Prakiraan USD/JPY: Tampak Rentan Dekat Terendah Dua Minggu saat Gubernur BoJ, Ueda, Menaikkan Taruhan Kenaikan Suku Bunga

• USD/JPY memulai minggu baru dengan catatan negatif saat spekulasi kenaikan suku bunga BoJ menguatkan JPY.
• Ekspektasi terhadap sikap dovish The Fed menyeret USD ke level terendah dua minggu dan berkontribusi pada penurunan.
• Para pedagang kini menantikan rilis makro AS yang penting minggu ini untuk mendapatkan dorongan baru.

Pasangan mata uang USD/JPY menarik aksi jual besar pada hari Senin dan mempertahankan pelemahan dalam perdagangan harian di sekitar pertengahan 155,00-an, atau terendah satu setengah minggu, selama awal perdagangan sesi Eropa. Gubernur Bank of Japan (BoJ), Kazuo Ueda, memberikan sinyal terkuat hingga saat ini mengenai kenaikan suku bunga yang akan datang bulan ini. Hal ini, bersama dengan sentimen risiko yang lebih lemah, memberikan dorongan yang baik bagi Yen Jepang (JPY) yang merupakan aset safe-haven dan memberikan tekanan ke bawah pada pasangan mata uang ini di tengah sentimen bearish yang mengelilingi Dolar AS (USD).

Dalam pernyataannya kepada para pemimpin bisnis di kota Nagoya, Ueda menyatakan bahwa kemungkinan proyeksi ekonomi dan harga BoJ akan terpenuhi semakin meningkat dan menandakan bahwa kondisi untuk kenaikan suku bunga semakin mendekati. Para pedagang cepat bereaksi dan kini memprakirakan kemungkinan sekitar 80%n kenaikan suku bunga pada pertemuan kebijakan BoJ 18-19 Desember, naik dari sekitar 60% minggu lalu. Hal ini, pada gilirannya, mendorong imbal hasil obligasi pemerintah Jepang (Japanese government bond/JGB) bertenor dua tahun yang sensitif terhadap suku bunga mencapai 1% untuk pertama kalinya sejak Juni 2008, dan imbal hasil bertenor 20 tahun ke level-level yang belum pernah terlihat sejak November 2020. Penyempitan yang dihasilkan dari perbedaan suku bunga antara Jepang dan ekonomi-ekonomi besar lainnya ternyata menjadi faktor utama yang mendorong aliran dana menuju JPY yang berimbal hasil lebih rendah.

Di sisi data ekonomi, Kementerian Keuangan Jepang melaporkan sebelumnya hari ini bahwa Belanja Modal meningkat untuk kuartal ketiga berturut-turut, sebesar 2,9% dari tahun sebelumnya selama kuartal Juli-September. Namun, ini menandai perlambatan yang signifikan dari kenaikan 7,6% yang tercatat pada kuartal sebelumnya. PMI Gabungan (Composite PMI) Jepang 2025 final di 52,0 untuk bulan November, naik dari 51,5 pada bulan sebelumnya. Ini menunjukkan pertumbuhan moderat di sektor swasta secara keseluruhan akibat kombinasi penurunan yang lebih lambat dalam aktivitas pabrik, yang menyusut untuk bulan kelima berturut-turut, dan pertumbuhan yang terus berlanjut di sektor jasa. Namun, hal ini tidak banyak mengurangi sentimen bullish dalam perdagangan harian yang mengelilingi JPY atau memberikan dukungan pada pasangan mata uang USD/JPY.

Di sisi lain, USD turun ke level terendah hampir dua minggu di tengah meningkatnya keyakinan bahwa Federal Reserve (The Fed) akan menurunkan biaya pinjaman lagi bulan ini. Taruhan ini diperkuat oleh komentar terbaru dari beberapa pejabat The Fed. Bahkan serangkaian data ekonomi AS yang beragam yang dirilis minggu lalu tidak banyak mengurangi ekspektasi dan terus melemahkan dolar. Hal ini, pada gilirannya, memberikan tekanan tambahan ke bawah pada pasangan mata uang USD/JPY dan mendukung kasus untuk depresiasi lebih lanjut dalam waktu dekat. Para pedagang kini menantikan rilis makro AS yang penting minggu ini, dimulai dengan PMI Manufaktur ISM nanti hari ini, yang akan mempengaruhi dinamika harga USD dan memberikan dorongan pada pasangan mata uang ini.

Grafik 4-Jam USD/JPY

Prospek Teknis

Pasangan mata uang USD/JPY kini tampaknya telah menemukan penerimaan di bawah support 155,40-155,30, menandai Simple Moving Average (SMA) 100 periode pada grafik 4 jam. Osilator pada grafik tersebut telah mendapatkan traksi negatif, meskipun indikator-indikator teknis pada grafik harian masih bertahan di wilayah positif. Hal ini, pada gilirannya, mengindikasikan bahwa harga spot dapat menemukan support yang layak di dekat level psikologis 155,00. Namun, beberapa aksi jual lebih lanjut akan mengkonfirmasi penembusan dan menyiapkan jalan untuk kelanjutan tren menurun yang telah berlangsung selama satu minggu.

Di sisi sebaliknya, setiap upaya pemulihan yang signifikan kini mungkin akan menghadapi rintangan terdekat di depan level angka bulat 156,00. Penguatan yang berkelanjutan di luar level ini dapat memicu pergerakan short-covering menuju wilayah 156,65-156,70, di atasnya pasangan mata uang USD/JPY dapat merebut kembali level 157,00. Momentum ini dapat dilanjutkan lebih jauh menuju rintangan perantara 157,45-157,50 kemudian level tertinggi multi-bulan, di sekitar 158,00 yang dicapai pada bulan November.