Prakiraan Harga Tahunan Ethereum: ETH Siap untuk Tumbuh pada 2026 di Tengah Kejelasan Regulasi dan Adopsi Institusional

• Ethereum perlu menembus di atas $5.000 pada tahun 2026 untuk keluar dari bayang-bayang empat tahunnya, setelah tahun 2025 yang beragam di mana ia membentuk terendah yang signifikan dan menetapkan tertinggi baru sepanjang masa.
• Peluncuran perusahaan dengan perbendaharaan ETH, kebijakan kripto yang menguntungkan, dan arus masuk ETF memberikan momentum yang kurang dimiliki Ethereum selama bertahun-tahun di tahun 2025.
• Kejelasan regulasi, adopsi institusional, dan peningkatan jaringan besar dapat berfungsi sebagai pendorong bagi Ethereum di tahun 2026.

Ethereum (ETH) kehilangan 12% dari nilainya di tahun 2025, turun dari $3.336 di awal tahun ke $2.930 pada minggu ketiga bulan Desember, kontras yang mencolok dari kenaikan 48% di tahun 2024. Namun, persentase itu tidak mencerminkan tahun liar yang dialami ETH di tahun 2025.

Di Kuartal I, ETH menuju bayang-bayang, terjun 45% karena dampak tarif Presiden Donald Trump menghapus hampir semua kenaikannya dari tahun 2024. Ketika seluruh pasar kripto berada dalam tren menurun selama periode tersebut, ETH jatuh lebih keras daripada sebagian besar kripto teratas, memperkuat narasi kinerjanya yang buruk dibandingkan Bitcoin. Hedge fund menambah tekanan jual, melepaskan posisi short dari perdagangan basis ETH mereka.

Namun, altcoin teratas menunjukkan ketahanan, bangkit kembali di Kuartal II setelah peningkatan Pectra. Setelah menetapkan dasar di $1.385 pada awal April, ETH mengalami lonjakan parabola, mengakhiri kuartal dengan kenaikan 37%.

Berbeda dengan dua tahun terakhir, ketika ETH mengalami tren menurun, pertumbuhan harganya mempercepat laju di Kuartal III, mencatat kenaikan 66% — kinerja Kuartal III terbaik yang pernah ada. Didorong oleh aktivitas pembelian yang kuat dari perusahaan dengan pembendaharaan kripto dan exchange-traded funds (ETF) Ethereum, ETH berhasil menetapkan tertinggi baru sepanjang masa di $4.956 pada bulan Agustus setelah empat tahun.

Namun, ancaman tarif Trump terhadap Tiongkok kembali muncul pada 10 Oktober. Digabungkan dengan proposal oleh penyedia indeks MSCI untuk mengecualikan perusahaan dengan pembendaharaan kripto dari indeks ekuitasnya, kedua peristiwa tersebut memicu likuidasi terbesar dalam satu hari dalam kripto, senilai lebih dari $19 miliar.

Sejak saat itu, ETH tetap berada di bawah tekanan, turun sekitar 29% sejauh ini di Kuartal IV.

Menuju tahun 2026, struktur dasar pasar menunjukkan sentimen netral, dengan leverage berlebihan sudah dihapus. Para investor mengantisipasi ETH akan naik di atas tertinggi sepanjang masanya jika gambaran makro membaik dan institusi terus mengadopsi tokenisasi.

Tinjauan Ethereum 2025: Kinerja ETH Kurang Memuaskan Dibandingkan Bitcoin

Tahun 2025 menandai berhentinya kinerja buruk ETH relatif terhadap Bitcoin, tren yang berlangsung selama lebih dari dua tahun. Namun, tidak semuanya berjalan mulus di awal, karena pasangan ini jatuh di Kuartal I ke level terendah lima tahun di 0,01766, level yang terakhir kali dikunjungi pada Januari 2020.

Kinerja buruk ini tidak hanya relatif terhadap Bitcoin, mengingat dominasi pasar ETH jatuh di bawah 7% untuk pertama kalinya dalam sejarahnya.

Di antara faktor-faktor lainnya, hedge fund dan arbitrageur adalah kontributor utama terhadap penurunan tajam tersebut. Funds ini telah terlibat dalam perdagangan basis sejak November/Desember 2024, ketika basis ETH CME sekitar 20%.

