Prakiraan Mingguan EUR/USD: Penjual Terdorong oleh Tekanan Harga yang Memanas

• Indeks Harga Konsumen Amerika Serikat naik lebih dari yang diantisipasi di bulan Januari.
• Bank Sentral Eropa terus meredam ekspektasi penurunan suku bunga.
• EUR/USD terus mencatatkan posisi lower low, mengantisipasi lebih banyak penurunan dalam beberapa hari mendatang.

Pasangan EUR/USD mengakhiri minggu kedua berturut-turut dengan sedikit berubah di sekitar 1,0750, meskipun membukukan level terendah baru untuk tahun 2024 di 1,0694. Dolar AS melonjak pada hari Selasa karena Amerika Serikat (AS) melaporkan kenaikan inflasi di awal tahun.

IHK yang Tinggi Menegaskan Kembali Kehati-hatian Federal Reserve

Biro Statistik Tenaga Kerja AS (BLS) melaporkan bahwa Indeks Harga Konsumen (IHK) meningkat 0,3% MoM dan 3,1% YoY di bulan Januari, melampaui ekspektasi pasar. Angka-angka inti masing-masing berada di 0,4% dan 3,9%, lebih tinggi dari yang diantisipasi.

Pelaku pasar memasuki mode panik dengan berita tersebut, karena dikombinasikan dengan laporan Nonfarm Payrolls (NFP) terbaru yang kuat, angka inflasi mengkonfirmasi sikap Federal Reserve (The Fed) untuk mempertahankan suku bunga pada rekor tertinggi lebih lama dan mengambil lebih banyak waktu untuk memproses data sebelum melonggarkan kebijakan moneter dengan memangkas suku bunga.

Dalam pertemuan kebijakan moneter terbarunya, bank sentral mengklarifikasi bahwa tidak perlu terburu-buru untuk memangkas suku bunga. Ketua Jerome Powell mengabaikan pemangkasan pada bulan Maret, dan taruhan dipindahkan ke bulan Mei, tetapi yang terakhir menurun setelah kenaikan IHK yang tidak terduga. Menurut CME FedWatch Tool, peluang untuk pemangkasan suku bunga pada Mei turun menjadi 34,6% setelah mencapai puncaknya pada 52,2% setelah pertemuan The Fed.

Sementara itu, para pembuat kebijakan membanjiri pasar. Para pejabat The Fed mengkonfirmasi sikap Powell, optimis tentang kinerja ekonomi, namun pada saat yang sama berhati-hati untuk mengubah kebijakan moneter terlalu cepat. Secara umum, para pejabat mencatat bahwa kemajuan sedang dibuat pada inflasi, tetapi mereka membutuhkan lebih banyak data sebelum mengambil langkah selanjutnya. Para pembicara terakhir menyimpulkannya dengan cukup jelas. Di satu sisi, Wakil Ketua The Fed untuk Pengawasan Michael Barr menyatakan bahwa bank sentral tetap yakin bahwa inflasi AS sedang dalam perjalanan untuk mencapai target The Fed di 2%, meskipun menambahkan bahwa masih terlalu dini untuk mengatakan bahwa akan ada soft landing dan menegaskan bahwa ia perlu melihat data yang baik sebelum menganjurkan penurunan suku bunga.

Di sisi lain, Presiden Federal Reserve Bank of Atlanta Raphael Bostic mencatat bahwa The Fed tidak menghadapi urgensi untuk memangkas suku bunga mengingat ekonomi yang kuat saat ini, yang "menuntut kesabaran dalam menyesuaikan kebijakan moneter."

Data Eropa yang Lemah Memicu Kekhawatiran Bank Sentral Eropa

Di seberang lautan, data Zona Euro tidak terlalu mengesankan. Survei ZEW Jerman mengenai Sentimen Ekonomi membaik di bulan Februari, meskipun penilaian mengenai situasi saat ini anjlok ke -81,7. Selain itu, Uni Eropa melaporkan Neraca Perdagangan bulan Desember membukukan surplus €16,8 miliar, turun dari sebelumnya €20,3 miliar dan meleset dari ekspektasi. Pada catatan positif, Produksi Industri pulih pada bulan Desember, naik 2,6% terhadap penurunan 0,2% yang diharapkan.

Dalam urutan berita lainnya, Komisi Eropa merilis Prakiraan Pertumbuhan Ekonomi terbaru, menurunkan perspektif pertumbuhan menjadi 0,9% untuk UE dan 0,8% untuk kawasan Euro. Namun, inflasi diprakirakan akan menurun lebih lanjut, karena inflasi Indeks Harga Konsumen yang Diselaraskan (HICP) di Uni Eropa akan menurun lebih cepat dari 6,3% pada tahun 2023 menjadi 3,0% pada tahun 2024, dan turun lebih lanjut menjadi 2,5% pada tahun 2025.

