Tiga Fundamental untuk Pekan Ini: Inflasi AS dan Angka-Angka Terkait Mendominasi Perdagangan

• Setelah laporan pekerjaan yang lebih lemah, investor mengharapkan laporan inflasi yang lebih lemah.
• Publikasi IHP, Penjualan Ritel dan Klaim Tunjangan Pengangguran pada hari Kamis secara simultan menjanjikan volatilitas yang tinggi.
• Data sentimen konsumen pada hari Jumat adalah yang terakhir dalam minggu ini.

Hanya ada satu hari jeda antara Nonfarm Payrolls dan rangkaian kejutan berikutnya – yang akan lebih spektakuler. Data Indeks Harga Konsumen (IHK) AS akan menjadi sorotan utama, dan rilis lainnya dalam minggu ini juga terkait dengan inflasi.

1) IHK AS – Penggerak Pasar Terbesar

Selasa, 12:30 GMT (20:30 WIB).

Sulit untuk melebih-lebihkan pentingnya laporan Indeks Harga Konsumen (IHK). Ini adalah rilis pertama dari data inflasi, dan Federal Reserve berfokus pada topik ini, bukan pekerjaan.

Selain itu, tidak ada interpretasi yang ambigu pada data – inflasi tinggi hanya bullish untuk Dolar AS, sementara data lebih lemah, bullish dan untuk mata uang yang lainnya. Angka biner.

Bagaimana perkembangan kenaikan harga akhir-akhir ini? Mereka telah mengalami tren yang lebih rendah, tetapi angka bulan Januari mengalahkan prakiraan, sehingga menimbulkan kekhawatiran.

Fokusnya adalah pada IHK Inti, yang tidak termasuk data energi dan makanan yang mudah berubah, dan pada angka bulanan. IHK Inti MoM diprakirakan akan menunjukkan kenaikan 0,3% di bulan Februari, lebih lambat dari 0,4% di bulan Januari. Secara tahunan, diprakirakan terjadi perlambatan dari 3,9% menjadi 3,7%. Harga-harga utama diprakirakan akan naik 0,4% MoM dan 3,1% YoY.

Menjelang rilis, ada spekulasi yang berkembang bahwa angka inflasi yang lebih tinggi di bulan Januari hanya terjadi satu kali dan bahwa angka di bulan Februari akan lebih lemah. Jika pasar bergerak ke arah tersebut sebelum rilis, mungkin akan terjadi "beli rumor, jual fakta" di mana Greenback akan turun sebelum rilis dan bangkit, bahkan jika data lemah.

Jika pasar tetap tenang menjelang publikasi, laporan IHK yang lemah akan diterima dengan baik, membuat Greenback turun, saham naik, dan Emas turun. Dalam skenario yang lebih kecil kemungkinannya yaitu data yang lebih kuat secara mengejutkan, Dolar AS akan naik, Emas akan mencair, dan saham akan turun, hampir terlepas dari posisi sebelum publikasi.

Secara keseluruhan, ini adalah peristiwa yang sangat tidak stabil, dan reaksinya sangat bergantung pada posisi.

2) Penjualan Ritel, IHP dan Klaim Tunjangan Pengangguran

Kamis, pukul 12:30 GMT (20:30 WIB).

Tiga rilis pada hari Kamis akan memicu pergerakan harga yang signifikan. Untuk melihat tren, ketiga rilis tersebut – dan komponen-komponennya - harus bergerak ke arah yang sama. Jika tidak, pasar kemungkinan besar akan terlebih dahulu menanggapi penjualan ritel utama dan PPI utama, sebelum menanggapi Kelompok Kontrol Ritel, angka IHP Inti, dan Klaim Pengangguran.

Penjualan Ritel penting karena sekitar dua pertiga ekonomi AS bergantung pada konsumsi rumah tangga, sementara data Indeks Harga Produsen (IHP) memberikan petunjuk mengenai inflasi yang akan terjadi. Data Klaim Pengangguran untuk minggu yang berakhir pada 8 Maret berfungsi sebagai gambaran untuk pasar tenaga kerja.

Ada kemungkinan besar bahwa data tersebut beragam, memicu pergerakan awal yang salah yang diikuti oleh pembalikan arah. Whipsaw seperti ini memberikan peluang untuk melawan reaksi spontan – tetapi mungkin sulit untuk diperdagangkan.

3) Sentimen Konsumen AS

Jumat, 14:00 GMT (21:00 WIB).

Laporan Indeks Sentimen Konsumen awal dari Universitas Michigan untuk bulan Maret bukanlah indikator utama yang berguna untuk konsumsi. Harga bensin dan suasana politik sangat mempengaruhi orang-orang yang disurvei.

Namun, komponen ekspektasi inflasi dari laporan tersebut diawasi oleh Federal Reserve, sehingga menjadi penting bagi pasar.

Dengan hanya lima hari lagi sebelum keputusan penting bank sentral, setiap kenaikan dalam komponen inflasi ini akan menimbulkan kekhawatiran, sementara penurunan akan menjadi kabar baik.

Komponen ekspektasi inflasi jangka panjang berada pada 2,9% di bulan Februari. Kenaikan ke 3% atau lebih akan mengkhawatirkan, sementara bertahan di 2,9% atau turun akan menjadi berita positif.

Kesimpulan

Volatilitas akan meningkat – dan ada ruang untuk munculnya tren-tren baru. Inflasi adalah penggerak pasar terbesar, dan setiap kejutan yang signifikan akan mengubah narasi menjelang keputusan Federal Reserve dan seterusnya.