Permintaan Bitcoin Berbalik Positif di Pasar spot dan Perpetual saat Harga Rebound di Atas US$70 Ribu

• Permintaan Bitcoin berbalik positif di pasar spot dan kontrak berjangka perpetual untuk pertama kalinya sejak rekor tertinggi sepanjang masa pada bulan Oktober.
• Kontributor CryptoQuant MorenoDV menyatakan bahwa Bitcoin mencatat pergerakan UTXO sisi profit terbesar di Binance saat mendekati realisasi harga para pemegang jangka pendeknya.
• Pergerakan yang berkelanjutan di atas realisasi harga STH Bitcoin akan mengindikasikan bahwa para pembeli menyerap pasokan.

Permintaan Bitcoin (BTC) telah berbalik positif di pasar spot dan kontrak berjangka perpetual untuk pertama kalinya sejak rekor tertinggi sepanjang masa pada Oktober 2025, menurut pendiri CryptoQuant, Ki Young Ju, pada hari Kamis.

Perubahan ini terjadi saat Bitcoin rebound menembus US$70.000 selama 24 jam terakhir. Young Ju mengaitkan pemulihan tersebut dengan kembalinya posisi long yang besar oleh "Crypto OGs," yang membuka posisi di potensi dasar harga di bursa pekan lalu.

"Untuk pertama kalinya sejak ATH Oktober 2025, permintaan Bitcoin telah berbalik positif baik di spot maupun kontrak berjangka perpetual," Young Ju menulis di X.

Meski perbaikannya masih terbatas, pendiri CryptoQuant itu mencatat bahwa permintaan yang berkelanjutan dapat menandakan perubahan yang lebih luas dalam kondisi pasar.

"Skalanya masih terbatas, tetapi jika ini bertahan selama satu bulan lagi, akan masuk akal untuk menyimpulkan bahwa bear market telah berakhir dan siklus bullish baru telah dimulai," tambahnya.

Bitcoin Mencatat Rekor Pergerakan UTXO Sisi Profit

Kontributor CryptoQuant, MorenoDV, lebih lanjut menyoroti sumber tekanan jual yang berpotensi penting yang muncul saat Bitcoin mendekati harga realisasi para pemegang jangka pendek (short-term holders/STH).

Ia menyatakan bahwa Bitcoin mencatat pergerakan Unspent Transaction Output (UTXO) sisi profit terbesar sepanjang sejarah di Binance pada hari Kamis. Jumlah UTXO yang berpindah saat berada dalam posisi profit mencapai ekstrem historis baru, melampaui rekor sebelumnya yang tercatat sekitar puncak pasar terakhir Bitcoin.

"Bitcoin baru saja mencatat pergerakan UTXO sisi profit terbesar sepanjang sejarah di Binance, tepat di tempat para pembeli yang terjebak akhirnya punya kesempatan untuk keluar," tulis MorenoDV.

Signifikansi peristiwa ini terletak pada kondisi pasar yang mengelilingi lonjakan terbaru. Rekor sebelumnya terjadi ketika Bitcoin diperdagangkan dekat rekor tertinggi sepanjang masa, ketika para investor dalam posisi untung yang belum direalisasi yang substansial dan insentif yang lebih kuat untuk melakukan profit taking.

Namun, lonjakan saat ini terjadi saat Bitcoin pulih dari periode pelemahan yang berkepanjangan dan mendekati basis biaya agregat dari para pembeli terbaru.

"Level tersebut merepresentasikan basis biaya agregat dari para pembeli terbaru, dan karena itu menjadi salah satu ambang psikologis terpenting di pasar," tambah analis.

Saat Bitcoin mendekati level harga realisasi STH, para investor yang tetap di bawah harga beli dapat memulihkan modal awal mereka tanpa merealisasikan kerugian yang signifikan.

MorenoDV mencatat bahwa rekor kenaikan dalam aktivitas UTXO yang menguntungkan mengindikasikan bahwa pemulihan tersebut sudah memicu aktivitas pasokan yang lebih tinggi.

"Ini tidak berarti setiap koin yang berpindah telah dijual. Namun, ini mengindikasikan bahwa Bitcoin menghadapi sensitivitas sisi jual yang luar biasa tinggi tepat di area di mana kelompok yang paling reaktif memiliki insentif untuk mengurangi risiko," ujarnya.

Analis berpendapat bahwa perebutan kembali level Harga Realisasi Pemegang Jangka Pendek secara berkelanjutan, ditambah dengan Spent Output Profit Ratio (SOPR) yang tetap di atas 1 dan permintaan spot yang membaik, akan mengindikasikan bahwa para pembeli menyerap pasokan di level impas.

Namun, kegagalan untuk merebut kembali dan bertahan di atas level tersebut dapat membuat Bitcoin terpapar tekanan jual baru, "mengubah para pemegang yang terjebak menjadi exit liquidity."

Perkembangan di sisi institusional dan regulasi semakin memperkuat pergerakan positif di pasar Bitcoin.