Dow Jones Industrial Average Tertekan oleh Meningkatnya Imbal Hasil Obligasi

• Dow Jones jatuh pada hari Rabu, turun 800 poin di titik terendah dan meluncur di bawah 42.000.
• Para investor beralih ke kekhawatiran terhadap anggaran federal AS yang akan meningkatkan defisit AS, bukan menurunkannya.
• Kekhawatiran pasar bahwa anggaran khusus pemerintahan Trump tidak akan benar-benar memperbaiki inflasi atau masalah utang AS mengangkat imbal hasil obligasi Pemerintah AS, memberikan tekanan ke bawah pada pasar ekuitas.

Dow Jones Industrial Average (DJIA) terjatuh pada hari Rabu, anjlok 800 dan menguji di bawah 42.000 setelah permintaan  obligasi Pemerintah AS (Treasuries) menurun. Pasar keuangan menunjukkan minat dan keyakinan yang menurun terhadap pembiayaan utang AS, bahkan dengan obligasi Pemerintah AS bertenor 20 tahun menawarkan imbal hasil di atas 5% untuk pertama kalinya sejak Oktober 2023. Bid-to-cover pada obligasi Pemerintah AS bertenor 20 tahun senilai 16 miliar jatuh di bawah rata-rata enam bulan 2,57, meluncur ke 2,46 dan mengirim sentimen pasar ke dalam perputaran singkat.

Pemerintah AS semakin mendekati persetujuan "anggaran besar dan indah" Presiden AS, Donald Trump, yang akan menambah hampir empat triliun dolar ke defisit AS selama dekade berikutnya. Anggaran yang membengkak defisit ini muncul kurang dari seminggu setelah Moody’s menurunkan peringkat utang sovereign AS, mengutip kegagalan jangka panjang pemerintah AS untuk mengekang belanja pemerintah atau cukup meningkatkan penerimaan pajak.

Potongan Suku Nunga, Potongan Suku Bunga, Kerajaanku untuk Sebuah Potongan Suku Bunga!

Harapan investor terhadap penurunan suku bunga lainnya dari Federal Reserve (The Fed) terus didorong lebih jauh tahun ini. Menurut para pengambil kebijakan The Fed, ancaman yang mengintai bahwa tarif AS dapat memicu kembali inflasi dan mengganggu pertumbuhan ekonomi AS membatasi kemampuan mereka untuk menyesuaikan suku bunga kebijakan saat mereka menunggu data yang jelas. Pemerintahan Trump sedang menuju akhir tenggat waktu suspensi "tarif timbal balik" mereka sendiri, dan bukti kesepakatan perdagangan yang tertulis tetap secara fungsional tidak ada. Dengan masa depan kebijakan perdagangan AS yang membingungkan, para pedagang suku bunga kini terpecah tentang apakah The Fed akan memberikan pemotongan suku bunga seperempat poin pertamanya pada bulan September atau Oktober.

Baca lebih banyak berita saham: Pasar saham AS tergelincir meskipun Partai Republik semakin mendekati pemotongan pajak besar-besaran

Prakiraan Harga Dow Jones

Fundamentals telah meresap ke dalam grafik, mengambil alih dinamika pasar saat investor bereaksi terhadap berita tentang perdagangan dan anggaran federal. Dow Jones Industrial Average masih diperdagangkan di atas Exponential Moving Average (EMA) 200-hari di dekat 41.570, setidaknya untuk saat ini. Aksi harga bullish terus kehilangan pendorong, dan para pembeli sejauh ini kesulitan untuk mengangkat indeks ekuitas utama kembali ke level 43.000.

Grafik Harian Dow Jones