Euro Tetap Tertekan saat Kerusuhan di Prancis Menekan Sentimen

• EUR/USD diperdagangkan lebih rendah karena gejolak politik dan kekhawatiran fiskal di Prancis membebani Euro.
• Dolar AS dan imbal hasil obligasi pemerintah AS stabil setelah koreksi tajam pekan lalu.
• Para pedagang memprakirakan The Fed dan ECB akan mempertahankan suku bunga pada bulan Oktober, sementara kenaikan lebih lanjut hingga akhir tahun tetap mungkin terjadi.

Euro (EUR) berada pada posisi melemah pada hari Senin karena kekhawatiran politik di Prancis membebani mata uang tersebut, membantu Dolar AS (USD) menghentikan koreksi pekan lalu. Pada saat berita ini ditulis, EUR/USD diperdagangkan di sekitar 1,1215, turun 0,21% pada hari ini.

Para analis di Rabobank mencatat bahwa kinerja Euro yang baru-baru ini di bawah tekanan terjadi di tengah latar belakang geopolitik yang penuh gejolak, seraya menyoroti bahwa "sementara dunia bergulat dengan guncangan energi yang berasal dari perang panas di Eropa dan Timur Tengah, Presiden Prancis Macron terus bergulat dengan gejolak politik di dalam negeri."

Mereka menyoroti bahwa "ketegangan memuncak selama akhir pekan ketika protes luas berubah menjadi kerusuhan dan penjarahan, dengan gambar balai kota bersejarah di Limoges yang terbakar beredar di media sosial dan sekitar 1000 polisi dilaporkan terluka," menggarisbawahi bagaimana meningkatnya ketidakstabilan domestik di Prancis memicu kekhawatiran yang lebih luas terhadap profil risiko politik Eropa.

Dolar AS dan imbal hasil obligasi pemerintah AS terkoreksi tajam lebih rendah pekan lalu karena aksi jual saham yang dipimpin AI mendorong para pedagang beralih ke obligasi pemerintah. Namun, keduanya menunjukkan tanda-tanda stabilisasi pada hari Senin. Indeks Dolar AS (DXY), yang melacak nilai Greenback terhadap sekeranjang enam mata uang utama, diperdagangkan di sekitar 101,95 setelah turun ke 101,58 pekan lalu. Sementara itu, imbal hasil obligasi pemerintah AS bertenor 10 tahun acuan berada di dekat 5,10%, pulih dari level terendah Kamis di 5,03%.

Dari sisi kebijakan moneter, para trader secara luas memprakirakan baik Federal Reserve (The Fed) maupun Bank Sentral Eropa (European Central Bank/ECB) akan mempertahankan suku bunga tidak berubah pada pertemuan bulan Oktober mereka. Namun, ekspektasi kenaikan suku bunga tambahan hingga akhir tahun masih tetap ada karena inflasi tetap berada di atas target 2% masing-masing bank sentral. Data final yang dirilis pada hari Jumat menunjukkan bahwa Indeks Harga Konsumen Diharmonisasi Zona Euro (HICP) naik 3,8% YoY pada bulan September, sementara HICP inti meningkat 2,5%.

Namun, ECB para pejabat tetap terpecah mengenai laju pengetatan lebih lanjut. Beberapa pengambil kebijakan menunjuk pada efek putaran kedua yang terbatas dari harga Minyak yang lebih tinggi dan meningkatnya risiko penurunan terhadap pertumbuhan ekonomi, sementara yang lain memperingatkan bahwa inflasi yang persisten dapat memerlukan kenaikan suku bunga tambahan.

Kejutan inflasi AS menjaga seruan The Fed untuk tetap menahan suku bunga tetap utuh

Para ekonom di Deutsche Bank mencatat bahwa data inflasi terbaru datang lebih kuat dari perkiraan, dengan "IHK utama naik +0,65% pada bulan September, membawa tingkat tahunan dari 3,4% menjadi 3,7%, sementara IHK inti meningkat +0,33%, dengan tingkat tahunannya naik dua persepuluh poin menjadi 2,6%." Mereka menambahkan bahwa "IHP juga lebih kuat dari yang diperkirakan pada hari Kamis, dan pelacakan terkini ekonom kami untuk PCE inti September adalah +0,36% secara month-on-month, atau sekitar 3,14% year-on-year tanpa revisi."

Menurut Deutsche Bank, "angka-angka ini baru-baru ini penting bagi pasar: kenaikan tajam PMI September membantu mendorong kenaikan hampir 15bp pada imbal hasil Treasury tenor 2 tahun dan 10 tahun pada 23 September." Meski begitu, bank tersebut mengatakan para ekonomnya "masih memprakirakan The Fed akan tetap menahan suku bunga pada pertemuan bulan Oktober pekan depan, memberi para pengambil kebijakan lebih banyak waktu untuk menilai tren inflasi yang mendasarinya dan pengetatan kondisi keuangan akibat kenaikan terbaru imbal hasil global."