Prakiraan Mingguan EUR/USD: Masalah di Depan untuk Beli Dolar AS

• Federal Reserve mempertahankan suku bunga untuk pertemuan kedua berturut-turut.
• Penurunan ekonomi Zona Euro semakin cepat pada awal Kuartal 4.
• EUR/USD menembus ujung atas kisaran terakhirnya, menggeser risiko ke atas.

Pasangan EUR/USD berusaha keras untuk menentukan arah sepanjang minggu, tidak terkesan dengan angka-angka terkait pertumbuhan dan pengumuman bank sentral. Pasangan mata uang ini akhirnya menemukan kekuatan terarah pada hari Jumat, setelah laporan Nonfarm Payroll Amerika Serikat (AS), dan menaklukkan kembali ambang batas 1,0700.

Akhir dari Pengetatan Moneter?

Satu hal menjadi jelas setelah perkembangan minggu ini. Bank-bank sentral di seluruh dunia telah selesai dengan pengetatan moneter, karena perlambatan pertumbuhan sekarang lebih menjadi beban daripada inflasi. Benar, tekanan harga tetap meningkat secara tidak merata tetapi jauh di bawah rekor yang dibukukan pada pertengahan tahun 2022.

Namun demikian, setelah Bank Sentral Eropa (ECB) menahan diri dalam pertemuan terakhirnya, giliran Federal Reserve (The Fed) dan Bank of England (BoE) yang mempertahankan suku bunga acuan. Bank-bank sentral juga memiliki kesamaan dalam hal "lebih tinggi lebih lama", yaitu mempertahankan kebijakan moneter yang cukup ketat untuk waktu yang cukup lama untuk mencapai tujuan inflasi mereka. Para pembuat kebijakan juga sepakat dalam mengindikasikan bahwa risiko-risiko terhadap inflasi tetap tinggi dan bahwa mereka akan bertindak sesuai dengan itu jika diperlukan.

Namun, para investor tidak sepenuhnya percaya pada kata-kata mereka dan melakukan trading dengan optimis, sehingga menguntungkan aset-aset berimbal hasil tinggi. Apa yang dilakukan oleh otoritas bank sentral saat ini adalah meredam spekulasi mengenai potensi penurunan suku bunga. Pemangkasan suku bunga biasanya mendorong perekonomian dan juga harga-harga, dan dengan inflasi yang masih di atas target bank sentral, hal ini merupakan sesuatu yang tidak mungkin dilakukan.

Federal Reserve Melewatkan Komitmen

Kembali ke The Fed, bank sentral AS memutuskan untuk membiarkan suku bunga tidak berubah pada kisaran 5,25%-5,50% untuk pertemuan kedua berturut-turut, seperti yang telah diantisipasi secara luas. Ketua Jerome Powell lebih berhati-hati dengan kata-katanya selama konferensi pers berikutnya, tetapi tidak memberikan sesuatu yang baru.

Di satu sisi, Powell mengakui bahwa kondisi keuangan telah mengetat secara signifikan dan bahwa ekonomi telah berkembang lebih dari yang diharapkan. Namun, ia juga mengatakan bahwa pasar tenaga kerja tetap ketat dan para pembuat kebijakan akan tetap memperhatikan data yang menunjukkan ketahanan ekonomi dan permintaan tenaga kerja. Dolar AS terombang-ambing dengan pengumuman tersebut dan akhirnya melemah terhadap mata uang utama lainnya.

Kemerosotan Eropa semakin Cepat

Euro mengalami kesulitan untuk mengambil keuntungan dari pelemahan USD yang luas. S&P Global merilis versi akhir IMP Manufaktur bulan Oktober pada hari Kamis, dengan laporan yang mengkonfirmasi kemerosotan substansial di sektor manufaktur pada awal kuartal keempat. Indeks Jerman direvisi naik dari estimasi awal 40,7 menjadi 40,8, sementara angka final Zona Euro dikonfirmasi pada 43,1 dari 43,0 yang diestimasikan sebelumnya.

Selain itu, ekonomi Jerman mengalami kontraksi dalam tiga bulan hingga September, karena estimasi awal Produk Domestik Bruto (PDB) triwulanan berada di -0,1% QoQ, sedikit lebih baik daripada yang diharapkan tetapi masih dalam kondisi negatif. PDB awal Zona Euro kuartal ketiga juga dicetak pada -0,1% QoQ sementara membukukan kenaikan 0,1% dari kuartal yang sama tahun 2022.

Pada catatan positif, tingkat Indeks Harga Konsumen (HICP) Jerman sebesar 3,0% YoY di bulan Oktober dan, menurut perkiraan awal, turun tajam dari 4,3% sebelumnya. Inflasi HICP Inti Zona Euro terkonfirmasi pada 4,2% di periode yang sama.

