Prakiraan Harga EUR/USD: Prospek Seharusnya Beralih ke Bearish saat di Bawah 1,1660

• EUR/USD turun lebih lanjut dan mengancam SMA 200-hari utama di dekat 1,1660.
• Dolar AS mendapatkan traksi kuat ke sisi atas berkat permintaan safe haven.
• Data inflasi pendahuluan di blok euro akan menarik perhatian pada hari Selasa.

Prospek jangka pendek EUR/USD terus memburuk sejak penolakan dari puncak tahunan di dekat hambatan 1,2100 yang tercatat pada akhir Januari. Kelanjutan penurunan yang sedang berlangsung mengancam untuk menembus di bawah SMA 200-hari kritis di wilayah 1,1660. Jika area ini terlewati, kemungkinan pullback yang lebih dalam seharusnya muncul kembali dalam waktu dekat.

EUR/USD mempercepat penurunan dan mundur ke wilayah 1,1670 di awal minggu yang sangat negatif, sekaligus mencapai terendah baru dalam enam minggu.

Pullback yang tajam dalam pasangan mata uang ini muncul bersamaan dengan penurunan yang sama signifikan dalam kompleks risiko yang lebih luas, semua menyusul perbaikan yang kuat dalam Dolar AS, yang tetap didukung oleh permintaan safe haven yang stabil sebagai respons terhadap memburuknya lanskap geopolitik di Timur Tengah.

Dalam konteks tersebut, Indeks Dolar AS (DXY) telah melampaui batas 98,00 untuk mencatat puncak baru multi-minggu bersamaan dengan lonjakan imbal hasil obligasi Pemerintah AS di seluruh kurva.

The Fed: Stabil, Opsi Terbuka

Federal Reserve (The Fed) mempertahankan Fed Funds Target Range (FFTR) tidak berubah di 3,50% hingga 3,75% pada bulan Januari. Tidak ada kejutan. Pasar sepenuhnya memperhitungkan dipertahankan.

Yang berubah adalah nada. Para pengambil kebijakan terdengar lebih tenang dengan latar belakang tersebut. Pertumbuhan bertahan lebih baik dari yang ditakutkan, dan Federal Open Market Committee (FOMC) tidak lagi melihat risiko ketenagakerjaan sebagai memburuk. Inflasi tetap agak tinggi, tetapi urgensinya jelas telah memudar.

Suara 10 banding 2, dengan dua anggota mendukung pemotongan 25 basis poin, adalah pengingat bahwa debat internal belum hilang.

Pada konferensi pers, Ketua Jerome Powell menggambarkan kebijakan berada dalam posisi yang baik, dengan keputusan diambil per pertemuan dan tidak ada jalur yang telah ditentukan. Ia meremehkan kejutan inflasi baru-baru ini, menunjuk pada tarif, dan menekankan bahwa disinflasi jasa terus berlanjut. Kenaikan suku bunga bukanlah skenario dasar.

Risalah rapat memperkuat keseimbangan itu. Pemotongan suku bunga tetap mungkin jika inflasi mendingin seperti yang diprakirakan, tetapi kenaikan suku bunga tidak dikesampingkan jika tekanan harga terbukti kaku. Untuk saat ini, The Fed bergantung pada data, tidak bergeser.

ECB: Yakin, Tetapi Hati-Hati

Bank Sentral Eropa (European Central Bank/ECB) juga mempertahankan suku bunga tidak berubah dalam langkah yang bulat dan diprakirakan secara luas.

Pesannya disiplin. Inflasi masih diproyeksikan untuk kembali ke target 2% dalam jangka menengah, sementara inflasi jasa diawasi dengan ketat, dan penurunan harga yang moderat diprakirakan terjadi pada tahun 2026.

Christine Lagarde terdengar tenang tetapi hati-hati minggu lalu, menegaskan bahwa inflasi tetap berada di jalur untuk kembali ke 2% seiring waktu, dengan tekanan harga makanan mereda secara bertahap hingga 2026. Ia menunjuk pada dukungan dari pertumbuhan upah yang solid, pasar tenaga kerja yang tangguh, dan investasi yang lebih kuat, sambil menegaskan bahwa ECB memantau Euro (EUR) tetapi tidak menargetkannya. Ia juga mencatat tidak ada tanda-tanda kehilangan pekerjaan yang dipicu oleh AI sejauh ini.

Intinya sederhana. ECB merasa berada dalam posisi yang baik, tetapi kebijakan tetap sepenuhnya bergantung pada data dan siap untuk disesuaikan jika diperlukan.

Sementara itu, pasar memprakirakan pelonggaran sedikit lebih dari 1 basis poin tahun ini, sementara menahan pada pertemuan Maret hampir sepenuhnya diperhitungkan.

