Prakiraan Harga Dolar Australia: Fokus kini beralih ke 0,7000

• AUD/USD turun ke level terendah multi-hari di bawah batas 0,7100 pada hari Senin.
• Dolar AS diperdagangkan dengan kenaikan signifikan dalam lingkungan penerbangan ke aset aman.
• Bullock dari RBA diprakirakan akan berbicara nanti di Australia.

AUD/USD masih berputar di kisaran 0,7000–0,7150 yang familiar, dan untuk saat ini tidak ada penembusan bersih yang terlihat. Dolar Australia terus mendapatkan dukungan dari inflasi domestik yang membandel dan Reserve Bank of Australia (RBA) yang tidak terburu-buru untuk melunakkan nada hawkish-nya. Secara struktural, hal ini menjaga narasi bullish yang lebih luas tetap hidup.

Tetapi awal minggu membawa kenyataan yang berbeda.

AUD/USD telah mengembalikan sebagian dari kenaikan terbarunya, merosot kembali menuju ujung bawah kisaran di rendah 0,7000-an saat sentimen berubah negatif.

Pemicu bukan berasal dari dalam negeri. Itu adalah geopolitik. Serangan akhir pekan oleh AS dan Israel terhadap Iran menghidupkan kembali ketegangan di latar belakang Timur Tengah yang sudah rapuh. Pasar bereaksi dengan cara klasik: risk off, permintaan Dolar AS, dan harga minyak melonjak.

Dalam jenis lingkungan seperti itu, mata uang dengan beta tinggi seperti Dolar Australia cenderung mundur. Namun untuk saat ini, ini lebih terlihat seperti pullback yang dipicu oleh sentimen daripada perubahan fundamental dalam cerita jangka menengah.

Australia: momentum melambat, ketahanan tetap utuh

Ekonomi Australia melambat, tetapi ini masih terlihat seperti perlambatan yang terkelola daripada awal dari sesuatu yang lebih mengkhawatirkan. Pertumbuhan memang moderat, tetapi mesinnya masih berjalan.

Survei Indeks Manajer Pembelian (PMI) pendahuluan bulan Februari menceritakan kisah itu dengan cukup jelas. Sektor Manufaktur berada di angka 52,0 dan Sektor Jasa di angka 52,2, keduanya nyaman berada di wilayah ekspansi. Tidak spektakuler, tetapi jauh dari kontraksi.

Belanja ritel terus bertahan, surplus perdagangan melebar menjadi A$3,373 miliar pada akhir 2025, dan Produk Domestik Bruto (PDB) tumbuh 0,4% QoQ di Kuartal III, mengangkat pertumbuhan tahunan menjadi 2,1%. Itu secara umum sejalan dengan apa yang diperkirakan oleh Reserve Bank of Australia (RBA).

Pasar tenaga kerja juga menunjukkan pendinginan daripada keretakan: Perubahan Pekerjaan naik 17,8K pada bulan Januari, sedikit di bawah ekspektasi, sementara Tingkat Pengangguran tetap stabil di 4,1%. Momentum yang lebih lembut, bukan stres.

Inflasi: masih menjadi titik tekanan

Jika ada kerentanan, itu adalah inflasi.

Data bulan Januari mengingatkan pasar bahwa tekanan harga tidak mundur dengan cepat. Indeks Harga Konsumen (IHK) utama tetap di 3,8% YoY selama dua bulan berturut-turut, di atas konsensus 3,7%. Yang lebih penting, IHK Trimmed Mean, ukuran inti yang disukai RBA, naik menjadi 3,4% YoY dari 3,3%.

Disinflasi sedang terjadi. Tetapi itu bertahap, bukan keputusan.

Melihat ke depan, RBA masih memperkirakan inflasi akan mencapai puncaknya di Kuartal II 2026, dengan IHK Trimmed Mean mendekati 3,7% dan IHK utama sekitar 4,2%, sebelum mereda kembali menuju titik tengah dari rentang target 2 hingga 3% pada pertengahan 2028.

