Dow Jones Industrial Average memperhitungkan perang terakhir

• DJIA turun hampir 260 poin ke bawah 53.500, terendah di area 53.400.
• Imbal hasil Treasury 30 tahun menembus 5,31%, level tertingginya dalam 19 tahun.
• Minyak mentah naik sekitar 3% seiring berakhirnya kerangka kerja AS-Iran selama 60 hari.

Dow Jones Industrial Average melepas hampir 260 poin ke bawah 53.500, turun sekitar setengah persen, pada hari ketika jendela negosiasi 60 hari yang dimaksudkan untuk mengakhiri perang atas Selat Hormuz berakhir tanpa ada kesepakatan pengganti. Untuk sesi kedua berturut-turut, cetakan tertinggi hari itu adalah cetakan pembukaan, dan level terendah di area 53.400 muncul pada jam-jam terakhir saat ujung panjang kurva Treasury terdorong ke level tertinggi 19 tahun.

Batas waktu berlalu tanpa hasil

Seorang pejabat senior Iran mengatakan kepada Reuters bahwa negara itu mungkin beralih dari kebijakan defensif ke kebijakan ofensif jika diplomasi gagal, meningkatkan eskalasi baik di Selat maupun di seluruh kawasan yang lebih luas, dan Garda Revolusi menegaskan kembali bahwa tidak ada kapal yang lewat tanpa izin Iran dan bahwa jalur air itu hanya dibuka kembali setelah syarat-syarat Teheran dipenuhi. Tiga kapal melintas pada hari Minggu, dibandingkan rata-rata lima hari sebanyak 12 dan sekitar 130 per hari sebelum perang.

Kementerian luar negeri Teheran berpendapat bahwa jendela dua bulan itu tidak pernah tertulis dalam teks dan bahwa tanggal tersebut tidak memiliki signifikansi khusus, yang merupakan hal aneh untuk dipertahankan dengan jumlah transit pada level seperti itu. Trump telah mengatakan kepada Oman, satu-satunya saluran yang masih aktif, bahwa menghalangi akan dibalas dengan pengeboman. Minyak mentah naik sekitar 3%, dengan West Texas Intermediate (WTI) di atas level US$83,00 dan Brent di atas level US$88,00.

Perdagangan perang sudah sepenuhnya dipricing, hanya saja bukan di sini

Tiga kilang besar Amerika diperdagangkan di atau dekat level rekor, Valero (VLO) di level tertinggi sepanjang masa, Marathon Petroleum (MPC) di level terbaiknya sejak pemisahan pada 2011 dan Phillips 66 (PSX) di level rekor sejak pencatatan. Valero dan Marathon Petroleum telah lebih dari dua kali lipat tahun ini dan Phillips 66 naik sekitar 85%, dengan marjin diesel berjalan mendekati $100 per barel saat serangan Ukraina membuat penyulingan Rusia berhenti beroperasi dan kapasitas Teluk tetap terhambat di balik titik sempit tersebut.

Tidak satu pun dari ketiganya berada dalam indeks ini. Satu-satunya nama energi di antara tiga puluh adalah Chevron (CVX), raksasa terintegrasi yang unit penyulingannya merupakan segmen di dalam bisnis yang juga memiliki barel minyak yang masuk. Ekspresi ekuitas paling murni dari perang pasokan selama lima bulan dibayarkan penuh di pasar saham Amerika, dan Dow Jones Industrial Average bukanlah pemegang saham di dalamnya.

Ujung panjang lebih dulu melakukan pricing

Imbal hasil Treasury 30 tahun menembus 5,31%, lebih dari empat basis poin lebih tinggi dan yang tertinggi sejak Juni 2007, dengan imbal hasil 10 tahun di atas 4,72% dan bahkan tenor dua tahun sedikit lebih kuat satu basis poin, sehingga seluruh kurva bergerak berdasarkan pembacaan inflasi, bukan karena kekhawatiran pertumbuhan. Marjin penyulingan mendekati $100 per barel adalah input inflasi dengan jeda pengiriman, bukan keuntungan besar dari energi, karena diesel adalah harga untuk angkutan barang, peralatan pertanian, dan setiap barang yang bergerak dengan truk.

Data hari itu menguatkan arah tersebut dan diabaikan selama sebagian besar sesi. Survei manufaktur Empire State tercatat 20,6 dibandingkan konsensus 11 dan 15,6 pada bulan Juli, pembacaan terkuat dalam lebih dari empat tahun, dengan pesanan yang belum terpenuhi naik sepuluh poin menjadi 15,5 dan harga yang dibayar meningkat sementara harga yang diterima turun. Kontrak berjangka menghabiskan pekan sebelumnya dengan mengubah peluang kenaikan suku bunga September dari lempar koin pada 10 Agustus menjadi sekitar sepertiga, repricing yang kini telah ditolak untuk divalidasi oleh ujung panjang kurva.

Minggu ini membalas

Federal Open Market Committee (FOMC) menerbitkan risalah dari pertemuan 29 Juli pada hari Rabu pukul 18:00 GMT (01:00 WIB), sebuah catatan dari keputusan tahan suku bunga 9-3 yang diperdebatkan sebelum cetakan inflasi yang lemah, sebelum miss penjualan ritel dan sebelum beat manufaktur sesi ini, sehingga catatan perdebatan itu muncul setelah data yang menggerakkannya. Pembacaan awal Purchasing Managers Index (PMI) bulan Agustus pada hari Jumat membawa pita merah yang sama, dengan manufaktur diperkirakan di 53,8 dari 53,9 dan jasa di 54 dari 54,6.

Hari Selasa menumpuk agenda perumahan, dengan izin mendirikan bangunan di 1,37 Juta dibandingkan 1,374 Juta dan pembangunan perumahan baru di 1,35 Juta dari 1,427 Juta pada pukul 12:30 GMT (19:30 WIB), produksi industri 0,3% dari 0,1% pada pukul 13:15 dan penjualan rumah tertunda 0,2% dari -5,4% pada pukul 14:00 GMT (21:00 WIB). Hari Kamis menghadirkan klaim awal di 212 Ribu dibandingkan 209 Ribu dan survei The Fed Philadelphia yang diperkirakan di 25 dari 41,4. Home Depot (HD) melaporkan pada hari Selasa dan Walmart (WMT) pada hari Kamis, memberi konsumen yang absen pekan lalu kesempatan kedua untuk didengar dari dalam indeks.

Level-level teknis Dow Jones Industrial Average

Resistance: Area 53.500 adalah batas langsung, setelah berhasil ditembus pada sesi ini, dengan dasar 53.800 yang telah ditembus di atasnya lalu 53.900 dan pijakan awal Agustus di dekat 54.100, sementara rekor berada sedikit di bawah 54.750.

Support: Area 53.400 adalah dasar sesi dan garis yang menentukan arah pekan ini. Di bawahnya terdapat area 53.200 lalu 53.000, dengan Exponential Moving Average (EMA) 50-hari di dekat 52.400 sebagai pertahanan yang lebih dalam.

Bias: Bearish. Rentang harian sekitar 380 poin dibandingkan 200 pada sesi sebelumnya mengakhiri kompresi ke sisi bawah, dan Stochastic Relative Strength Index (Stoch RSI) harian di dekat 76 yang berada di pita atasnya sementara indeks membentuk lower high dan lower low adalah momentum yang sudah ditolak oleh harga. Invalidation pada penutupan harian kembali di atas 53.800.

Grafik Harian Dow Jones