Emas Tetap Tertekan di Tengah Dolar AS yang Kuat dan Pandangan Hati-Hati The Fed

• Emas melemah setelah gagal bertahan di atas level $4.000.
• Perubahan PPN di Tiongkok mendinginkan permintaan ritel, menambah tekanan jangka pendek pada Bullion.
• Secara teknis, XAU/USD menunjukkan momentum netral saat RSI 4 jam berada di sekitar 47, menandakan konsolidasi.

Emas (XAU/USD) tetap berada di bawah tekanan pada hari Selasa, tertekan oleh Dolar AS (USD) yang lebih kuat dan nada hati-hati dari Federal Reserve (The Fed). Pada saat berita ini ditulis, XAU/USD diperdagangkan di sekitar $3.970, turun hampir 1% pada hari ini, setelah pulih sedikit dari terendah dalam perdagangan harian di dekat $3.928.

Emas tampaknya berada dalam fase konsolidasi yang sehat setelah koreksinya dari rekor tertinggi $4.381 yang dicapai pada 20 Oktober. Penurunan di pasar ekuitas global membantu membatasi penurunan Bullion, karena melemahnya selera risiko memberikan dukungan bagi logam tersebut. Namun, potensi kenaikan tetap terbatas di tengah berkurangnya aliran safe-haven dan memudarnya ekspektasi pemotongan suku bunga The Fed lainnya tahun ini.

Namun demikian, tren naik yang lebih luas tetap utuh karena ketidakpastian geopolitik dan ekonomi yang terus berlanjut membuat para investor tetap berhati-hati. Pada saat yang sama, penutupan pemerintah Amerika Serikat (AS) yang berkepanjangan tetap menjadi beban bagi sentimen pasar.

Penggerak Pasar: Pedagang Menilai Kembali Peluang Pemotongan Suku Bunga Desember setelah Pernyataan The Fed

• Aturan PPN Emas baru Tiongkok mendorong beberapa bank negara untuk menghentikan penebusan Emas fisik dan pembukaan akun ritel baru, karena otoritas bergerak untuk mendinginkan permintaan spekulatif di pasar Bullion domestik. Kebijakan yang direvisi, yang mengurangi pengecualian PPN pada transaksi Emas tertentu dari 13% menjadi 6%, diprakirakan akan sementara membatasi pembelian ritel dan kemungkinan akan membebani permintaan jangka pendek dari salah satu pembeli Emas fisik terbesar di dunia.
• Para pejabat The Fed memberikan sinyal yang beragam pada hari Senin, dengan beberapa menekankan risiko inflasi sementara yang lain menyoroti pendinginan bertahap di pasar tenaga kerja. Gubernur The Fed, Lisa Cook, mengatakan inflasi tetap di atas target 2% dan dapat tetap tinggi hingga tahun depan karena efek tarif. Namun, ia menekankan perlunya kebijakan untuk tetap "terfokus dengan tepat" untuk memulihkan stabilitas harga. Ia menambahkan bahwa pemotongan suku bunga sebesar 25 basis poin baru-baru ini adalah langkah yang tepat mengingat meningkatnya risiko-risiko negatif pada ketenagakerjaan, tetapi menegaskan kesiapan untuk bertindak tegas jika inflasi terbukti lebih persisten.
• Presiden The Fed Chicago, Austan Goolsbee, mengatakan ia tetap tidak nyaman dengan pemotongan suku bunga yang dilakukan dengan besaran yang lebih besar di awal dan menganggap inflasi masih "mengkhawatirkan," sementara Gubernur The Fed, Stephen Miran, memperingatkan bahwa "sebuah kesalahan jika menarik kesimpulan tentang kebijakan moneter hanya dari kondisi keuangan." Goolsbee mencatat bahwa ambang untuk pelonggaran lebih lanjut sekarang lebih tinggi daripada dua pertemuan sebelumnya, dan Miran mengatakan The Fed dapat "mencapai netral dalam serangkaian pemotongan 50 basis poin tetapi tidak perlu pemotongan 75 basis poin," menambahkan bahwa kebijakan telah "secara pasif mengetat meskipun ada pemotongan suku bunga The Fed."
• Berdasarkan pernyataan terbaru The Fed, para trader menilai kembali prospek pemotongan suku bunga pada bulan Desember karena para pengambil kebijakan memberikan sinyal yang beragam. Menurut Alat CME FedWatch, pasar sekarang memberikan probabilitas sekitar 70% untuk pemotongan 25 bp pada pertemuan berikutnya, turun dari 94% seminggu yang lalu tetapi sedikit lebih tinggi dari 65% pada hari Senin.
• UBS mengatakan bahwa pullback baru-baru ini dalam harga Emas kemungkinan bersifat sementara dan mempertahankan proyeksi mereka $4.200 per ons, dengan skenario kenaikan menuju $4.700 jika risiko-risiko geopolitik atau pasar meningkat. Bank mencatat bahwa "koreksi yang sangat dinantikan telah mengambil jeda," menambahkan bahwa meskipun momentum harga yang memudar memicu penurunan kedua dalam open interest kontrak berjangka, "permintaan yang mendasar tetap kuat" dan tidak ada "alasan fundamental untuk sell-off."

Analisis Teknis: XAU/USD Kekurangan Momentum, Konsolidasi Berlanjut di Bawah $4.000

Emas (XAU/USD) tidak memiliki momentum arah yang jelas, diperdagangkan dalam kisaran sempit tepat di bawah level $4.000. Pada grafik 4-jam, logam ini menghadapi resistance terdekat di Simple Moving Average (SMA) 50 periode, yang sejajar erat dengan zona $4.020-$4.050 — area support yang berubah menjadi resistance sebelumnya.

Pergerakan yang berkelanjutan di atas wilayah ini dapat membuka jalan menuju SMA 100 periode di dekat $4.107, dengan aksi beli lebih lanjut berpotensi melanjutkan kenaikan menuju area $4.150.

Di sisi bawah, support awal terletak di terendah dalam perdagangan harian di $3.928, diikuti oleh level psikologis $3.900. Relative Strength Index (RSI) pada grafik 4 jam berada di dekat 47, mengindikasikan bias netral dan memperkuat pandangan konsolidasi dalam kisaran saat ini.