Prakiraan Mingguan EUR/USD: Inflasi Mereda, Mungkinkah Data Ketenagakerjaan Akhirnya Sesuai Keinginan Bank Sentral?

• Angka inflasi yang menurun memicu spekulasi bahwa bank-bank sentral akan menahan diri untuk tidak menaikkan suku bunga.
• Fokus bergeser ke data Amerika Serikat minggu depan, dengan laporan Nonfarm Payrolls.
• EUR/USD berbalik bearish setelah menemui minat jual di sekitar level resistance Fibonacci.

Pasangan EUR/USD memulai minggu ini dengan pijakan yang kuat namun kehilangan momentum dan akan menutup minggu ini di zona merah, jauh di bawah level 1,0900. Para pelaku pasar terutama melakukan trading berdasarkan sentimen, bertaruh melawan Dolar AS di tengah optimisme tentang perubahan dalam siklus pengetatan kebijakan moneter di seluruh dunia.

Pejabat Bank Sentral Eropa Menurunkan Nada Bicaranya

Presiden Bank Sentral Eropa (ECB) Christine Lagarde memberikan pidato yang berbeda sepanjang minggu ini, mengulangi pesannya yang terkenal mengenai risiko inflasi yang lebih tinggi dan perlunya mempertahankan suku bunga lebih tinggi untuk waktu yang lebih lama. Namun, beberapa pejabat ECB yang berbeda melunakkan nada mereka dan mulai cenderugn ke sisi dovish. Anggota Dewan Pemerintahan ECB Yannis Stournaras memperingatkan tentang taruhan prematur pada penurunan suku bunga tetapi menambahkan bahwa ia akan mengharapkan langkah seperti itu pada pertengahan 2024, lebih awal dari itu bisa sedikit optimis, menurut Stournaras.

Selain itu, anggota dewan eksekutif ECB dan Gubernur Bank of Italy Fabio Panetta mengatakan bahwa tingkat suku bunga saat ini konsisten dengan menurunkan inflasi ke target dan memperingatkan tentang "kerusakan yang tidak perlu" yang dapat ditimbulkan oleh ECB melalui tingkat suku bunga yang tinggi dan berkelanjutan.

Selain itu, Euro turun pada hari Kamis di tengah rumor yang menyatakan bahwa bank sentral dapat menghentikan sementara reinvestasi Program Pembelian Darurat Pandemi (PEPP) pada hari-hari terakhir tahun 2023 karena likuiditas yang rendah.

Pada saat ini, pasar keuangan memperkirakan pemangkasan pertama ECB pada bulan April.

Kejutan Dovish dari Para Pejabat Federal Reserve

Di seberang sana, komentar dovish dari pejabat Federal Reserve (The Fed) mengejutkan para investor. Gubernur The Fed Christopher Waller mengatakan bahwa perlambatan aktivitas ekonomi baru-baru ini cukup menggembirakan, karena hal ini mengindikasikan bahwa kebijakan moneter cukup ketat untuk menahan inflasi. Waller menambahkan bahwa jika inflasi terus turun selama beberapa bulan lagi, bank sentral dapat menurunkan suku bunga.

Sementara itu, Presiden The Fed Chicago Austan Goolsbee mengatakan secara keseluruhan, telah ada kemajuan pada inflasi, mencatat bahwa "inflasi telah turun, belum mencapai target, tetapi pada tahun 2023 kami berada di jalur untuk menetapkan penurunan tertinggi dalam tingkat inflasi dalam 71 tahun terakhir."

Data Makroekonomi Menunjukkan Tidak Ada Lagi Kenaikan Suku Bunga

Inflasi menjadi pusat perhatian dalam beberapa hari terakhir ini, dengan angka-angka yang memicu optimisme karena tekanan harga menurun di kedua pantai Atlantik. Inflasi Indeks Harga Konsumen (HICP) Jerman berada di level 2,3% YoY di bulan November, turun dari 3% di bulan sebelumnya. HICP Zona Euro pada periode yang sama naik 2,4%, turun dari 2,9% di bulan Oktober.