Kebijakan bersifat ketat dengan alasan. Perjuangan melawan inflasi belum berakhir.

Data kredit bulan Februari memperkuat pesan itu. Pinjaman Rumah naik 10,6% QoQ di Kuartal IV, sementara Pinjaman Investasi meningkat 7,9%. Kondisi keuangan cukup ketat untuk mendinginkan permintaan, tetapi tidak cukup ketat untuk menghentikannya.

Tiongkok: sebuah dasar, bukan peluncur

Tiongkok terus bertindak sebagai penstabil bagi Dolar Australia, tetapi tidak memberikan dorongan yang kuat.

Ekonomi tumbuh 4,5% YoY di Kuartal IV dan 1,2% QoQ, menurut angka PDB terbaru. Penjualan Ritel meningkat 0,9% YoY pada bulan Desember. Terhormat, meskipun tidak mengubah permainan.

Pemisahan PMI bulan Januari sangat mengungkapkan. PMI Manufaktur dan Non-Manufaktur resmi merosot ke wilayah kontraksi di 49,3 dan 49,4, masing-masing. Sementara itu, PMI Manufaktur Caixin dan PMI Jasa Caixin tetap dalam ekspansi di 50,3 dan 52,3, masing-masing. Sektor-sektor yang lebih besar yang terkait dengan negara tampak lebih lembut, sementara perusahaan-perusahaan swasta yang lebih kecil menunjukkan lebih banyak ketahanan.

Surplus perdagangan melebar menjadi $114,1 miliar pada bulan Desember, namun inflasi tetap rendah. IHK hanya naik 0,2% YoY, dan Indeks Harga Produsen (IHP) turun 1,4% YoY. Disinflasi, bukan reflasi, masih mendefinisikan latar belakang.

Di sisi kebijakan, Bank Rakyat Tiongkok (PBoC) mempertahankan Suku Bunga Dasar Pinjaman (LPR) satu tahun dan lima tahun tidak berubah di 3,00% dan 3,50%, masing-masing. Pesan tetap terukur dan mendukung. Stabilitas di atas stimulus.

Bagi Dolar Australia, itu berarti Tiongkok tidak lagi menjadi beban. Tetapi juga bukan akselerator yang berarti.

RBA: cengkeraman yang kuat, sikap yang fleksibel

Awal bulan ini, RBA menaikkan Official Cash Rate (OCR) menjadi 3,85%, menekankan bahwa inflasi tetap menjadi prioritas utama.

Proyeksi terbaru menunjukkan tekanan harga akan tetap di atas target untuk sebagian besar horizon prakiraan. Risalah rapat menjelaskan bahwa tanpa kenaikan terbaru, inflasi kemungkinan akan tetap di atas target terlalu lama. Risiko telah bergeser cukup untuk membenarkan pengetatan lebih lanjut.

Tetapi tidak ada autopilot. Tidak ada komitmen sebelumnya. Kebijakan tetap bergantung pada data.

Pasar saat ini memprakirakan sedikit lebih dari 41 basis poin pengetatan tambahan menjelang akhir tahun. Tidak agresif, tetapi cukup untuk mempertahankan lantai imbal hasil yang berarti di bawah AUD.

Posisi: ramai, tetapi masih konstruktif

Data terbaru dari Commodity Futures Trading Commission (CFTC) menunjukkan bahwa trader non-komersial meningkatkan posisi beli bersih mereka di AUD menjadi sekitar 52,6 Ribu kontrak dalam minggu yang berakhir pada 24 Februari. Itu adalah level tertinggi baru multi-tahun dan memperpanjang bias positif selama empat minggu berturut-turut.

Ini bukan posisi yang ragu-ragu. Ini mencerminkan keyakinan yang tulus.

Jika dibandingkan dengan latar belakang bearish yang mendominasi sebagian besar siklus sebelumnya, sentimen telah bergeser secara material. Komunitas spekulatif tidak lagi menguji cerita pemulihan. Mereka sudah memposisikan diri untuk itu.