Terakhir, Presiden Bank Sentral Eropa (ECB) Christine Lagarde memberikan kesaksian di hadapan Komite Urusan Ekonomi dan Moneter Parlemen Eropa. Lagarde mengulangi bahwa bank sentral masih membutuhkan lebih banyak informasi sebelum dapat menegaskan bahwa inflasi kembali menuju target 2% yang diinginkan.

"Data terbaru menegaskan proses disinflasi yang sedang berlangsung dan diprakirakan akan membawa kita secara bertahap lebih jauh ke bawah selama 2024," kata Lagarde.

Ia juga menambahkan bahwa Dewan Pemerintahan membutuhkan data tambahan untuk menentukan apakah penurunan ini berkelanjutan pada waktunya. Terakhir, ia mencatat bahwa pertumbuhan upah tetap kuat dan dapat mempengaruhi dinamika inflasi. Para pejabat ECB sepanjang minggu ini mendukung pesan kehati-hatiannya. Lagarde terpaksa mengakui bahwa penurunan suku bunga dapat terjadi pada musim panas di Eropa, saat ia membantu forum Davos, namun kasus penurunan suku bunga pada paruh pertama tahun ini cukup lemah.

Petunjuk dari Saham dan Imbal Hasil

setelah rilis IHK AS, saham-saham anjlok, dan imbal hasil obligasi pemerintah melonjak ke level tertinggi dalam beberapa minggu, yang mencerminkan kekhawatiran pasar terhadap kesehatan ekonomi dan tingkat suku bunga yang masih tinggi. Pergerakan perlahan-lahan berbalik sepanjang hari Rabu dan Kamis, tetapi penurunan saham dan penguatan imbal hasil kembali terjadi menjelang penutupan mingguan setelah rilis data terbaru terkait inflasi AS. Negara ini merilis Indeks Harga Produsen (IHP) bulan Januari, yang naik lebih dari yang diantisipasi. IHP naik 0,9% YoY, turun dari 1% sebelumnya tetapi di atas ekspektasi 0,6%. Pembacaan tahunan inti naik 2%, naik dari revisi sebelumnya sebesar 1,8%.

Menjelang penutupan mingguan, imbal hasil Treasury bertenor 10-tahun mencapai level tertinggi baru di luar angka 4,30%, mendorong Dolar AS naik.

Kalender minggu depan menampilkan Risalah Rapat Komite Pasar Terbuka Federal (Federal Open Market Committee/FOMC) dari bulan Januari dan estimasi awal S&P Global untuk Indeks Manajer Produsen (IMP) bulan Februari. Selain itu, Uni Eropa akan mempublikasikan revisi inflasi, sementara Jerman akan memberikan informasi terbaru mengenai Produk Domestik Bruto (PDB) kuartal keempat.

Prospek Teknis EUR/USD

Pasangan EUR/USD mempertahankan potensi bearish dalam perspektif jangka panjang. Grafik mingguan menunjukkan pasangan mata uang ini bertemu dengan para penjual di sekitar Simple Moving Average 20 yang sedikit bullish di sekitar 1,0800 sementara berkembang di atas SMA 100 yang bearish. Indikator-indikator teknis melanjutkan penurunannya namun dengan kekuatan yang tidak merata. Di satu sisi, indikator Momentum cukup datar di sekitar level 100, sementara indikator Relative Strength Index (RSI) mengarah ke selatan di sekitar 45. Risiko cenderung ke sisi negatif, dengan SMA 100 yang disebutkan di atas memberikan dukungan dinamis di area 1,0620.

Pembacaan teknis pada grafik harian mendukung kelanjutan ke bawah melampaui level terendah tahunan di 1,0694. EUR/USD berada di bawah semua MA, dengan minat jual sejajar di sekitar SMA 100 di 1,0792. SMA 20 dengan tegas turun beberapa poin di atas SMA yang lebih panjang, mencerminkan minat jual yang kuat. Akhirnya, indikator-indikator teknis telah berubah sedikit lebih rendah dalam level negatif, kehilangan momentum positifnya dan juga mendukung pergerakan ke selatan.

Dalam kasus di mana 1,0620 menyerah, support tambahan awalnya dapat ditemukan di 1,0550, diikuti oleh level 1,0490. Area 1,0790/0800 adalah area resistance pertama, meskipun EUR/USD perlu pulih melampaui area 1,0840/50 untuk dapat melanjutkan kenaikan menuju zona harga 1,0930.