Prakiraan Mingguan EUR/USD: Pemulihan Tambahan Bergantung pada Federal Reserve

• EUR/USD berada di bawah tekanan setelah mencapai puncak baru dua bulan di sekitar 1,1680
• Dolar AS tetap dalam posisi defensif, selalu di belakang spekulasi pemangkasan suku bunga The Fed.
• Federal Reserve diprakirakan akan memangkas suku bunganya minggu depan.

Dalam Beberapa Hari Terakhir…

EUR/USD akhirnya berhenti sejenak setelah kenaikan yang cukup energik. Pasangan mata uang ini menembus di atas 1,1680 di paruh kedua minggu, mencapai level tertinggi dalam sekitar dua bulan sebelum menghadapi beberapa tekanan jual. Meskipun demikian, pasangan mata uang ini telah naik hampir dua sen dari penurunan akhir November yang sedikit di bawah 1,1500.

Seluruh kenaikan ini sangat dipengaruhi oleh Dolar AS (USD) yang bergerak ke arah yang berlawanan. Memang, Indeks Dolar AS (DXY) merosot kembali di bawah 99,00, sebuah wilayah yang belum terlihat sejak akhir Oktober, saat para trader terus menyesuaikan ekspektasi seputar rencana Federal Reserve (The Fed).

Pada saat yang sama, baik imbal hasil obligasi pemerintah AS maupun imbal hasil bund Jerman bertenor 10 tahun telah rebound, dengan bund maju menuju level tertinggi multi-minggu di dekat 2,80%.

Taruhan pada The Fed Dovish dan ECB Hati-Hati Mendukung Kenaikan

Pelemahan Dolar AS disebabkan oleh keyakinan yang semakin berkembang bahwa The Fed dapat memberikan pemangkasan 25 basis poin lainnya pada pertemuan 10 Desember. Ada juga spekulasi yang meningkat bahwa Ketua The Fed berikutnya mungkin berasal dari sisi dovish spektrum dan lebih selaras dengan Gedung Putih, yang menambah tekanan pada Greenback saat kita memasuki bulan Desember.

Prakiraan pasar saat ini sangat condong ke arah pemangkasan minggu depan, dan para trader berpikir bahwa The Fed dapat memberikan pelonggaran sekitar 82 basis poin pada akhir 2026.

Sementara itu, di Eropa, Bank Sentral Eropa (European Central Bank/ECB) telah mengambil sikap yang lebih hati-hati. Suku bunga dipertahankan tidak berubah di 2,00% untuk pertemuan ketiga berturut-turut pada akhir Oktober, setelah pemangkasan besar-besaran sebesar 200 basis poin sebelumnya di tahun ini. Inflasi telah stabil, pertumbuhan tidak jauh dari ekspektasi, dan untuk saat ini, para pengambil kebijakan tidak melihat urgensi nyata untuk bertindak lagi.

Presiden ECB, Christine Lagarde, telah mengakui bahwa risiko-risiko global telah sedikit mereda, sebagian karena ketegangan AS-Tiongkok telah melemah, tetapi dia juga menekankan tingginya tingkat ketidakpastian yang masih membayangi prospek.

Risalah Rapat terbaru menunjukkan konsensus luas untuk tetap menahan. Pasar tampaknya setuju: 18 Desember diprakirakan akan membawa keputusan untuk tetap menahan, dengan hanya perubahan paling ringan diprakirakan selama tahun 2026.

Awan Gelap Shutdown

Ketika kebijakan moneter telah menjadi penggerak utama, politik juga ikut berperan.

Pemerintah AS mungkin telah kembali dibuka setelah penutupan selama 43 hari, tetapi jeda ini tampaknya singkat. Para pembuat undang-undang hanya mendorong tenggat waktu pendanaan berikutnya ke 30 Januari, sehingga pertikaian lainnya sudah dijadwalkan dalam kalender.

Kali ini, narasi berubah: Partai Demokrat menyoroti tekanan pada biaya perawatan kesehatan untuk sekitar 24 juta orang Amerika, sementara Partai Republik mengkritik gangguan pada pendapatan dan tunjangan, menunjuk pada utang nasional yang kini melampaui $38 triliun dan berkembang sekitar $1,8 triliun setiap tahun.

Dengan kata lain, cerita fiskal masih jauh dari selesai, dan ketidakpastian itu dapat dengan mudah membuat Dolar tetap tegang.

Sudut Teknis

Rally EUR/USD telah melambat tepat di sekitar wilayah 1,1700. Pergerakan di atas puncak 4 Desember di 1,1682 dapat menghidupkan kembali momentum ke atas, berpotensi membuka jalan menuju puncak 17 Oktober di 1,1728 dan bahkan puncak 1 Oktober di 1,1778.

Jika pasangan mata uang ini kehilangan ketinggian, terendah 21 November di 1,1491 adalah area pertama yang perlu diperhatikan, diikuti oleh terendah 5 November di 1,1468, yang didukung oleh SMA 200-hari di 1,1461. Di bawah itu terdapat level terendah 1 Agustus di 1,1391 sebelum support yang lebih besar muncul di sekitar 1,1210 dari 29 Mei dan 1,1064 dari 12 Mei.

Indikator-indikator momentum masih menggambarkan gambaran yang konstruktif dengan hati-hati: Relative Strength Index (RSI), yang mengukur laju dan besarnya pergerakan harga terbaru, berada di dekat 56, dengan nyaman di atas titik tengah 50. Itu mengindikasikan bahwa pasar masih memiliki beberapa momentum positif dan tidak dekat dengan wilayah jenuh beli, yang biasanya dimulai di atas 70. Sementara itu, Average Directional Index (ADX), yang merupakan pengukur kekuatan tren daripada arah, berada di sekitar 14. Itu adalah pembacaan yang cukup lemah, yang pada dasarnya memberi tahu kita bahwa rally ini masih mencari pijakan saat harga bergerak lebih tinggi, tetapi belum ada tren yang kuat di balik pergerakan ini.

Prospek Jangka Pendek

EUR/USD masih memiliki bias ke atas yang lemah, tetapi sentimennya tidak sepenuhnya euforia. Untuk saat ini, pasangan mata uang ini sebagian besar bereaksi terhadap perubahan arah dalam The Fed daripada terhadap ledakan optimisme besar di sekitar Zona Euro. Jika The Fed cenderung dovish dengan jelas minggu depan, Greenback kemungkinan akan tetap di bawah tekanan, dan Euro (EUR) dapat naik dari tempatnya berhenti. Jika, sebaliknya, para pengambil kebijakan terdengar lebih hati-hati pada pelonggaran lebih lanjut, kemajuan terbaru mata uang tunggal ini dapat dengan cepat kehilangan tenaga.

Dalam jangka pendek, jalannya tetap lambat dan stabil: bergerak lebih tinggi, tetapi siap untuk keluar dari pasar.