Sinyal on-chain Bitcoin berbalik bullish, tetapi kerugian belum terealisasi yang sangat besar dapat membatasi kenaikan

• Bull Score Bitcoin melampaui 60 untuk pertama kalinya sejak Oktober 2025, dengan enam dari 10 indikator kembali berubah hijau.
• Seorang analis kripto menyampaikan bahwa MVRV Bitcoin yang meningkat mencerminkan pergerakan yang terlihat pada fase akhir siklus penurunan sebelumnya, yang mengisyaratkan potensi pergeseran menuju tren naik.
• Head of Research CryptoQuant memperingatkan bahwa kenaikan cepat Bitcoin sebesar 20% dapat membuat pasar terlalu panas, dengan keuntungan belum terealisasi para pedagang mendekati level yang terlihat di sekitar puncak $82.000 pada bulan Mei.

Bitcoin (BTC) menunjukkan tanda-tanda awal potensi pergeseran kondisi pasar, dengan sinyal-sinyal on-chain utama berbalik bullish.

Kontributor CryptoQuant Darkfost mengatakan Bull Score Bitcoin telah kembali ke wilayah bullish untuk pertama kalinya sejak Oktober 2025, menandakan potensi pergeseran dalam rezim pasarnya. Indikator tersebut melampaui ambang batas 60, yang memisahkan wilayah bullish dan bearish. Darkfost mencatat bahwa skor tersebut gagal mencapai level ini bahkan pada bulan Mei, ketika Bitcoin menembus di atas $82.000.

"Ini adalah pertama kalinya Bitcoin Bull Score kembali masuk ke wilayah bullish (≥60) sejak Oktober 2025," kata Darkfost dalam sebuah laporan pada hari Jumat.

Metrik ini melacak 10 indikator untuk menilai rezim pasar saat ini. Enam dari indikator tersebut kini telah berubah hijau, termasuk pertumbuhan permintaan, likuiditas stablecoin, dan trader realized price. Analis tersebut mencatat bahwa selama fase bull sebelumnya, Indeks Bull Score biasanya tetap di atas 60 selama sebagian besar siklus sebelum akhirnya kembali ke wilayah bearish.

"Jika indikator ini mampu bertahan di level ini dan terus naik, siklus bull baru sangat mungkin sedang dimulai," tulisnya.

MVRV Bitcoin memberikan sinyal kuat pertama

Sementara itu, kontributor CryptoQuant Crypto Dan menyoroti indikator MVRV Bitcoin, yang membandingkan nilai pasar dengan nilai terealisasinya.

Analis menyatakan bahwa MVRV kini menunjukkan kenaikan vertikal yang tajam, sebuah pergerakan yang secara historis muncul saat downcycle Bitcoin sebelumnya mendekati akhir.

"Sinyal ini adalah pergerakan yang sama yang muncul saat kisaran dasar berakhir di setiap downcycle sebelumnya," tulis Crypto Dan.

Perkembangan ini menunjukkan bahwa Bitcoin bisa jadi semakin mendekati transisi dari pasar yang menurun ke fase kenaikan.

Short squeeze mendorong rebound Bitcoin 27%

Meski para analis berfokus pada indikator pasar, kontributor CryptoQuant Boris mengaitkan lonjakan terbaru Bitcoin terutama dengan aktivitas derivatif.

Bitcoin naik dari sekitar $63.000 ke $77.000, menguat sekitar 27% dalam 7 hari terakhir. Boris mengatakan pergerakan ini terutama didorong oleh reaksi berantai likuidasi posisi short di kontrak berjangka Binance, bukan oleh pembelian spot.

Ketika posisi short dilikuidasi, pembelian paksa menciptakan tekanan naik tambahan dan membantu menghasilkan "lonjakan vertikal yang praktis tanpa henti." Data Binance menunjukkan pembacaan short squeeze sebesar 6,94 selama pergerakan terbaru, dibandingkan dengan 5,38 pada November 2024.

Boris menyampaikan bahwa pembacaan tersebut merupakan tekanan short squeeze terkuat di Binance sejak akhir 2024, dengan posisi short yang ekstrem bertindak sebagai pemicu utama kenaikan cepat Bitcoin.

Head of Research CryptoQuant Julio Moreno menyoroti bahwa lonjakan Bitcoin bisa mencapai $83.000, level yang sesuai dengan moving average 365 hari aset kripto teratas tersebut dan merupakan target teknis utama. Namun, ia memperingatkan bahwa kenaikan cepat Bitcoin lebih dari 20% bisa membuat pasar terlalu panas dan rentan terhadap pullback saat para trader merealisasikan keuntungan.

"Memang, margin Traders’ On-chain unrealized profit/loss mendekati level tertinggi sejak Mei, ketika Bitcoin mencapai puncaknya di sekitar $82 ribu," kata Moreno kepada FXStreet.

Bitcoin diperdagangkan di $77.370, naik 6,4% dalam 24 jam terakhir pada saat berita ini ditulis.