Emas Turun ke Terendah Baru Bulanan Menjelang Keputusan The Fed

• Emas turun lebih dari 2,0% ke level terendah dalam sebulan.
• Pasar mengurangi ekspektasi terhadap pemotongan suku bunga di tengah lonjakan harga Minyak.
• Dari segi teknis, momentum bearish terbentuk saat Emas tergelincir di bawah level $5.000 dan SMA 50-hari.

Emas (XAU/USD) diperdagangkan dengan bias ke bawah pada hari Rabu karena Dolar AS (USD) dan imbal hasil obligasi Pemerintah AS rebound menjelang keputusan suku bunga Federal Reserve (The Fed) yang dijadwalkan pada pukul 18:00 GMT (Kamis, 01:00 WIB). Pada saat berita ini ditulis, XAU/USD diperdagangkan di sekitar $4.875 setelah sempat merosot ke level terendah sejak 6 Februari di $4.834.

Data Indeks Harga Produsen (IHP) AS menunjukkan kenaikan yang mengejutkan, menunjukkan tekanan inflasi persisten. IHP umum naik 0,7% MoM di bulan Februari, naik dari 0,5% di bulan Januari dan di atas prakiraan 0,3%, sementara tingkat tahunan mempercepat laju menjadi 3,4% YoY dari 2,9%. IHP Inti juga melampaui prakiraan, meningkat 0,5% MoM dan 3,9% YoY.

Narasi Suku Bunga yang Lebih Tinggi untuk Waktu yang Lebih Lama Mendapatkan Traksi Menjelang Keputusan The Fed

Bank sentral AS diprakirakan akan mempertahankan suku bunga acuan tidak berubah di 3,50%-3,75% untuk dua pertemuan berturut-turut. Namun, fokus tetap pada panduan ke depan daripada keputusan itu sendiri, karena pasar telah meredam prakiraan pemotongan suku bunga secara tajam dalam beberapa minggu terakhir di tengah meningkatnya ketegangan di Timur Tengah dan risiko inflasi yang dipicu oleh kenaikan harga minyak.

Tindakan seimbang The Fed semakin menantang karena inflasi tetap tinggi di atas target 2%, dengan Indeks Harga Konsumen (IHK) naik 2,4% YoY di bulan Februari, sementara lonjakan harga Minyak baru-baru ini menambah risiko kenaikan baru.

Pada saat yang sama, kondisi pasar tenaga kerja AS tetap lemah, dengan ekonomi kehilangan 92.000 pekerjaan di bulan Februari dan Tingkat Pengangguran meningkat menjadi 4,4%, meskipun ada tanda-tanda stabilisasi sebelumnya.

Dengan kedua sisi mandat ganda bank sentral berada di bawah tekanan, para investor akan memperhatikan dengan seksama pernyataan pasca-pertemuan Ketua The Fed, Jerome Powell, untuk mencari sinyal tentang bagaimana para pengambil kebijakan menilai prospek inflasi di tengah lingkungan geopolitik yang tidak pasti.

Perhatian juga akan beralih ke Ringkasan Proyeksi Ekonomi (Summary of Economic Projections/SEP) yang diperbarui, khususnya dot plot, untuk melihat apakah The Fed mempertahankan proyeksi sebelumnya satu pemotongan suku bunga pada tahun 2026 atau beralih ke sikap yang lebih ketat.

Menahan suku bunga dengan sikap hawkish dapat memberikan tekanan lebih lanjut pada Emas karena memperkuat ekspektasi suku bunga lebih tinggi untuk waktu yang lebih lama dan mengurangi daya tarik logam yang tidak berimbal hasil, sementara sinyal bahwa pemotongan suku bunga tetap dibahas dapat membantu logam tersebut melakukan pemulihan.

Di tempat lain, para pedagang terus memantau perang AS-Israel dengan Iran, tanpa tanda-tanda meredanya ketegangan saat serangan meningkat di seluruh Timur Tengah. Penargetan Iran terhadap infrastruktur energi meningkatkan kekhawatiran pasokan global, sementara pengiriman melalui Selat Hormuz tetap sangat terganggu, dengan sebagian besar lalu lintas masih secara efektif terhenti.

Analisis Teknis: Prospek Teknis XAU/USD Berbalik Menjadi Bearish

Dari sudut pandang teknis, risiko penurunan semakin meningkat saat Emas tergelincir di bawah level $5.000 setelah penembusan dari pola bearish flag pada grafik harian. Harga kini telah bergerak di bawah Simple Moving Average (SMA) 50-hari di dekat $4.975, menandakan hilangnya support jangka pendek dan meningkatnya tekanan ke bawah.

Meski melemah, tren naik yang lebih luas tetap utuh karena logam ini terus bertahan jauh di atas SMA 100-hari yang miring ke atas di sekitar $4.595.

Indikator-indikator momentum berbalik negatif. Relative Strength Index (RSI) telah tergelincir ke sekitar 45 dan sedang dalam tren menurun dari pertengahan kisaran, mengindikasikan tekanan bearish semakin meningkat. Sementara itu, Moving Average Convergence Divergence (MACD) tetap di bawah garis Sinyal di wilayah negatif, dengan histogram negatif yang melebar memperkuat memudarnya momentum ke atas.

Penembusan yang berkelanjutan di bawah SMA 50-hari dapat mempercepat penurunan menuju SMA 100-hari. Di sisi atas, level $4.975 kini berfungsi sebagai resistance terdekat, diikuti oleh wilayah $5.000-$5.100, sementara pergerakan yang jelas di atas $5.200 akan diperlukan untuk menghidupkan kembali tren naik yang lebih luas.