Basis adalah perbedaan antara harga kontrak berjangka dan harga spot aset yang mendasarinya.

Basis 20% — lebih besar dari imbal hasil obligasi Pemerintah AS pada saat itu — menarik arbitrageur, terutama hedge fund. Mereka membeli saham ETF Ethereum spot AS, sambil secara bersamaan melakukan short ETH di CME.

Namun, gap basis menyusut ke sekitar 5% setelah tarif Trump dan nada hawkish Federal Reserve (The Fed) menyebabkan koreksi pasar secara luas di seluruh aset kripto dan saham. Akibatnya, para arbitrageur ini menjual kepemilikan ETF ETH spot mereka, menyebabkan ETH jatuh lebih cepat daripada BTC.

Pelepasan posisi short hanya merupakan bagian dari masalah. Ketika tekanan jual meningkat, komunitas Ethereum menunjukkan tanda-tanda keretakan, dengan Ethereum Foundation menghadapi backlash yang kuat atas visinya untuk jaringan Layer 1 teratas.

Beberapa pengembang inti pergi, anggota-anggota komunitas utama menjual kepemilikan mereka, dan yang lainnya mengundurkan diri dari advokasi untuk ETH. Kritikalitas situasi ini memaksa Ethereum Foundation untuk melakukan perubahan kepemimpinan besar pertamanya dalam beberapa tahun.

Pemimpin Baru Mengambil Alih Kendali

Sebelumnya tahun ini, organisasi nirlaba yang bertanggung jawab untuk mengelola peningkatan protokol Ethereum, Ethereum Foundation (EF), melakukan perubahan kepemimpinan besar pertamanya dalam tujuh tahun.

Direktur eksekutif sebelumnya, Aya Miyaguchi, beralih ke peran presiden, dengan Tomasz Stańczak dan Hsiao-Wei Wan mengambil alih sebagai direktur eksekutif bersama pada bulan Maret. Wang fokus pada koordinasi teknis dan Stańczak pada pelaksanaan operasional.

Foundation juga membentuk dewan penasihat yang terdiri dari anggota-anggota komunitas utama.

Pemimpin baru tersebut menggariskan tiga tujuan: meningkatkan L1, meningkatkan blob, dan memperbaiki pengalaman pengguna.

Perubahan di EF ini terjadi setelah serangkaian kritik terhadap tujuan jangka panjang dan kepemimpinannya, terutama Miyaguchi.

Dengan ETH yang secara signifikan berkinerja buruk dibandingkan Bitcoin dan Solana di Kuartal I, banyak yang menyerukan pengunduran diri Miyaguchi. Mereka menyebut Danny Ryan, yang memimpin transisi Ethereum ke jaringan Proof-of-Stake (PoS), sebagai pengganti potensial.

Namun, setelah menerima hibah dari EF, Danny Ryan akhirnya ikut mendirikan Etherealize bersama Vivek Raman untuk mendidik lembaga-lembaga keuangan tradisional tentang kemampuan Ethereum.

Ethereum Foundation yang Ambisius Meluncurkan Dua Peningkatan Besar di Tahun 2025: Pectra dan Fusaka

Pengembang-pengembang inti Ethereum meluncurkan dua peningkatan besar dalam setahun untuk pertama kalinya sejak 2021. Setelah Merge pada tahun 2022, para pengembang lebih memilih satu peningkatan per tahun. Namun, tahun 2025 menandai pergeseran menuju ritme yang dipercepat dua kali setahun untuk EF.

Peningkatan Pectra

Setelah menghadapi penundaan awal, Pectra diluncurkan pada bulan Mei sebagai kombinasi dari peningkatan lapisan eksekusi Praha dan lapisan konsensus Electra. Pectra memperkenalkan perubahan kode dari sebelas Ethereum Improvement Proposals (EIP) ke mainnet, menjadikannya peningkatan paling ambisius di jaringan pada saat itu.

Perubahan yang paling dinantikan untuk jaringan terutama berasal dari tiga EIP: EIP-7702, EIP-7691, dan EIP-7251.

EIP-7702 meletakkan dasar untuk abstraksi akun, memungkinkan dompet biasa, atau Externally Owned Accounts (EOA), untuk sementara menunjukkan fungsionalitas kontrak pintar. Beberapa penyedia dompet telah menerapkan dukungan untuk EIP ini, memungkinkan pengguna untuk melakukan pengelompokan transaksi, transaksi yang disponsori, dan pemulihan sosial.