Posisi Euro: Long, Tetapi Kurang Yakin

Data terbaru dari Commodity Futures Trading Commission (CFTC) menunjukkan posisi net long spekulatif di Euro (EUR) turun menjadi sekitar 157 ribu kontrak dalam minggu yang berakhir 24 Februari, menandai level terendah dalam empat minggu.

Pemain institusi (kebanyakan hedge fund) juga memangkas eksposur, dengan posisi long bruto mundur menuju terendah multi-minggu di dekat 211 ribu kontrak.

Gambaran yang lebih besar belum berubah. Pasar masih secara struktural long EUR. Namun, antusiasme di balik perdagangan itu tidak lagi meningkat; sedikit mereda.

Namun, open interest telah turun selama dua minggu berturut-turut, turun menjadi sekitar 911,3 ribu kontrak. Itu memberi tahu kita bahwa partisipasi semakin menipis. Ini tidak terlihat seperti shorting baru yang agresif. Ini lebih terlihat seperti investor yang diam-diam memangkas eksposur dan mengurangi sedikit risiko.

Sederhananya:

Bias long masih ada, hanya dengan sedikit daya. Net long tetap tinggi berdasarkan standar historis. Ini bukan perubahan bearish. Ini lebih merupakan pendinginan keyakinan bullish.

Ini terasa seperti pengurangan risiko daripada kapitulasi. Penurunan open interest mengindikasikan konsolidasi, bukan kepanikan atau likuidasi paksa.

Dan yang penting, dengan posisi yang masih secara signifikan long, mata uang tunggal tetap rentan terhadap narasi AS. Jika ekspektasi The Fed menguat atau data AS terus menunjukkan kenaikan yang mengejutkan, pembaruan penguatan Dolar AS dapat dengan cepat menguji keyakinan yang tersisa itu.

Apa yang Menggerakkan EUR/USD Sekarang

Dalam jangka pendek, Greenback terus menetapkan sentimen, terutama di tengah pembaruan ketegangan perdagangan dan kebisingan geopolitik. Ketentraman relatif dari sisi ECB tidak banyak mengubah dinamika itu.

Selanjutnya adalah data inflasi lanjutan di kawasan euro, meskipun dalam lingkungan volatilitas yang tinggi dan ketidakpastian geopolitik saat ini, dampak pasarnya mungkin terbukti terbatas.

Di sisi risiko, jika The Fed tetap hati-hati dengan data AS yang solid di belakangnya, Dolar AS mempertahankan dasar alami. Secara teknis, penembusan tegas di bawah Simple Moving Average (SMA) 200-hari akan menggeser gambaran dan meningkatkan risiko koreksi yang lebih dalam di spot.

Sudut Teknis

Dalam grafik harian, EUR/USD diperdagangkan di 1,1693. Pasangan mata uang ini telah mundur di bawah Simple Moving Average (SMA) 55-hari di dekat 1,1770 sementara masih menantang SMA 100 dan 200-hari yang terkelompok masing-masing di sekitar 1,1690 dan 1,1660, menjaga bias sedikit bullish tetapi melemah. Relative Strength Index (RSI) telah jatuh ke 38, mengindikasikan memudarnya momentum ke atas setelah kegagalan baru-baru ini untuk mempertahankan kenaikan di atas 1,18. Average Directional Index (ADX) yang mundur kembali menuju 18 menekankan hilangnya kekuatan tren, mengarah ke risiko konsolidasi setelah kenaikan sebelumnya.

Resistance langsung muncul di 1,1766, di mana penghalang horizontal terbaru bertemu dengan SMA 55-hari dan membatasi lonjakan terbaru, diikuti oleh resistance yang lebih tinggi di 1,2082. Penutupan harian kembali di atas 1,1766 akan membuka kembali jalur menuju 1,2082 dan band resistance yang lebih jauh di 1,2266 dan 1,2350. Di sisi bawah, support awal terletak di 1,1578, sebelum batas yang lebih dalam di 1,1491 dan 1,1469, dengan penembusan 1,1578 mengekspos support yang lebih rendah di 1,1392 dan menandakan pergeseran menuju fase bearish yang lebih luas.

(Analisis teknis dalam laporan ini ditulis dengan bantuan alat AI.)

Kesimpulan: Washington Memimpin, Frankfurt Mengikuti

EUR/USD didorong jauh lebih oleh Washington daripada oleh Frankfurt.

Sampai jalur suku bunga The Fed 2026 menjadi lebih jelas, atau kawasan euro memberikan lonjakan yang lebih meyakinkan, kenaikan kemungkinan akan tetap terukur.

Untuk saat ini, tetap Dolar yang utama, diikuti euro.