Namun, minat terbuka sedikit menurun menjadi sekitar 248,7 Ribu kontrak. Nuansa ini penting. Kenaikan posisi beli bersih tidak disertai dengan ekspansi partisipasi yang luas. Beberapa pergerakan kemungkinan mencerminkan penyesuaian posisi daripada arus masuk baru yang kuat.

Dalam istilah praktis:

Posisi beli bersih yang tinggi memberikan bantalan pada penurunan, terutama jika inflasi domestik tetap kuat dan RBA mempertahankan sikap hawkish.

Tinggi multi-tahun meningkatkan risiko keramaian jika narasi makro berubah, terutama melalui kekuatan Dolar AS atau sentimen Tiongkok yang lebih lemah.

Momentum tetap utuh, tetapi tidak lagi di awal siklus.

Apa yang menggerakkan AUD/USD dari sini

Dalam jangka pendek, Dolar AS tetap menjadi penggerak utama. Data AS yang kuat, retorika tarif yang diperbarui, atau ketegangan geopolitik dapat dengan cepat mengubah dinamika AUD/USD. Spread imbal hasil Fed-RBA masih menawarkan dukungan relatif bagi Aussie mengingat sikap tegas RBA.

Risiko jelas. AUD adalah mata uang beta tinggi. Jika selera risiko global memburuk, jika Tiongkok tersandung, atau jika Greenback mengalami rebound yang berkelanjutan, penyesuaian bisa tajam.

Level teknis

Dalam grafik harian, AUD/USD diperdagangkan di 0,7063. Bias jangka pendek adalah bullish karena harga tetap jauh di atas Simple Moving Averages (SMA) 55-, 100-, dan 200-hari yang meningkat, yang berkumpul antara 0,6620 dan 0,6860 dan membentuk tren jangka menengah yang jelas naik. Harga diperdagangkan sedikit di atas Fibonacci retracement 38,2% di 0,6870 dan retracement 23,6% di 0,6976 yang diukur dari level terendah 0,6421 hingga level tertinggi 0,7147, menunjukkan bahwa pullback terbaru telah dangkal dalam kemajuan yang lebih luas. Relative Strength Index (RSI) telah kembali ke mid-50 dari wilayah jenuh beli, menunjukkan momentum yang mendingin tetapi masih positif, sementara Average Directional Index (ADX) di atas 30 menandakan fase tren yang matang tetapi tetap utuh.

Support awal muncul di 0,6976, di mana retracement 23,6% sejajar tepat di atas level horizontal di 0,6897, menciptakan zona permintaan kunci bagi pembeli untuk mempertahankan tren naik. Di bawah itu, 0,6660 dan 0,6593 membentuk support berturut-turut yang lebih dekat dengan SMA yang meningkat, dan penembusan di sana akan mengekspos zona 0,6414–0,6373 sebagai lantai korektif yang lebih dalam. Di sisi atas, resistance langsung terletak di level tinggi Fibonacci dekat 0,7147, diperkuat oleh penghalang horizontal di 0,7158, dengan penutupan harian di atas cluster ini membuka jalan menuju 0,7283. Lebih jauh ke utara, 0,7661 berdiri sebagai target bullish yang lebih jauh jika pasangan ini memperpanjang kemajuannya di luar kisaran saat ini.

(Analisis teknis dari cerita ini ditulis dengan bantuan alat AI.)

Kesimpulan: bias bullish, keyakinan bersyarat

Latar belakang makro Australia tetap tangguh, didukung oleh RBA yang ketat, posisi yang membaik, dan cerita Tiongkok yang stabil.

Itu menjaga bias yang lebih luas condong ke atas.

Tetapi Aussie bukanlah mata uang defensif. Ia berkembang ketika sentimen global konstruktif dan berjuang ketika risiko memburuk. Untuk saat ini, penurunan kemungkinan akan menarik pembeli sementara Dolar AS tetap terjaga.

Jika itu berubah, maka narasinya juga akan berubah.