EIP-7691 meningkatkan kapasitas ruang blob (blobs) di Ethereum dengan meningkatkan target dan maksimum blobs per blok dari masing-masing 3 dan 6 menjadi 6 dan 9. Perubahan ini memungkinkan L2 untuk memposting lebih banyak data ke L1 sambil menjaga biaya tetap rendah, sehingga meningkatkan daya tarik Ethereum sebagai lapisan ketersediaan data.

EIP-7251 memungkinkan proses staking yang lebih terstruktur dan efisien. Dengan meningkatkan saldo efektif maksimum staking dari 32 ETH menjadi 2.048 ETH, validator dapat mengonsolidasikan operasi dan menggabungkan hasil.

Peningkatan Fusaka

Diluncurkan sekitar tujuh bulan setelah Pectra, Fusaka terdiri dari 12 EIP, memperkenalkan fitur yang mengoptimalkan penyimpanan, meningkatkan verifikasi data, meningkatkan batas gas blok, dan lainnya.

Yang paling mencolok adalah EIP-7594 Peer Data Availability Sampling (PeerDAS), yang memungkinkan validator untuk memverifikasi transaksi Layer 2 hanya dengan sebagian kecil dari data rollup daripada mengunduh seluruh blobs. Pendekatan ini memungkinkan ekspansi blobs di L1 tanpa meningkatkan kebutuhan bandwidth untuk node. Dengan demikian, meningkatkan throughput Layer 2 sambil menjaga biaya tetap rendah.

Pembaruan ini juga memperkenalkan minimum biaya blob untuk menjaga biaya tetap dapat diprediksi dan memungkinkan pembakaran ETH yang konsisten selama periode permintaan L2 rendah atau tinggi.

EIP-7825 memperkuat kapasitas jaringan terhadap serangan DoS dengan meningkatkan batas gas default. Dengan menerapkan batas gas transaksi sebesar 16,78 juta, tidak ada satu transaksi pun yang akan mengkonsumsi seluruh blok.

Setelah Fusaka, pengembang-pengembang inti telah menerapkan Blob Parameter Only (BPO) 1 untuk meningkatkan target dan maksimum blobs per blok masing-masing menjadi 10 dan 15. Pengembang-pengembang akan mengaktifkan BPO 2 pada bulan Januari.

Pengembang-pengembang telah mengalihkan perhatian mereka ke peningkatan Glamsterdam, yang dijadwalkan diluncurkan pada semester pertama tahun 2026.

DATs Mempercepat ETH, Tetapi Bisa Jadi Kutukan di Tahun 2026?

Ketika perubahan kepemimpinan EF dan peningkatan Pectra yang sukses memberikan kelegaan dan sedikit meningkatkan harga, ETH membutuhkan sesuatu yang lebih untuk keluar dari kinerja buruk Bitcoin. Dua kekuatan pasar utama yang terbukti menjadi penggerak permintaan besar untuk Bitcoin — masuklah perbendaharaan aset digital (digital-asset treasuries/DAT) dan arus masuk ETF.

DAT adalah perusahaan yang terdaftar secara publik yang memegang mata uang kripto sebagai cadangan utama mereka melalui penawaran saham, penempatan pribadi, atau utang. Perusahaan-perusahaan ini bertujuan untuk mengungguli aset yang mendasarinya dalam jangka panjang dengan memaksimalkan imbal hasil.

SharpLink Gaming (SBET) mengumumkan DAT Ethereum pertama pada bulan Mei, setelah peluncuran penawaran $1 miliar untuk membeli ETH. 

Langkah perusahaan yang berbasis di Minnesota ini memicu peluncuran perbendaharaan Ethereum yang banyak, dengan Bit Digital, The Ether Machine, BTCS Inc, dan BitMine ikut serta.

SharpLink Gaming awalnya memegang perbendaharaan ETH terbesar, tetapi kepemimpinan itu tidak bertahan lama setelah BitMine dan ketua barunya Thomas Lee — yang juga menjabat sebagai CIO Fundstrat — ikut terlibat.

