Prakiraan Mingguan: Kesaksian Powell, ECB dan Data Nonfarm Payrolls yang Lengkap Menjanjikan Kejutan

• Ketua The Fed Powell memberikan kesaksian dua kali, menyiapkan panggung untuk keputusan suku bunga yang akan datang.
• ECB akan mempertahankan suku bunga tidak berubah, tetapi prakiraan baru dapat mengguncang pasar.
• Rilis data AS yang paling penting berpuncak pada laporan Nonfarm Payrolls yang sangat penting.

Bukankah Nonfarm Payrolls dirilis pada hari Jumat pertama setiap bulan? Hampir selalu – penundaan hingga 8 Maret menambah minggu yang sudah eksplosif, yang terdiri dari penampilan dari dua gubernur bank sentral besar dunia dan banyak data.

Berikut ini adalah prakiraan untuk enam peristiwa penting pekan ini.

1) IMP Jasa ISM

Selasa, 15:00 GMT/22:00 WIB. Indikator berwawasan ke depan untuk sektor terbesar di Amerika ini selalu mengguncang pasar. Ekspektasi agak suram setelah data yang mengecewakan dari PMI Manufaktur ISM.

Judulnya sangat penting, namun begitu juga dengan dua komponen utamanya. Skor Ketenagakerjaan berfungsi sebagai petunjuk terhadap Nonfarm Payrolls hari Jumat. Kebanyakan orang bekerja di bidang jasa, bukan manufaktur. Setiap penurunan akan mengkonfirmasi ekspektasi sederhana untuk bulan ini.

Komponen kedua bahkan lebih penting – Harga yang Dibayarkan. Ini mencerminkan ekspektasi inflasi. Setiap kenaikan akan menyebabkan kegelisahan di pasar, mendukung Dolar AS dan membebani Emas, sementara penurunan, akan berdampak sebaliknya.

Jika berita utama dan dua komponen utama ini bergerak ke arah yang sama, reaksi pasar akan kuat dan bertahan lama hingga peristiwa penting hari Rabu.

2) Ketua Federal Reserve (The Fed) Jerome Powell bersaksi

Rabu dan Kamis pukul 15:00 GMT/22:00 WIB, dengan pernyataan yang telah dipersiapkan kemungkinan akan dipublikasikan lebih awal, mungkin pada hari Rabu pukul 13:30 GMT/20:30 WIB. Ketidakpastian mengenai waktu rilis pernyataan yang telah dipersiapkan menambah peristiwa yang sudah penting. Powell memberikan kesaksian tepat sebelum The Fed memasuki "periode pemadaman" menjelang keputusan pada 20 Maret.

Powell kemungkinan akan mengkonfirmasi keputusan tidak ada perubahan pada bulan Maret, yang telah diperhitungkan oleh pasar. Pasar masih ingin tahu apakah penurunan pertama dalam biaya pinjaman akan terjadi pada bulan Mei, Juni, atau bahkan Juli, dan mereka akan berpegang teguh pada petunjuk apa pun.

Petunjuk pertama datang dari komentarnya tentang inflasi. Apakah kenaikan di bulan Januari hanya terjadi sekali? Jika dia menunjukkan keyakinan tentang perlambatan kenaikan harga, pasar akan bersorak, Emas akan bersinar, dan Dolar AS akan turun. Namun, jika dia mengungkapkan kekhawatiran dan kurangnya kepercayaan diri, investor akan menjual saham, mencairkan Emas, dan meningkatkan Greenback.

Hal kedua yang perlu diperhatikan adalah komentar mengenai ketenagakerjaan. Pada bulan Januari, gambarannya mengenai pasar tenaga kerja cukup optimis  dan itu terjadi dua hari sebelum rilis NFP. Karakterisasi situasi ketenagakerjaan akan membentuk ekspektasi. Pembicaraan hawkish lebih lanjut akan mendukung Dolar AS dan melukai Emas, sementara skenario yang tidak mungkin bahwa Powell mengungkapkan kekhawatiran terhadap pasar tenaga kerja akan melakukan kebalikannya.

3) Laporan Lapangan Pekerjaan ADP

Rabu, 13:15 GMT/20:15 WIB. Penyedia payroll terbesar di Amerika selalu menggerakkan pasar dengan laporan pekerjaan sektor swasta. Namun, dampaknya tidak terlalu besar, karena korelasi antara data ADP dan NFP resmi lemah. Selain itu, laporan yang akan datang muncul di sekitar kesaksian Powell, sehingga hanya menjadi gangguan kecil.

Namun demikian, rilis ini bisa menjadi kesempatan untuk melawan reaksi awal. Kecuali jika datanya sangat kuat – di atas 250.000 lapangan pekerjaan yang bertambah – atau terjadi bencana, seperti hilangnya posisi, ada ruang untuk pembalikan cepat. Whipsaw dapat menembus level-level teknis, hanya untuk kemudian dipulihkan.