Terakhir, Amerika Serikat (AS) merilis Indeks Harga Personal Consumption Expenditures (PCE) bulan Oktober, yang merupakan pengukur inflasi favorit The Fed. Menurut Bureau of Economic Analysis (BEA), Indeks Harga PCE tahunan inti naik 3,5% YoY, seperti yang diharapkan, namun di bawah 3,7% yang tercatat di bulan September.

Sementara itu, AS merevisi naik Produk Domestik Bruto (PDB) kuartal ketiga, yang mencatat laju pertumbuhan tahunan sebesar 5,2%. Penjualan Ritel Jerman lebih baik dari yang diantisipasi, naik 1,1% MoM di bulan Oktober.

Terakhir, AS mempublikasikan IMP Manufaktur ISM, yang berada di level 46,7 di bulan November, sama dengan angka bulan Oktober dan meleset dari ekspektasi 47,6.

Fokus Bergeser ke Ketenagakerjaan

Secara keseluruhan, data menunjukkan bahwa pertumbuhan tetap solid sementara inflasi terus menurun. Pasar tenaga kerja perlu melonggarkan lebih lanjut agar bank sentral dapat mengkonfirmasi pergeseran kebijakan moneter. Minat spekulatif terus meningkatkan spekulasi mengenai penurunan suku bunga yang akan segera terjadi di antara negara-negara besar dan lebih memilih untuk mengabaikan peringatan dari para pengambil kebijakan bahwa suku bunga akan tetap lebih tinggi untuk waktu yang lebih lama.

Kalender makroekonomi hanya memiliki sedikit angka suku bunga minggu depan. Beberapa pejabat ECB akan berbicara pada hari Senin, namun keheningan akan menguasai para pembuat kebijakan AS menjelang pertemuan kebijakan moneter bulan Desember. Zona Euro akan merilis revisi PDB Kuartal 3. Namun, fokus akan tertuju pada angka ketenagakerjaan AS, karena negara ini akan mempublikasikan laporan Nonfarm Payrolls pada hari Jumat, didahului oleh survei ADP yang biasa dilakukan, Pembukaan Lapangan Kerja JOLTS, Biaya Tenaga Kerja per kuartal, dan laporan Produktivitas Nonfarm.

Prospek Teknis EUR/USD

Pasangan EUR/USD sempat diperdagangkan di atas Fibonacci retracement 61,8% dari penurunan 1,1275/1,0447 di 1,0960, mengakhiri minggu ini di bawah retracement 50% di 1,0861. Fakta bahwa level resistance kritis tersebut bertahan, merupakan pertanda yang cukup baik bagi para penjual, karena hal ini membuka peluang untuk langkah selanjutnya ke arah selatan.

Grafik mingguan untuk EUR/USD menunjukkan momentum positif telah surut. Indikator teknikal telah kehilangan kekuatan bullish dan berubah menjadi netral hingga bearish di dalam level netral. Pada saat yang sama, pasangan ini tetap berada di atas Simple Moving Average (SMA) 20 dan 100, namun sedikit lebih rendah, menunjukkan penurunan minat beli.

Pembacaan teknis pada grafik harian mengantisipasi bahwa EUR/USD dapat melanjutkan penurunannya. Indikator-indikator teknis mengarah ke selatan dengan kuat, meskipun masih berkembang dalam level positif. Pada saat yang sama, SMA 20 sebagian kehilangan kekuatan bullish-nya sementara bertahan di atas SMA yang lebih panjang, semuanya di bawah level saat ini.

Level resistance utama adalah 1,0960, dengan penembusan di atasnya akan mengekspos level tertinggi multi-bulan baru-baru ini di 1,1016. Setelah berada di atas level tersebut, EUR/USD dapat memperpanjang kenaikan menuju zona harga 1,1060. Di sisi lain, jika pasangan ini tetap di bawah 1,0860, pengujian 1,0790 akan terlihat, sementara sekali di bawah yang terakhir, 1,0740 menjadi level support berikutnya dalam perjalanan ke 1,0690.