Diluncurkan dengan tujuan ambisius untuk mengakuisisi 5% dari pasokan ETH yang beredar, BitMine mengembangkan perbendaharaan ETH-nya untuk menjadi yang terbesar secara global dalam beberapa bulan setelah diluncurkan. Perusahaan ini telah mengakumulasi 3,97 juta ETH sejak bulan Juli dan kini menduduki peringkat kedua terbesar di belakang Strategy.

Tekanan beli dari BitMine dan DAT lainnya telah mendorong total kepemilikan perusahaan dengan perbendaharaan Ethereum menjadi 5,87 juta ETH per 24 Desember.

Penyusutan pasokan yang signifikan memicu rally yang kuat di ETH, mendorong harganya naik 72% antara bulan Juni dan Agustus. Selama periode yang sama, harga Bitcoin hanya naik 2,4%.

Namun, masa-masa baik terhenti setelah pembersihan leverage kripto pada 10 Oktober, yang memicu penurunan pasar secara luas. ETH terjun sekitar 45% antara bulan Oktober dan November, tetapi saham perusahaan dengan perbendaharaan kripto mengalami penurunan yang lebih tajam, mendorong rasio nilai pasar terhadap nilai aset bersih (market cap-to-net assets value/mNAV) mereka ke dalam bayang-bayang.

Rasio mNAV yang lebih besar dari 1 mengindikasikan bahwa saham DAT diperdagangkan dengan premium terhadap aset bersih mereka, memungkinkan mereka untuk dengan mudah mengumpulkan uang tunai untuk mendanai pembelian kripto tambahan. Namun, rasio di bawah 1 mengindikasikan bahwa saham diperdagangkan dengan diskon dan dapat mendorong DAT untuk menutup gap dengan menjual kepemilikan kripto mereka untuk melakukan pembelian kembali saham.

Ini adalah kasus FG Nexus, yang menjual hampir 11.000 ETH pada bulan November untuk membeli kembali saham setelah anjlok lebih dari 90% antara bulan Agustus dan November. Perusahaan memulai penjualan 24.000 ETH lainnya pada bulan Desember, menambahkan bahwa mereka beralih dari model perbendaharaan ke bisnis tokenisasi.

Akibatnya, beberapa ahli telah menyatakan keprihatinan bahwa salah satu berkah terbesar ETH di tahun 2025 bisa berubah menjadi kutukan jika DAT secara signifikan berkinerja buruk dibandingkan NAV mereka dalam jangka panjang.

Rally Parabola ETF Ethereum di Tahun 2025

Kinerja ETF Ethereum di akhir tahun 2024 menunjukkan tanda-tanda ledakan di Kuartal 1 2025. Produk-produk tersebut mencatat arus masuk bersih sebesar $3,13 miliar antara bulan November dan Desember 2024.

Namun, momentum itu dengan cepat memudar di Kuartal 1 2025 dengan produk-produk tersebut mengalami arus keluar bersih sebesar $242 juta dalam tiga bulan pertama tahun ini. Pelemahan ini menyusul penurunan pasar secara luas di seluruh aset berisiko yang dipicu oleh rencana tarif Presiden Trump.

Perlu dicatat, ETF ETH mengalami rentetan arus keluar selama delapan minggu antara bulan Februari dan April sebelum pembeli kembali.

Pada bulan Mei, produk-produk tersebut mempercepat laju dengan rentetan arus masuk yang mengesankan selama 14 minggu yang berlangsung hingga bulan Agustus. Bertepatan dengan tekanan beli dari DAT, rentetan ini memicu pertumbuhan harga 70% pada altcoin teratas, hampir melipatgandakan nilai aset bersih ETF ETH selama periode tersebut.

Arus masuk melemah dari bulan September hingga Kuartal IV, akhirnya berbalik menjadi negatif pada bulan November, dengan investor menarik $1,42 miliar, arus keluar bulanan terbesar yang pernah ada.

Di sisi regulasi, administrasi SEC yang baru menyetujui staking dalam ETF Ethereum, fitur yang tidak disukai oleh agensi di bawah mantan Ketua Gary Gensler. Grayscale telah menambahkan staking ke dua ETF Ethereum-nya, sementara penerbit lainnya menunggu keputusan SEC tentang permohonan mereka untuk mengintegrasikan fitur tersebut dalam produk mereka.