Data Nonfarm Payrolls Memberikan Penjelasan

Akhirnya pada hari Jumat, AS menambahkan 150 Ribu lapangan pekerjaan baru di bulan Oktober, menurut laporan Nonfarm Payrolls (NFP), di bawah ekspektasi 180 Ribu. Tingkat Pengangguran meningkat ke 3,9% di bulan tersebut, lebih tinggi dari prakiraan 3,8%, sementara Tingkat Partisipasi Angkatan Kerja turun menjadi 62,7% dari 62,8% di bulan September. Dolar AS jatuh dengan berita ini, karena angka-angka yang lebih lunak dari yang diantisipasi membebani peluang kenaikan suku bunga, yang telah turun setelah keputusan kebijakan moneter The Fed.

Menurut CME Fed WatchTool, peluang kenaikan suku bunga The Fed di bulan Desember turun menjadi 10% dari 27% sebelum pengumuman bank sentral. Peluang kenaikan di bulan Januari juga menurun.

 

Apa Selanjutnya?

Minggu mendatang akan sedikit lebih sibuk di Zona Euro dibandingkan di Amerika Serikat, tetapi tidak akan ada banyak acara penting. Jerman akan mempublikasikan Pesanan Pabrik dan Produksi Industri bulan September dan estimasi akhir HICP bulan Oktober.

Uni Eropa akan merilis Kepercayaan Investor Sentix bulan November, Indeks Harga Produsen (IHP) bulan September dan Penjualan Ritel untuk bulan yang sama. Terakhir, S&P Global akan merilis estimasi awal IMP Jasa.

AS hanya akan menawarkan estimasi awal dari Indeks Sentimen Konsumen Michigan bulan November pada hari Jumat mendatang.

Selama tidak ada faktor penghindaran risiko yang baru, Dolar AS kemungkinan akan tetap berada di bawah tekanan jual sepanjang minggu mendatang. Pasar keuangan jauh lebih optimis, karena tidak ada lagi pengetatan moneter yang akan membantu perekonomian menghindari resesi yang tajam. Sebagian besar mata akan tetap tertuju pada perkembangan di Eropa, karena penurunan di sana masih belum mencapai titik terendah. Terlepas dari kelemahan Dolar AS yang luas, Euro mungkin akan menjadi yang tertinggal di antara aset-aset berimbal hasil tinggi.

Prospek Teknis EUR/USD

EUR/USD bertahan di area 1,0500/1,0700 selama empat minggu berturut-turut, saat ini berada di atas ujung atas kisaran, diperdagangkan di sekitar 1,0710. Grafik mingguan menunjukkan bahwa pasangan mata uang ini melintas di atas Simple Moving Average (SMA) 100 untuk pertama kalinya sejak pertengahan Agustus. Namun, moving average mempertahankan lereng bearish-nya, dengan SMA 20 yang memberikan resistance dinamis di sekitar 1,0800. Di saat yang sama, indikator-indikator teknis menunjukkan kekuatan ke atas, meskipun masih dalam level negatif. Secara keseluruhan, titik terendah sementara dan kelanjutan bullish masih belum jelas dalam jangka panjang.

Namun, pembacaan teknis pada grafik harian mendukung kelanjutan bullish. EUR/USD menguat di atas SMA 20 yang saat ini sedikit bullish, sementara SMA 100 dan 200 bertemu di sekitar 1,0810, memperkuat area resistance. Terakhir, indikator Momentum mempertahankan tekanan naik, sementara indikator Relative Strength Index (RSI) mengarah ke utara dengan kuat di level positif, yang semuanya mendukung pergerakan lebih lanjut menuju level 1,0800.

Area 1,0640 memberikan support terdekat di depan zona harga 1,0520. Di sisi lain, di atas 1,0740, pengujian terhadap level 1,0800 akan terjadi, sementara penembusan di atas level tersebut akan mengkonfirmasi kelanjutan bullish dalam jangka menengah.

Jajak Pendapat Sentimen EUR/USD

Menurut Jajak Pendapat Prakiraan FXStreet EUR/USD akan tetap bearish dalam waktu dekat, meskipun penembusan bullish di akhir-akhir ini menunjukkan hal sebaliknya, membuat para analis lengah. Para penjual masih menjadi mayoritas dalam pandangan mingguan dan bulanan, sementara jumlah para penjual telah menurun. Dalam perspektif kuartalan, para pembeli dan penjual bertemu di 38%, dengan pasangan mata uang ini terlihat bertahan di atas level 1,0700 secara rata-rata.

Namun, grafik Ikhtisar menceritakan kisah yang berbeda. Moving average mingguan dan bulanan mengarah ke utara, memulihkan momentum positifnya dan menunjukkan bahwa pemulihan dapat berlanjut. Akhirnya, rata-rata pergerakan tiga bulan tetap datar di tengah penyebaran target potensial yang cukup merata antara 1,0300 dan 1,1200.