4) Lowongan Kerja JOLT

Rabu, 15:00 GMT/22:00 WIB. Meskipun data ini untuk bulan Januari – berlawanan dengan Nonfarm Payrolls, yang untuk bulan Februari – data ini penting karena The Fed yang mengatakannya. Penurunan baru di bawah sembilan juta akan menunjukkan bahwa pasar tenaga kerja mendingin secara bertahap, yang mengimplikasikan penurunan suku bunga. Lompatan menuju sepuluh juta akan menyebabkan kekhawatiran akan kenaikan suku bunga yang lebih tinggi untuk waktu yang lebih lama.

Powell akan memiliki kesempatan untuk menyebutkan data tersebut sebagai kesaksiannya – dan pasar mengetahui hal tersebut, menambah pentingnya rilis tersebut. Saya memprakirakan angka yang sangat tinggi. Terlepas dari judulnya, angka Quits sangat menarik, karena ini menunjukkan berapa banyak orang yang secara sukarela meninggalkan pekerjaan mereka, sebuah tanda kepercayaan diri.

5) Keputusan ECB

Kamis, keputusan pada pukul 13:15 GMT/20:15 WIB, konferensi pers pada pukul 13:45 GMT/20:45 WIB. Bank Sentral Eropa (ECB) akan mempertahankan suku bunga tidak berubah untuk keempat kalinya. Meskipun inflasi turun, namun belum mencapai target bank sebesar 2%. Selain itu, tawar-menawar kolektif di benua tua ini berarti pertumbuhan upah kemungkinan akan tetap tinggi, meningkatkan kenaikan harga.

Institusi yang berbasis di Frankfurt ini akan mempublikasikan prakiraan baru, yang akan berkontribusi pada pemahaman mengenai kapan penurunan suku bunga akan terjadi. Para investor terpecah antara melihat penurunan suku bunga pada pertemuan berikutnya, yang dijadwalkan pada bulan April, dan pertemuan berikutnya pada bulan Juni.

Presiden ECB Christine Lagarde kemungkinan akan menolak untuk memangkas biaya pinjaman terlalu dini karena perang melawan inflasi tidak kunjung usai. Hal ini akan mendorong Euro naik untuk sementara waktu, namun kekhawatiran terhadap penurunan nantinya akan merugikan mata uang bersama ini.

Benua tua ini sedang menggoda resesi, yang tidak akan luput dari pikiran para wartawan dan pasar. Saya rasa kenaikan Euro akan berumur pendek.

6) Nonfarm Payrolls

Jumat, 13:30 GMT/20:30 WIB. Setelah penumpukan data dan kesaksian Powell, laporan lapangan pekerjaan yang sangat penting akan menjadi berita utama minggu ini. Laporan untuk bulan Januari sangat luar biasa – peningkatan 353.000 pekerjaan, kira-kira dua kali lipat dari ekspektasi awal. Hal ini disertai dengan lonjakan upah sebesar 0,6%, yang mencerminkan kenaikan tahunan sekitar 7,5%.

Laporan yang akan datang untuk bulan Februari kemungkinan akan menjadi laporan yang "menggantung". Konsensus mengindikasikan kenaikan 200.000, dan pendapatan akan meningkat hanya 0,3%. Jika ekspektasi suram ini terwujud, Dolar AS akan menderita, sementara Emas dan saham akan menguat.

Namun, sebagian besar laporan NFP dalam 18 bulan terakhir mengalahkan estimasi. Saya memprakirakan data yang lebih baik akan mendukung Dolar AS, membebani Emas, dan menyebabkan respon yang beragam pada saham. Perusahaan-perusahaan membutuhkan uang untuk membeli produk mereka, bahkan ketika mereka harus menanggung biaya pinjaman yang lebih tinggi.

Laporan sebelumnya jarang memiliki kekuatan dan semua data bergerak ke satu arah. Dalam kebanyakan kasus, angka-angka itu beragam. Bagaimana pasar bereaksi dalam situasi seperti itu? Berita utama biasanya memiliki kata pertama, dan upah akan muncul setelahnya. Jika Nonfarm Payrolls naik hanya dalam jumlah kecil dan upah mengalahkan estimasi, Dolar AS kemungkinan besar akan jatuh lebih dulu dan bangkit kemudian. Waspadai whipsaw yang besar.

Kesimpulan

Ini adalah minggu yang sibuk, yang kemungkinan besar akan melihat pergerakan pasar yang liar. Saya menyarankan untuk melakukan perdagangan dengan hati-hati dan menggunakan dana pengungkit (leverage) rendah, terutama di sekitar rilis data.