Prakiraan Harga EUR/USD: Prospek Harus Beralih ke Bearish di Bawah 1,1660

• EUR/USD turun lebih lanjut dan mengancam SMA 200-hari kunci di dekat 1,1660.
• Dolar AS mendapatkan traksi kuat ke sisi atas berkat permintaan safe haven.
• Angka inflasi awal di blok euro akan menarik perhatian pada hari Selasa.

Prospek jangka pendek untuk EUR/USD terus memburuk sejak penolakan dari puncak tahunan di dekat hambatan 1,2100 yang tercatat pada akhir Januari. Kelanjutan dari leg turun yang sedang berlangsung mengancam untuk menembus di bawah SMA 200-hari kritis di wilayah 1,1660. Jika area ini terlewati, kemungkinan penarikan yang lebih dalam harus muncul kembali di cakrawala.

EUR/USD mempercepat kerugian dan mundur ke wilayah 1,1670 di awal minggu yang sangat negatif, sekaligus mencapai posisi terendah baru dalam enam minggu.

Penarikan yang tajam dalam pasangan ini datang bersamaan dengan penurunan yang sama signifikan dalam kompleks risiko yang lebih luas, semua mengikuti perbaikan yang kuat dalam Dolar AS, yang tetap didukung oleh permintaan safe haven yang stabil sebagai respons terhadap memburuknya lanskap geopolitik di Timur Tengah.

Dalam konteks tersebut, Indeks Dolar AS (DXY) telah melampaui batas 98,00 untuk mencatat puncak multi-minggu baru bersamaan dengan lonjakan imbal hasil Treasury AS di seluruh kurva.

Fed: tangan yang stabil, opsi terbuka

Federal Reserve (Fed) mempertahankan Rentang Target Fed Funds (FFTR) tidak berubah di 3,50% hingga 3,75% pada bulan Januari. Tidak ada kejutan. Pasar sepenuhnya memperhitungkan untuk mempertahankan.

Apa yang berubah adalah nada. Para pembuat kebijakan terdengar lebih tenang dengan latar belakang tersebut. Pertumbuhan bertahan lebih baik dari yang ditakutkan, dan Komite Pasar Terbuka Federal (FOMC) tidak lagi melihat risiko ketenagakerjaan sebagai memburuk. Inflasi tetap agak tinggi, tetapi urgensinya jelas telah memudar.

Suara 10 banding 2, dengan dua anggota mendukung pemotongan 25 basis poin, adalah pengingat bahwa debat internal belum hilang.

Pada konferensi pers, Ketua Jerome Powell menggambarkan kebijakan berada dalam posisi yang baik, dengan keputusan diambil per pertemuan dan tidak ada jalur yang telah ditentukan. Ia meremehkan kejutan inflasi baru-baru ini, menunjuk pada tarif, dan menekankan bahwa disinflasi layanan terus berlanjut. Kenaikan bukanlah skenario dasar.

Risalah memperkuat keseimbangan itu. Pemotongan tetap mungkin jika inflasi mendingin seperti yang diharapkan, tetapi kenaikan tidak dikesampingkan jika tekanan harga terbukti kaku. Untuk saat ini, Fed bergantung pada data, tidak berputar.

ECB: percaya diri, tetapi hati-hati

Bank Sentral Eropa (ECB) juga mempertahankan suku bunga tidak berubah dalam langkah yang bulat dan diperkirakan secara luas.

Pesan tersebut disiplin. Inflasi masih diproyeksikan untuk kembali ke target 2% dalam jangka menengah, sementara inflasi layanan diawasi dengan ketat, dan penurunan harga yang moderat diharapkan pada tahun 2026.

Christine Lagarde terdengar tenang tetapi hati-hati minggu lalu, menegaskan bahwa inflasi tetap berada di jalur untuk kembali ke 2% seiring waktu, dengan tekanan harga makanan mereda secara bertahap hingga 2026. Ia menunjuk pada dukungan dari pertumbuhan upah yang solid, pasar tenaga kerja yang tangguh, dan investasi yang lebih kuat, sambil menegaskan bahwa ECB memantau Euro (EUR) tetapi tidak menargetkannya. Ia juga mencatat tidak ada tanda-tanda kehilangan pekerjaan yang dipicu oleh AI sejauh ini.

Intinya sederhana. ECB merasa berada dalam posisi yang baik, tetapi kebijakan tetap sepenuhnya bergantung pada data dan siap untuk disesuaikan jika diperlukan.

Sementara itu, pasar memperkirakan sedikit lebih dari 1 basis poin pelonggaran tahun ini, sementara penahanan pada pertemuan Maret hampir sepenuhnya diperhitungkan.