Di sisi lain, BlackRock mengajukan permohonan untuk ETF staking Ethereum terpisah untuk memberikan opsi kepada investor. iShares Ethereum Trust (ETHA) milik perusahaan tetap menjadi ETF ETH terbesar dengan aset bersih sebesar $10,69 miliar per 15 Desember. 

ETHA adalah ETF tercepat kedua dalam sejarah yang mencapai $10 miliar dalam aset, hanya diungguli oleh ETF Bitcoin iShares (IBIT) BlackRock.

Perkembangan Regulasi Kripto Meningkatkan Minat Institusional terhadap Ethereum

Pendirian regulasi pro-kripto dari pemerintahan Trump telah memposisikan Ethereum sebagai penerima manfaat utama menjelang tahun 2026. GENIUS Act menetapkan kerangka regulasi stablecoin, sementara CLARITY Act yang diantisipasi menjanjikan panduan yang jelas tentang struktur pasar kripto — keduanya sangat penting untuk adopsi blockchain oleh institusi.

Perubahan kepemimpinan di SEC dan CFTC telah mempercepat pergeseran ini. Ketua SEC, Paul Atkins, dan Ketua CFTC, Selig, telah menunjukkan pendekatan yang ramah terhadap kripto, yang dicontohkan dengan memberikan keringanan tanpa tindakan kepada Depository Trust & Clearing Corporation (DTC) untuk men-tokenisasi sekuritas, seperti saham Russell 1000 dan obligasi Pemerintah AS, di blockchain.

Institusi-institusi keuangan besar kini sedang membangun langsung di Ethereum. Robinhood sedang mengembangkan Layer 2 Ethereum, JP Morgan meluncurkan reksa dana pasar uang token MONY di jaringan, dan BlackRock sudah mengoperasikan produk-produk token di blockchain.

Peta jalan yang berfokus pada L2 dari Ethereum Foundation sejalan dengan tuntutan yang akan dibawa oleh skala institusi yang meningkat dalam jangka panjang.

Angka-angka mencerminkan momentum ini. Nilai stablecoin di Ethereum melonjak $53,31 miliar pada tahun 2025 untuk mencapai $165,13 miliar, memberikan Ethereum dominasi 53,3% di pasar stablecoin. USDT Tether menyumbang 52,5% dari total ini.

Sementara itu, aset dunia nyata yang ditokenisasi di Ethereum tumbuh dari $4,12 miliar menjadi $12,18 miliar, menangkap 65% dominasi pasar.

Standard Chartered memproyeksikan stablecoin dan aset yang ditokenisasi di Ethereum masing-masing dapat mencapai $2 triliun pada tahun 2028, meskipun JP Morgan mempertahankan pandangan yang lebih konservatif. Pertumbuhan semacam itu akan memerlukan peningkatan pembelian ETH untuk penyelesaian onchain, yang berpotensi mendorong apresiasi harga yang signifikan seiring dengan meningkatnya permintaan institusi.

Prospek Fundamental/Onchain Ethereum 2026

Prospek onchain dan fundamental Ethereum pada tahun 2025 beragam dengan beberapa metrik menunjukkan pertumbuhan yang luar biasa sementara yang lain tetap datar. Menjelang tahun 2026, beberapa metrik ini dapat mulai menunjukkan tren positif dan mendorong ETH ke atas saat institusi tradisional terus melangkah ke ekonomi onchain.

MVRV

Rasio Market Value to Realized Value (MVRV) Ethereum melacak rata-rata keuntungan atau kerugian semua investor.

MVRV 365 hari menunjukkan semua dompet yang membeli ETH pada tahun 2025 mengalami kerugian 11%. Sementara itu, Rasio MVRV yang mencakup semua menunjukkan bahwa semua investor dalam posisi untung 22%.

Di akhir tahun 2024, kedua metrik menunjukkan keuntungan besar, yang berpotensi menyebabkan distribusi cepat di Kuartal 1 2025, menyusul tanda-tanda sentimen bearish.

Dengan kedua metrik berada di level rendah saat tahun 2025 berakhir, ETH dapat tetap stabil di tahun 2026 jika tekanan bearish terus berlanjut. Dalam konteks yang sama, altcoin teratas ini dapat melihat kenaikan yang berkelanjutan tanpa ketakutan distribusi dalam waktu dekat jika momentum bullish kembali.

Namun, distribusi dapat terjadi dengan cepat jika keuntungan investor meningkat.

