Derek Halpenny dan Abdul-Ahad Lockhart dari MUFG menyoroti bahwa ekspansi buyback tenor jangka panjang yang tidak terjadwal oleh Departemen Keuangan AS memicu penurunan harian Dolar AS terbesar sejak Maret di luar episode intervensi. Mereka berpendapat bahwa langkah ini menggarisbawahi meningkatnya kekhawatiran atas level imbal hasil AS, dapat merusak kepercayaan terhadap aset-aset AS, dan membuat Dolar lebih rentan terhadap pelemahan bahkan jika imbal hasil tetap terkendali.
Buyback Treasury Membebani Dolar
"Pengumuman tak terjadwal Departemen Keuangan AS kemarin bahwa mereka akan meningkatkan buyback obligasi Treasury AS menghasilkan penurunan harian terbesar untuk dolar AS sejak Maret jika Anda mengecualikan dua episode intervensi penjualan USD pada April/Mei dan Juli. Pengumuman buyback tersebut bisa lebih dari menggandakan total dari rencana awal yang "maksimal" sebesar US$2 miliar menjadi "setidaknya" US$4 miliar dan akan difokuskan pada tenor 10 tahun dan lebih panjang."
"Nah, jika Scott Bessent benar-benar meyakini hal itu, maka Departemen Keuangan AS bisa memainkan peran kunci di sini dengan tentu saja mengatasi defisit fiskal yang terus membengkak melalui konsolidasi fiskal. Kita semua tahu itu tidak akan terjadi dan karena itu bahayanya sekarang setelah pengumuman ini (dan komentar laporan FIMA kepada Jepang setelah intervensi) adalah bahwa langkah ini justru menjadi kontraproduktif dan menyebabkan berkurangnya minat untuk memegang aset-aset AS (penjualan obligasi UST) atau berkurangnya minat terhadap eksposur ke dolar AS (penjualan dolar) atau keduanya. Bahkan jika rencana buyback Treasury memang menahan imbal hasil, dolar AS kini tetap lebih rentan terhadap pelemahan karena imbal hasil berpotensi lebih rendah."
"Apa yang berarti dari pengumuman buyback ini adalah bahwa pidato Jackson Hole pekan depan oleh Ketua The Fed Warsh kini menjadi lebih penting. Tidak bisa disembunyikan bahwa kenaikan imbal hasil terbaru dipicu oleh FOMC dan konferensi pers Warsh."
"Terakhir, kita juga tidak boleh mengabaikan prospek inflasi yang terus mereda—itu akan menjadi latar belakang fundamental yang penting untuk membantu menahan imbal hasil. Hal itu bisa meredakan risiko kredibilitas terkait pengumuman ini, tetapi tentu saja pasar kemudian kemungkinan akan menghapus pengetatan yang saat ini sudah diprakirakan, yang juga akan membebani kinerja dolar AS. Tampaknya kini ada lebih banyak jalan yang terbuka bagi pelemahan dolar AS ke depan daripada penguatan dolar."
(Artikel ini dibuat dengan bantuan alat Kecerdasan Buatan dan ditinjau oleh editor. Pelajari lebih lanjut.)
Informasi mengenai halaman-halaman ini berisi pernyataan berwawasan untuk masa mendatang yang melibatkan risiko dan ketidakpastian. Pasar dan instrumen yang diprofilkan di halaman ini hanya untuk tujuan informasi dan tidak boleh dianggap sebagai rekomendasi untuk membeli atau menjual sekuritas. Anda harus melakukan riset secara menyeluruh sebelum membuat keputusan investasi apa pun. FXStreet tidak menjamin bahwa informasi ini bebas dari kesalahan, galat, atau salah saji material. Juga tidak menjamin bahwa informasi ini bersifat tepat waktu. Berinvestasi di Forex melibatkan banyak risiko, termasuk kehilangan semua atau sebagian dari investasi Anda, dan juga tekanan emosional. Semua risiko, kerugian dan biaya yang terkait dengan investasi, termasuk kerugian total pokok, merupakan tanggung jawab Anda.
Berita Terkini
Pilihan Editor
Emas Pangkas Kenaikan, Tetap Dekat Tertinggi Baru-Baru Ini, saat Buyback Obligasi Bebani Dolar AS
Para pembeli Emas (XAU/USD) berhenti sejenak pada hari Kamis setelah reli tajam pada hari sebelumnya, yang dipicu oleh pullback tajam pada imbal hasil obligasi Pemerintah AS jangka panjang. Pada saat berita ini ditulis, XAU/USD diperdagangkan di sekitar US$4.488, turun dari level tertinggi dalam perdagangan harian US$4.527, level tertinggi sejak 2 Juni.
Perak Pangkas Kenaikan karena Imbal Hasil Treasury AS Pulih
Harga Perak (XAG/USD) turun 0,44% pada hari Kamis dan diperdagangkan di sekitar US$66,70 pada saat berita ini ditulis, memangkas sebagian kenaikan hari Rabu. Logam putih ini tetap ditopang oleh penurunan tajam imbal hasil obligasi pemerintah AS yang terlihat pada hari sebelumnya, meskipun pemulihan tipis imbal hasil pada hari Kamis membatasi kenaikan lebih lanjut.
Harian Valas: Memperkenalkan “Bessent Put” di Pasar Treasury AS
Selama bertahun-tahun, pasar berbicara tentang 'Greenspan Put' di pasar saham, di mana investor dilindungi dari harga saham yang jauh lebih rendah dengan asumsi bahwa The Fed akan memangkas suku bunga. Intervensi kemarin di pasar Treasury menunjukkan bahwa kenaikan imbal hasil jangka panjang baru-baru ini telah menyentuh titik sensitif. Aset-aset berisiko menikmati Treasury AS yang lebih aktif ini.
Bitcoin Melanjutkan Kenaikan di Atas $71.000 saat Kondisi Likuiditas Membaik
Bitcoin memperpanjang kenaikannya, mendekati $72.000 pada hari Kamis, karena pasar kripto terus menyambut keputusan Departemen Keuangan AS untuk menggandakan operasi pembelian kembali utangnya. Langkah ini telah secara tajam memperbaiki sentimen pasar dan kondisi likuiditas, membantu memicu short squeeze, dan secara keseluruhan memberikan katalis positif bagi pasar kripto yang lebih luas.
Berikut yang perlu Anda ketahui pada Kamis, 20 Agustus:
Dolar AS berada di bawah tekanan jual yang kuat pada sesi Amerika pada hari Rabu setelah Departemen Keuangan secara tak terduga mengumumkan bahwa mereka akan menggandakan ukuran beberapa operasi pembelian kembali utang berjangka panjang untuk mendukung likuiditas pasar. Pada pagi hari Eropa pada hari Kamis, para pelaku pasar mencerna implikasi dari perkembangan ini dan menantikan rilis data makroekonomi tingkat menengah dari AS, termasuk Klaim Tunjangan Pengangguran Awal mingguan dan Survei Manufaktur The Fed Philadelphia untuk bulan Agustus.