Geoff Yu dari BNY berpendapat bahwa posisi Franc Swiss (CHF) tampak berlebihan karena para investor bertaruh pada pengetatan kebijakan yang kemungkinan besar tidak akan dilakukan oleh Swiss National Bank (SNB). Ia menyoroti inflasi Swiss yang lesu, data Produk Domestik Bruto (PDB) yang lemah, dan risiko bahwa kenaikan suku bunga European Central Bank (ECB) akan semakin menurunkan permintaan eksternal. Yu mencatat bahwa prakiraan inflasi bersyarat memberikan sedikit alasan untuk kenaikan suku bunga SNB dan melihat kebijakan tetap berhati-hati.
Franc Terlalu Banyak Dimiliki Dibandingkan Euro karena Kesalahan Penetapan Kebijakan
"Sebagai mata uang yang umumnya memiliki imbal hasil nol atau bahkan negatif, franc jarang berada dalam posisi terlalu banyak dimiliki karena kerugian carry. Ada lindung nilai pasif yang dilakukan oleh investor yang berdenominasi CHF, tetapi di luar mandat regulasi, kami meragukan pembelian tersebut sangat didorong – hal ini bertentangan dengan pendekatan umum SNB yang mencegah pembelian CHF pada waktu normal. Oleh karena itu, ketika CHF bergerak ke wilayah terlalu banyak dimiliki secara mandiri dan bahkan lebih banyak dimiliki dibandingkan EUR, keadaannya harus 'tidak normal.'"
"Dengan ECB bergerak menuju kenaikan suku bunga, keadaannya masih sangat berbeda, dan kecil kemungkinan SNB tiba-tiba mengubah arah. Inflasi umum terus berjalan pada tingkat yang relatif 'normal' secara berurutan, sementara PDB Kuartal I (disesuaikan musiman) mengejutkan ke sisi bawah. Tidak ada dorongan inflasi yang didorong oleh permintaan; jika ada, kenaikan ECB justru akan memperlambat permintaan di antara mitra dagang utama Swiss, dan SNB bahkan mungkin melihat kebijakan hawkish sebagai risiko bagi pertumbuhan Swiss."
"Secara fundamental, kami terus melihat inkonsistensi mencolok dalam bagaimana pasar sebenarnya 'menetapkan harga' kebijakan SNB. Kontrak berjangka suku bunga masih menunjukkan peluang 60% untuk kenaikan 25bp pada akhir tahun, mungkin sejalan dengan ECB yang memberikan sinyal kecenderungan hawkish. Meskipun panduan ECB saat ini tentang kenaikan suku bunga (yang kami prakirakan akan berubah seiring melambatnya ekonomi Zona Euro), pasar opsi masih menunjukkan EUR/CHF yang sedikit lebih rendah melalui risk-reversals."
"Apapun pesan SNB sendiri, yang kami lihat konsisten secara internal, pasar suku bunga dan opsi Valas terus menunjukkan arah yang berlawanan. Jika SNB benar-benar khawatir terhadap inflasi, terutama dari faktor pasokan eksternal, akan ada toleransi yang jauh lebih besar terhadap penguatan mata uang daripada 'kesediaan yang meningkat' untuk melakukan intervensi. Pada akhirnya, semuanya bergantung pada prakiraan inflasi bersyarat."
"Kami juga akan mengawasi referendum Batas Populasi Swiss, karena jika disetujui akan memiliki implikasi material bagi hubungan Swiss–UE dalam jangka panjang."
(Artikel ini dibuat dengan bantuan alat Kecerdasan Buatan dan ditinjau oleh editor.)
Informasi mengenai halaman-halaman ini berisi pernyataan berwawasan untuk masa mendatang yang melibatkan risiko dan ketidakpastian. Pasar dan instrumen yang diprofilkan di halaman ini hanya untuk tujuan informasi dan tidak boleh dianggap sebagai rekomendasi untuk membeli atau menjual sekuritas. Anda harus melakukan riset secara menyeluruh sebelum membuat keputusan investasi apa pun. FXStreet tidak menjamin bahwa informasi ini bebas dari kesalahan, galat, atau salah saji material. Juga tidak menjamin bahwa informasi ini bersifat tepat waktu. Berinvestasi di Forex melibatkan banyak risiko, termasuk kehilangan semua atau sebagian dari investasi Anda, dan juga tekanan emosional. Semua risiko, kerugian dan biaya yang terkait dengan investasi, termasuk kerugian total pokok, merupakan tanggung jawab Anda.
Berita Terkini
Pilihan Editor
Bank Sentral Eropa akan Menaikkan Suku Bunga untuk Pertama Kalinya dalam Hampir Tiga Tahun
Bank Sentral Eropa (European Central Bank/ECB) akan mengumumkan keputusan kebijakan moneternya pada pukul 12:15 GMT (19:15 WIB) setelah pertemuan bulan Juni. Institusi yang berbasis di Frankfurt ini diprakirakan secara luas akan menaikkan suku bunga utamanya sebesar 25 basis poin, membawa suku bunga fasilitas simpanan menjadi 2,25% dari 2%.
USD/IDR: Rupiah Masih Uji Rp18.000, Penjualan Ritel Indonesia Anjlok, Pasar Tunggu Data PPI AS
Rupiah masih berusaha mempertahankan pemulihan pasca kenaikan suku bunga Bank Indonesia, meski USD/IDR kembali menguji level psikologis 18.000 pada Kamis. Mata uang domestik berada di sekitar Rp17.957 per Dolar AS, melemah 116 poin atau 0,65%. Pergerakan ini menunjukkan bahwa pasar masih mencermati efektivitas langkah BI dalam menopang stabilitas rupiah di tengah tekanan yang ada.
Kenaikan Suku Bunga Kejutan di Indonesia Mungkin Tidak Cukup untuk Menyelamatkan Rupiah
Kenaikan suku bunga mengejutkan dari Bank Indonesia, yang bertujuan melindungi Rupiah Indonesia dari penurunan lebih lanjut, tampaknya berhasil untuk saat ini. Kenaikan suku bunga ini jelas membantu, tetapi masih ada pekerjaan yang harus dilakukan jika Jakarta ingin meredakan kekhawatiran para investor secara permanen.
Pi Network: Pemulihan Berisiko dengan 16 Juta Token PI Siap untuk Dibuka Kuncinya
Pi Network naik tipis setelah tiga hari kerugian berturut-turut awal pekan ini, memperpanjang tren menurun yang sedang berlangsung sejak akhir April. Pembukaan 16 juta token PI yang dijadwalkan pada hari Kamis dapat menambah tekanan pada pemulihan perdagangan harian. Secara teknis, PI tetap berada di bawah tekanan bearish.
ECB siap mempertahankan status quo pada bulan Oktober
Institusi yang berbasis di Frankfurt ini secara luas diprakirakan akan menaikkan suku bunga utamanya sebesar 25 basis poin, membawa suku bunga fasilitas simpanan menjadi 2,25% dari 2%. Langkah seperti ini akan menandai kenaikan suku bunga pertama sejak September 2023