Pasokan Bursa dan Distribusi Pasokan

Pasokan ETH yang dipegang di bursa merosot menjadi 16,24 juta ETH pada bulan Desember, penurunan 21% dari 20,75 juta koin di awal tahun.

Sementara itu, dompet yang memegang 100-1 ribu ETH dan 1 ribu - 10 ribu ETH pada tahun 2025 masing-masing mendistribusikan 2,58 juta ETH dan 1,01 juta ETH. Ini mengindikasikan aktivitas penjualan ritel di tahun 2025.

Persentase besar dari pasokan yang didistribusikan dari bursa dan pengecer mengalir menuju dompet yang memegang 10 ribu - 100 ribu ETH dan >100 ribu ETH. Kepemilikan dompet ini atau whales meningkat sebesar 7,97 juta ETH dan 1,02 juta ETH pada tahun 2025.

Penurunan pasokan dalam kelompok ritel dan bursa, dikombinasikan dengan akumulasi whales yang berkelanjutan hingga tahun 2026, dapat mendorong pertumbuhan harga yang dipercepat jika momentum bullish kembali.

Di sisi lain, kepemilikan whales yang besar dapat memicu tren menurun yang berkelanjutan jika harga naik jauh di atas basis biaya mereka dan mereka mulai melakukan profit taking.

Open Interest

Open interest adalah total nilai kontrak yang belum diselesaikan di pasar derivatif.

Pasar berjangka Ethereum menunjukkan pertumbuhan signifikan pada tahun 2025, dengan open interest meningkat dari 8,03 juta ETH pada 1 Januari menjadi rekor 15,33 juta ETH pada bulan Juli. Penurunan harga berikutnya di Kuartal 4 menguras sebagian dari leverage tersebut saat OI turun menjadi 11,30 juta ETH pada bulan November.

Namun, OI kembali tumbuh, melayang di sekitar 12,5-13 juta ETH pada bulan Desember.

Nilai ini menjadi lebih jelas ketika diukur dalam USD.

Dari $26,83 miliar pada bulan Januari, OI Ethereum melonjak lebih dari 160% menjadi $70,13 miliar pada bulan Agustus. Namun, itu anjlok lebih dari 53% ke terendah $32,57 miliar pada bulan November setelah pengurasan leverage pada 10 Oktober. Angka tersebut sedikit meningkat menjadi $37,37 miliar pada bulan Desember.

Ketidakhadiran leverage yang signifikan menempatkan pasar dalam posisi yang sehat untuk pemulihan potensial ketika sentimen bullish kembali.

Pendapatan dan Biaya Chain Ethereum

Biaya dan pendapatan sebagian besar tetap datar di Ethereum pada tahun 2025, meningkat masing-masing sebesar 2,5% dan 2,1%. Pertumbuhan yang lemah ini berasal dari ekspansi blob di Layer 1 Ethereum selama tiga pembaruan jaringan terakhir, yang lebih lanjut mengurangi biaya untuk memposting data L2 di mainnet.

Akibatnya, jumlah ETH yang dibakar di Ethereum terus menurun, mendorong total pasokan ke atas.

Mechanisme pembakaran Ethereum, yang diperkenalkan dalam hard fork London pada tahun 2021, secara permanen menghancurkan sebagian dari biaya transaksi, sehingga mengurangi inflasi ETH.

Namun, pengenalan biaya blob minimum melalui EIP-7918 dalam pembaruan Fusaka dapat membantu membalikkan tren ini pada tahun 2026.

Permintaan yang kuat di jaringan Layer 2 dapat menyebabkan pertumbuhan yang signifikan dalam biaya yang ditangkap di L1. Hal ini pada gilirannya meningkatkan jumlah ETH yang dibakar, mengurangi pasokan dan berpotensi mendorong harga ke atas.

Total Value Locked

Total value locked (TVL) mengukur total nilai aset yang dipegang dalam kontrak pintar di jaringan blockchain atau decentralized application (dApp).

TVL Ethereum meningkat dari 19,57 juta ETH di awal tahun menjadi 29,32 juta pada bulan April, hampir menyamai rekor tertinggi di bull market 2021. Itu akhirnya menurun dalam beberapa bulan berikutnya, mencapai 23,18 juta ETH pada 16 Desember, kenaikan tahun berjalan (year-to-date/YTD) sebesar 18%.