Posisi Euro: panjang, tetapi kurang yakin

Data terbaru dari Commodity Futures Trading Commission (CFTC) menunjukkan posisi net long spekulatif di Euro (EUR) turun menjadi sekitar 157 Ribu kontrak dalam minggu yang berakhir 24 Februari, menandai level terendah dalam empat minggu.

Pemain institusi (kebanyakan hedge fund) juga memangkas eksposur, dengan posisi long bruto mundur menuju posisi terendah multi-minggu di dekat 211 Ribu kontrak.

Gambaran yang lebih besar belum berubah. Pasar masih secara struktural long EUR. Namun, antusiasme di balik perdagangan itu tidak lagi meningkat; itu sedikit mereda.

Namun, minat terbuka telah turun selama dua minggu berturut-turut, turun menjadi sekitar 911,3 Ribu kontrak. Itu memberi tahu kita bahwa partisipasi semakin menipis. Ini tidak terlihat seperti penjualan pendek yang agresif. Ini lebih terlihat seperti investor yang diam-diam memangkas eksposur dan mengambil sedikit risiko dari meja.

Sederhananya:

Bias long masih ada, hanya dengan sedikit daya. Net long tetap tinggi berdasarkan standar historis. Ini bukan perubahan bearish. Ini lebih merupakan pendinginan keyakinan bullish.

Ini terasa seperti pengurangan risiko daripada penyerahan. Penurunan minat terbuka menunjukkan konsolidasi, bukan kepanikan atau likuidasi paksa.

Dan yang penting, dengan posisi yang masih secara signifikan long, mata uang tunggal tetap rentan terhadap narasi AS. Jika ekspektasi Fed menguat atau data AS terus mengejutkan ke sisi atas, kekuatan Dolar AS yang diperbarui dapat dengan cepat menguji keyakinan yang tersisa itu.

Apa yang menggerakkan EUR/USD sekarang

Dalam jangka pendek, Greenback terus menetapkan nada, terutama di tengah ketegangan perdagangan yang diperbarui dan kebisingan geopolitik. Ketentraman relatif dari sisi ECB tidak banyak mengubah dinamika itu.

Selanjutnya adalah pembacaan inflasi lanjutan di kawasan euro, meskipun dalam lingkungan volatilitas yang tinggi dan ketidakpastian geopolitik saat ini, dampak pasar mereka mungkin terbukti terbatas.

Di sisi risiko, jika Fed tetap hati-hati dengan data AS yang solid di belakangnya, Dolar AS mempertahankan dasar alami. Secara teknis, penembusan tegas di bawah Simple Moving Average (SMA) 200-hari akan menggeser gambaran dan meningkatkan risiko koreksi yang lebih dalam di spot.

Sudut teknis

Dalam grafik harian, EUR/USD diperdagangkan di 1,1693. Pasangan ini telah mundur di bawah Simple Moving Average (SMA) 55-hari di dekat 1,1770 sementara masih menantang SMA 100 dan 200-hari yang terkelompok di sekitar 1,1690 dan 1,1660 masing-masing, menjaga bias sedikit bullish tetapi melemah. Relative Strength Index (RSI) telah jatuh ke 38, menunjukkan memudarnya momentum ke atas setelah kegagalan baru-baru ini untuk mempertahankan kenaikan di atas 1,18. Average Directional Index (ADX) yang mundur kembali menuju 18 menekankan hilangnya kekuatan tren, menunjukkan risiko konsolidasi setelah kenaikan sebelumnya.

Resistance langsung muncul di 1,1766, di mana penghalang horizontal terbaru bertemu dengan SMA 55-hari dan membatasi lonjakan terbaru, diikuti oleh resistance yang lebih tinggi di 1,2082. Penutupan harian kembali di atas 1,1766 akan membuka kembali jalur menuju 1,2082 dan band resistance yang lebih jauh di 1,2266 dan 1,2350. Di sisi bawah, support awal terletak di 1,1578, sebelum cushion yang lebih dalam di 1,1491 dan 1,1469, dengan penembusan 1,1578 mengekspos support yang lebih rendah di 1,1392 dan menandakan pergeseran menuju fase bearish yang lebih luas.

(Analisis teknis dari cerita ini ditulis dengan bantuan alat AI.)

Kesimpulan: Washington memimpin, Frankfurt mengikuti

EUR/USD didorong jauh lebih oleh Washington daripada oleh Frankfurt.

Sampai jalur suku bunga Fed 2026 menjadi lebih jelas, atau kawasan euro memberikan lonjakan yang lebih meyakinkan, kenaikan kemungkinan akan tetap terukur.

Untuk saat ini, tetap Dolar pertama, euro kedua.