Pratinjau Risalah FOMC: Menguat Lebih Tinggi untuk Waktu yang Lebih Lama

• Federal Reserve akan merilis risalah rapat FOMC yang diadakan pada 19-20 September.
• The Fed menyarankan bahwa kenaikan suku bunga tambahan mungkin akan dilakukan sebelum akhir tahun.
• Indeks Dolar AS mengalami koreksi turun setelah rally yang diperpanjang.

Federal Reserve AS (Fed) akan merilis risalah pertemuan kebijakan Komite Pasar Terbuka Federal (FOMC) pada 19-20 September pada pukul 18:00 GMT pada hari Rabu, 11 Oktober./01:00 WIB Kamis dini hari. Risalah ini akan memberikan wawasan tentang pandangan para pembuat kebijakan tentang sikap kebijakan moneter saat ini. Para pedagang dan investor akan menganalisis risalah dengan seksama untuk mengetahui indikasi kondisi apa yang diperlukan bagi the Fed untuk menaikkan suku bunga lebih lanjut.

Selama pertemuan bulan September, FOMC memutuskan untuk mempertahankan suku bunga federal fund di kisaran 5,25% hingga 5,5%, seperti yang diharapkan. Pernyataan yang menyertainya menunjukkan perubahan minimal dibandingkan dengan pertemuan sebelumnya. Proyeksi ekonomi mengindikasikan kemungkinan kenaikan suku bunga sebelum akhir tahun.

Tekanan inflasi di AS berkurang, mengurangi kebutuhan the Fed untuk mengetatkan kebijakan moneter lebih lanjut. Namun, aktivitas ekonomi tetap tangguh, dan pasar tenaga kerja terus menunjukkan kekuatan, seperti yang ditunjukkan oleh laporan ketenagakerjaan resmi baru-baru ini. Hal ini menunjukkan bahwa the Fed masih memiliki ruang untuk terus menaikkan suku bunga.

Meskipun bank sentral tetap bergantung pada data, inflasi adalah salah satu indikator ekonomi yang penting untuk dipantau, terlepas dari ledakan ekonomi yang tak terduga (yang saat ini belum terlihat). Sebelum rilis risalah FOMC, Indeks Harga Produsen (IHP) bulan September akan dirilis, diikuti oleh Indeks Harga Konsumen (IHK) pada hari Kamis. Laporan-laporan ini diprakirakan akan memiliki lebih banyak signifikansi daripada risalah itu sendiri, karena memberikan wawasan tentang tekanan inflasi saat ini dalam perekonomian.

Kecuali jika risalah tersebut mengungkapkan panduan ke depan yang mengejutkan atau jelas, yang tidak mungkin terjadi, risalah tersebut mungkin tidak akan secara signifikan memengaruhi ekspektasi pasar mengenai langkah Fed selanjutnya. Pertemuan FOMC mendatang dijadwalkan pada 31 Oktober - 1 November, dan pasar mengantisipasi tidak ada perubahan pada pertemuan tersebut.

Alat FedWatch CME mengindikasikan bahwa ekspektasi pasar adalah suku bunga akan tetap stabil hingga setidaknya Juni tahun depan, pada saat ini, probabilitas penurunan suku bunga naik di atas 50%. Hal ini menunjukkan bahwa pasar tidak mengantisipasi pengetatan yang signifikan atau rebound inflasi dalam jangka pendek.

Selama pertemuan bulan September, para pejabat Federal Reserve menyatakan kemungkinan yang lebih tinggi dari "soft landing." Hal ini, dikombinasikan dengan perlambatan inflasi, menunjukkan skenario tanpa kenaikan suku bunga. Namun, fokus bergeser ke berapa lama suku bunga akan tetap tinggi, yang tergantung pada keseimbangan antara ekonomi dan inflasi.

Rilis Indeks Harga Konsumen untuk bulan September yang akan datang diprakirakan akan menunjukkan penurunan tingkat inflasi tahunan dari 3,7% menjadi 3,6%. Meskipun the Fed akan menyambut baik hal ini, hal ini masih akan mengindikasikan inflasi di atas target, yang mengharuskan perlunya mempertahankan suku bunga yang tinggi.

Perkembangan terbaru di Timur Tengah telah memperkenalkan faktor-faktor baru yang tidak ada pada saat pertemuan FOMC bulan September. Perkembangan ini dapat memiliki implikasi pasar yang signifikan, terutama terkait penghindaran risiko dan harga minyak mentah.

Kinerja ekonomi AS yang lebih baik dibandingkan dengan negara-negara Eropa telah menjadi pendorong penting bagi kekuatan Dolar AS. Meskipun Dolar baru-baru ini mulai terkoreksi lebih rendah, faktor fundamental masih mendukungnya. Jika risalah rapat menunjukkan kesediaan untuk menaikkan suku bunga lebih lanjut sebagai tindakan pencegahan terhadap kebangkitan inflasi atau indikasi serupa, Greenback dapat menguat. Sebaliknya, saran bahwa Fed telah selesai menaikkan suku bunga kemungkinan akan berdampak netral. Jika dokumen tersebut mengarahkan pasar untuk mempertimbangkan kemungkinan penurunan suku bunga sebelum Juni, Dolar AS dapat menghadapi tekanan turun.

Indeks Dolar AS: Pelemahan Tren Naik Lebih Lanjut

Indeks Dolar AS (DXY) telah menguji support pada Simple Moving Average (SMA) 20-hari sejak awal September, mundur dari level tertinggi multi-bulan. Indikator teknis pada grafik harian menunjukkan bias turun, dengan Momentum, Relative Strength Index (RSI), dan Moving Average Convergence Divergence (MACD) yang bergerak lebih rendah. Namun, tren secara keseluruhan tetap bullish.

Jika konsolidasi di bawah 106,00 menguat, hal ini berpotensi menyebabkan penurunan lebih lanjut, awalnya menargetkan 105,50 dan kemudian area support substansial di sekitar 104,40, yang dapat membatasi pergerakan ke bawah.

Di sisi lain, jika DXY tetap berada di atas SMA 20 hari, maka dapat memperpanjang fase konsolidasi antara 106,00 dan 107,00. Penutupan harian di atas level 107,00 akan mengindikasikan potensi dimulainya kembali tren bullish.