Dalam USD, TVL melonjak dari $65,31 miliar pada 1 Januari menjadi $97,48 miliar pada bulan Oktober, beberapa miliar dolar dari rekor 2021 $107,45 miliar. Metrik ini turun menjadi $68,71 miliar pada 16 Desember, kenaikan YTD sebesar 5% dan dominasi 58% atas chain lainnya.

Alamat Aktif

Moving Average (MA) 30 hari dari alamat aktif Ethereum melonjak di atas 450 ribu pada bulan Agustus, level yang terakhir terlihat sejak November 2021, tetapi akhirnya turun di bawah 370 ribu pada bulan Desember saat pasar mendingin.

Harga ETH kadang-kadang mengikuti arah aktivitas jaringan. Oleh karena itu, alamat aktif mungkin perlu kembali sebelum altcoin teratas dapat melakukan pemulihan besar.

Analisis Teknis Ethereum 2026: ETH Harus Menetapkan $5.000 sebagai Support untuk Keluar dari Bayang-Bayang 2021

Ethereum telah diperdagangkan dalam descending channel pada grafik mingguan, turun di bawah Exponential Moving Averages (EMA) 20-, 50-, dan 100-minggu setelah crash pada 10 Oktober.

Altcoin teratas akhirnya memantul dari garis tren naik yang membentang dari Juni 2022, diperkuat oleh EMA 200-minggu.

Di sisi atas, ETH menghadapi resistance di batas atas descending channel. Resistance channel ini diperkuat oleh EMA 50-minggu, yang telah terbukti menjadi hambatan utama selama dua minggu terakhir.

Penembusan dari channel dapat melihat ETH menetapkan rekor tertinggi baru di atas $5.000. Target ini ditentukan dengan mengukur tinggi channel dan memproyeksikannya ke atas dari titik penembusan potensial.

Dalam perjalanan ke atas, ia harus mengatasi beberapa level resistance utama di $3.470, $4.120, $4.500 dan rekor tertinggi saat ini di $4.956.

Setelah mengatasi tekanan jual historis di sekitar $4.120 pada bulan Agustus, kisaran $4.800 hingga $5.000 adalah level utama berikutnya yang harus dibersihkan dan ditetapkan sebagai support sebelum dapat keluar dari bayang-bayang 2021.

Di atas $5.000, ETH dapat naik menuju target utama di $5.430 dan $6.190, sejalan dengan ekstensi Fibonacci 78,6% dan 100%.

Di sisi bawah, ETH dapat menemukan support di $2.100 jika menembus garis tren naik dekat EMA 200-minggu. Lebih jauh ke bawah, para pembeli dapat mempertahankan support di $1.500, seperti yang mereka lakukan di Kuartal 1 2025, jika terjadi tren menurun besar.

Relative Strength Index (RSI) berada di bawah moving average (MA) dan level netral. Saat MA bergerak turun menuju level netral, kenaikan kuat RSI di atas kedua garis dapat memperkuat momentum bullish. Secara historis, ETH telah melihat kenaikan harga besar setiap kali RSI menunjukkan pergerakan seperti itu.

Stochastic Oscillator (Stoch) telah berada di wilayah jenuh jual sejak bulan November. ETH secara historis telah melakukan rally besar setelah periode yang diperpanjang — biasanya >6 minggu — dari kondisi jenuh jual di Stoch.

Tren menurun besar dengan penutupan candlestick mingguan di bawah $1.500 dapat membatalkan tesis ini.

Kesimpulan

Ethereum melihat banyak perkembangan pada tahun 2025 di dalam dan di luar ekosistemnya yang memposisikan jaringannya untuk ekspansi di tahun-tahun mendatang. Namun, satu hal yang tetap konsisten untuk ETH sepanjang tahun 2025: harga gagal mengejar perkembangan ini karena korelasi pasar kripto dengan faktor-faktor makro sangat membebani altcoin teratas.

Jika gambaran makro membaik pada tahun 2026, ETH dapat menikmati rally yang kuat dan melompat keluar dari bayang-bayang empat tahunnya. Yang menjadi faktor pendorong untuk pandangan optimis ini adalah momentum baru ETH melalui DAT dan ETF, bersama dengan pengembangan kebijakan kripto dan adopsi institusi.