Pratinjau Pekerjaan ADP: Tiga Alasan untuk Kejutan Kenaikan, yang Dapat Angkat USD Lebih Lanjut, Lelehkan Emas

• Laporan lapangan pekerjaan sektor swasta dari ADP telah mengalahkan ekspektasi para ekonom dalam delapan dari 12 bulan terakhir.
• Klaim Tunjangan pengangguran yang rendah dalam beberapa minggu terakhir mengimplikasikan peluang yang lebih baik untuk kejutan kenaikan.
• Komponen ketenagakerjaan yang optimis dalam IMP Manufaktur ISM juga mengindikasikan data yang lebih baik.

Korelasi bukanlah sesuatu yang perlu dipedulikan – para investor bukanlah ilmuwan yang mencari bukti kuat bahwa sebuah indikator ekonomi adalah indikator utama. Laporan pekerjaan sektor swasta dari ADP memberikan petunjuk yang goyah terhadap publikasi Nonfarm Payrolls (NFP) resmi. Namun demikian, laporan ini memiliki dampak – memberikan peluang bagi para pedagang.

Berikut adalah pratinjau dari Perubahan Ketenagakerjaan ADP untuk bulan September, yang diterbitkan pada hari Rabu pukul 12:15 GMT/19:15 WIB.

Ada tiga alasan untuk memprakirakan kejutan naik, melanjutkan tren penguatan Dolar AS sekaligus menekan Emas dan saham.

1) Lebih Banyak yang Meleset dari Prakiraan

Setelah beberapa bulan mengalami kenaikan lapangan kerja yang kuat, penyedia gaji terbesar di Amerika melaporkan kenaikan hanya sebesar 177.000 posisi di bulan Agustus. Namun demikian, guncangan seperti itu adalah hal yang biasa terjadi, diikuti dengan kembalinya kenaikan yang kuat.

Berikut adalah angka-angka dalam beberapa bulan terakhir:

Perubahan Ketenagakerjaan ADP (dalam ribuan) ... Sumber: FXStreet

Laporan pekerjaan ADP melebihi estimasi dalam dua pertiga rilis dalam 12 bulan terakhir, dengan kejutan substansial di bulan April, Mei, Juni, dan Juli. Melesetnya angka 18.000 pekerjaan di bulan Agustus terlihat seperti sebuah outlier.

2) Klaim Tunjangan Pengangguran AS Turun Lebih Rendah

Data tenaga kerja yang lebih baik dari perkiraan datang dari Klaim Tunjangan Pengangguran mingguan juga. Data ini dirilis di bawah estimasi dan mendekati level terendah bersejarah di bawah 200.000 dalam beberapa minggu terakhir. Data ini mengalahkan estimasi dalam tujuh minggu terakhir.

Laporan ADP, seperti halnya Nonfarm Payrolls, dikumpulkan dalam seminggu termasuk tanggal 12 setiap bulannya. Dalam hal ini, data tersebut dirilis pada minggu yang berakhir pada 15 September, yang merupakan bagian bawah dari siklus saat ini sejauh ini dengan hanya 202.000 klaim tunjangan pengangguran:

Klaim Tunjangan Pengangguran AS. Sumber: FXStreet

3) Poin Data Lemah Juga Lebih Tinggi

Indeks Pembelian Manajer (IMP) Manufaktur ISM dirilis pada hari Senin, mengalahkan estimasi dengan skor 49, lebih baik dari 47,7 yang diprakirakan untuk bulan September. Lebih penting lagi, dalam konteks laporan pekerjaan ADP, komponen Ketenagakerjaan melonjak dari 48,5 menjadi 51,2, melampaui ambang batas 50 poin yang memisahkan kontraksi dari ekspansi.

Meskipun sektor manufaktur kecil dibandingkan dengan sektor jasa, stabilisasi perekrutan di industri ini merupakan tanda positif, menambah narasi bahwa bagian terlemah dari ekonomi berada pada pijakan yang lebih kuat.

Untuk laporan ADP, para ekonom memprakirakan peningkatan hanya 160.000 lapangan pekerjaan sektor swasta di bulan September, di bawah 177.000 yang dilaporkan pada bulan Agustus. Prakiraan ini terlihat moderat ketika data di atas diperhitungkan.

Kejutan naik akan memberikan angin segar bagi Dolar AS, yang didukung oleh angka-angka positif lainnya, kenaikan imbal hasil – sebagian akibat peningkatan penerbitan obligasi – dan komentar-komentar hawkish dari para pejabat Federal Reserve (The Fed).

Emas menderita karena imbal hasil yang lebih tinggi, sementara para investor pasar saham lebih mewaspadai imbal hasil yang lebih tinggi daripada mereka yang terhibur oleh ekonomi yang lebih kuat.

Kesimpulan

Laporan lapangan pekerjaan ADP memiliki ekspektasi yang rendah, dan serangkaian angka yang optimis menyiratkan peluang yang baik untuk kejutan kenaikan, mendukung Dolar AS. Berapa lama rally Greenback akan berlangsung? Data berikutnya adalah IMP Jasa ISM, kurang dari dua jam setelah ADP. Pasar mungkin akan membalikkan sebagian pergerakan jangka pendek – bersiap untuk rilis berikutnya.