Euro Tetap Berada di Bawah Tekanan terhadap Dolar AS meskipun Data ADP Lebih Lemah

• EUR/USD diperdagangkan lebih rendah karena ekspektasi The Fed yang hawkish mendukung Dolar AS.
• Data ketenagakerjaan ADP yang lebih lemah dari perkiraan dan meredanya imbal hasil Treasury membatasi kenaikan Greenback.
• ECB diprakirakan akan memberikan kenaikan suku bunga kedua tahun ini pada pekan depan.

EUR/USD mengonsolidasikan pelemahan hariannya selama sesi perdagangan Amerika pada hari Rabu karena Dolar AS (USD) tetap kuat, didukung oleh ekspektasi Federal Reserve (The Fed) yang hawkish dan meningkatnya ketegangan di Timur Tengah. Namun, data pasar tenaga kerja Amerika Serikat (AS) yang lebih lemah dari prakiraan dan pullback moderat pada imbal hasil Treasury AS membatasi kenaikan Greenback. Pada saat berita ini ditulis, pasangan mata uang ini diperdagangkan di sekitar 1,1580, turun -0,11% pada hari ini.

Perubahan Ketenagakerjaan ADP menunjukkan bahwa payrolls sektor swasta AS meningkat sebesar 38 ribu pada bulan Agustus, di bawah ekspektasi pasar sebesar 47 ribu dan kenaikan bulan Juli yang direvisi naik menjadi 46 ribu. Angka-angka tersebut mengindikasikan perlambatan perekrutan menjelang Nonfarm Payrolls (NFP) pada hari Jumat.

Imbal hasil Treasury AS melemah di seluruh kurva pada hari Rabu tetapi tetap mendekati level tertinggi terbaru. Imbal hasil acuan bertenor 10 tahun diperdagangkan di sekitar 4,78% setelah sempat menyentuh 4,81%, level tertingginya sejak Oktober 2023. Sementara itu, Indeks Dolar AS (DXY), yang melacak nilai Greenback terhadap sekeranjang enam mata uang utama, diperdagangkan di sekitar 99,74 setelah mencapai level tertinggi dua minggu di dekat 99,87.

Presiden The Fed New York John Williams mengatakan pada hari Rabu bahwa "imbal hasil naik karena ekonomi yang kuat dan prospek yang kuat," menambahkan bahwa hal itu "tidak tampaknya didorong oleh prospek inflasi." Williams mencatat bahwa "ada korelasi antara imbal hasil obligasi dan konflik Timur Tengah."

Prospek yang lebih luas terus mendukung Greenback karena para pedagang meningkatkan taruhan bahwa The Fed dapat menaikkan suku bunga secepatnya pada bulan September, terutama setelah Ketua The Fed Kevin Warsh mengambil sikap yang lebih keras terhadap inflasi pada Simposium Jackson Hole pekan lalu. Menurut alat CME FedWatch, probabilitas kenaikan suku bunga pada pertemuan 15-16 September berada di sekitar 70%, naik dari 36% seminggu lalu.

Meningkatnya permusuhan antara AS dan Iran juga mendukung Greenback sekaligus membebani Euro. Pertukaran serangan terbaru telah mendorong harga minyak lebih tinggi, memicu kekhawatiran inflasi dan meningkatkan ekspektasi bahwa bank-bank sentral utama dapat mempertahankan kebijakan moneter yang restriktif lebih lama.

Dengan latar belakang tersebut, Bank Sentral Eropa (European Central Bank/ECB) secara luas diprakirakan akan menaikkan suku bunga depositonya sebesar 25 basis poin menjadi 2,50% pada pertemuan 9-10 September, menandai kenaikan keduanya tahun ini. Data awal inflasi Zona Euro untuk bulan Agustus menunjukkan bahwa Indeks Harga Konsumen Diharmonisasi (Harmonized Index of Consumer Prices/HICP) naik menjadi 3,3% YoY dari 2,9% pada bulan Juli, memperkuat alasan untuk kenaikan suku bunga lagi. Ke depan, Indeks Harga Produsen (IHP atau PPI) Zona Euro akan dirilis pada hari Kamis, diikuti oleh data Penjualan Ritel pada hari Jumat.