Bitcoin Incar Perpanjangan Rally Juli Setelah Rebut Kembali $60 Ribu, tapi Risiko Bear Market Masih Ada — CryptoQuant

• Bitcoin dapat memperpanjang kenaikan Juli setelah merebut kembali $60.000, didukung oleh kinerja musiman yang secara historis kuat selama siklus bear market.
• Membaiknya permintaan spot dan kontrak berjangka, bersama dengan meredanya tekanan jual AS, menandakan kondisi pasar secara bertahap stabil setelah kontraksi tajam pada bulan Juni.
• Meskipun permintaan pulih, kondisi bearish tetap bertahan, karena Bull Score Index masih jauh di bawah wilayah bull market.

Bitcoin (BTC) bisa berada dalam posisi untuk mencatat kenaikan lebih lanjut bulan ini setelah merebut kembali level $60.000, karena seasonality Juli historis, membaiknya permintaan dan meredanya tekanan jual mengarah pada momentum jangka pendek yang lebih kuat, menurut laporan pasar hari Rabu oleh CryptoQuant.

Seasonality Juli Mengarah ke Kenaikan Lebih Lanjut untuk Bitcoin

Laporan mencatat bahwa Juli secara historis merupakan salah satu bulan terkuat bagi Bitcoin, terutama selama siklus bear market. Selama satu dekade terakhir, aset ini mencatat kenaikan di sebagian besar bulan Juli, termasuk rally sekitar 20% pada 2018 dan 17% pada 2022 meskipun pasar yang lebih luas melemah.

"Dengan Bitcoin memasuki Juli 2026 setelah baru saja keluar dari titik terendah bear market, pola musiman ini condongkan risiko jangka pendek ke sisi kenaikan lebih lanjut," tulis CryptoQuant.

Prospek musiman ini muncul saat Bitcoin telah pulih dari level terendah baru-baru ini di $58.000 dan merebut kembali level $60.000. CryptoQuant juga menyoroti peningkatan yang signifikan dalam permintaan Bitcoin setelah salah satu kontraksi paling tajam dalam beberapa tahun terakhir.

Perubahan 30 hari dalam total permintaan Bitcoin, yang menggabungkan aktivitas pasar spot dan posisi kontrak berjangka perpetual, turun ke sekitar -650.000 BTC pada awal Juni, menandai penurunan terdalam sejak 2022.

Data tersebut sejak itu pulih menuju netral karena permintaan kontrak berjangka spekulatif berubah sedikit positif sementara penjualan di pasar spot melambat secara signifikan.

"Pergerakan kembali ke wilayah positif akan mengonfirmasi bahwa mesin permintaan sedang menyala kembali," demikian bunyi laporan tersebut.

Membaiknya Sentimen Investor AS Dapat Membantu Pemulihan

Faktor lain yang mendukung pemulihan Bitcoin adalah membaiknya permintaan dari investor AS. Coinbase Premium Index pulih dari level-level sangat negatif yang tercatat pada awal Juni. Indeks ini membaik ke -0,062, mengindikasikan tekanan jual dari investor AS telah mereda meskipun permintaan belum sepenuhnya berbalik positif.

"Meskipun masih di bawah nol, premium yang membaik ini bertepatan dengan kenaikan Bitcoin kembali ke $64 ribu dan mengarah pada selera institusional yang mulai stabil," catat CryptoQuant.

Metrik valuasi onchain juga menunjukkan bahwa Bitcoin baru-baru ini memasuki area yang secara historis dikaitkan dengan dasar pasar. CryptoQuant memberi sinyal bahwa margin laba dan rugi yang belum terealisasi untuk BTC yang dipegang antara satu dan tiga bulan turun di bawah -24% pada awal Juni, di bawah ambang batas -12% yang sebelumnya menandakan undervaluation jangka pendek.

"Secara historis, pembacaan di ekstrem ini sering kali bertepatan dengan titik terendah lokal saat para pemegang jangka pendek menyerah," kata perusahaan tersebut, seraya menambahkan bahwa metrik ini mulai pulih seiring rebound Bitcoin dari $57.700.

Kondisi Bear Market Tetap Utuh meskipun Bitcoin Baru-Baru Ini Pulih

Meskipun indikator-indikator membaik, CryptoQuant memperingatkan bahwa kondisi pasar yang lebih luas masih tetap bearish. Perusahaan tersebut menyampaikan bahwa Bull Score Index miliknya, yang melacak aktivitas onchain, kondisi pasar dan metrik valuasi, saat ini berada di 20.

Pembacaan di bawah 40 mengindikasikan kondisi bearish, sementara skor di atas 60 secara historis selaras dengan bull market yang berkelanjutan.

"Rally yang berkelanjutan dan rezim bull market yang sesungguhnya akan membutuhkan skor untuk naik kembali di atas 60; sampai saat itu, rebound ini paling baik dibaca sebagai pemulihan bear market, bukan pembalikan tren," tulis CryptoQuant.

Bitcoin diperdagangkan di $62.010, turun hampir 2% dalam 24 jam terakhir pada saat berita ini ditulis.