Prakiraan Mingguan EUR/USD: Inflasi AS yang Tinggi Dorong Penghindaran Risiko

• Pasar keuangan mengangkat taruhan penurunan suku bunga Federal Reserve di bulan Maret meskipun ada data IHK AS.
• Bank Sentral Eropa tidak memiliki ruang tambahan untuk kenaikan suku bunga, pivot yang belum dikonfirmasi di sini.
• EUR/USD kehilangan potensi bullish, namun penurunan yang lebih kuat masih belum jelas.

Pasangan EUR/USD mengakhiri minggu ini hampir tidak berubah di area 1,0950, dengan para investor merasa sedikit kecewa setelah menilai perkembangan ekonomi terbaru. Sepanjang paruh pertama minggu ini, pasar keuangan tidak memiliki momentum yang terarah di tengah kalender ekonomi makro yang langka dan data tingkat pertama Amerika Serikat (AS) yang dijadwalkan pada hari Kamis.

Perkembangan Ekonomi di Amerika Serikat dan Zona Euro

Dolar AS diperdagangkan dengan nada lemah menjelang rilis Indeks Harga Konsumen (IHK) AS karena para investor berharap angka-angka yang lemah akan membuat Federal Reserve (The Fed) tetap berada di jalur penurunan suku bunga. Namun, angka-angka tersebut melampaui ekspektasi pasar. IHK bulan Desember berada di level 0,3% MoM dan 3,4% YoY, lebih tinggi dari angka bulan November. Akhirnya, inflasi tahunan inti turun dari 4% ke 3,9%, masih di atas 3,8% yang diantisipasi.

Berita ini awalnya memicu kekhawatiran mengenai potensi penurunan suku bunga The Fed. Dolar AS melonjak bersama dengan imbal hasil obligasi pemerintah karena saham-saham menjadi negatif. Namun setelah debu mereda, minat spekulatif kembali muncul, dan kembali bertaruh pada penurunan suku bunga paling cepat bulan Maret mendatang. CME FedWatch Tool menunjukkan 70% peluang pemotongan 25 basis poin (bp), dibandingkan dengan sekitar 60% peluang menjelang rilis.

Lebih lanjut membantu sentimen untuk pulih, Indeks Harga Produsen (IHP) AS yang dirilis pada hari Jumat lebih lemah dari yang diantisipasi. IHP mengalami kontraksi 0,1% MoM dan naik 1,0% dari tahun sebelumnya di bulan Desember. Tingkat tahunan inti mencatat 1,8%, di bawah 2% sebelumnya dan ekspektasi 1,9%.

Sementara itu, Euro tidak dapat memanfaatkan pelemahan USD di awal. Data Eropa yang beragam menunjukkan bahwa jalur pemulihan masih panjang. Komentar-komentar dari perwakilan Bank Sentral Eropa (ECB) sebagian besar bernada hawkish namun gagal memberikan dorongan pada mata uang bersama. Di antara komentar yang paling terkenal, pengambil kebijakan ECB dan kepala Bank of France Francois Villeroy de Galhau mengatakan bahwa penurunan suku bunga akan dilakukan pada tahun 2024 "selama fundamental yang mendasarinya tidak memberikan kejutan yang tidak terduga." Selain itu, ia juga mengklarifikasi bahwa ECB akan tetap bertahan hingga ekspektasi inflasi "tertahan dengan kuat" pada 2%.

ECB telah mencapai poros kebijakan moneternya meskipun tidak ada konfirmasi resmi mengenai hal ini. Presiden Christine Lagarde kemungkinan besar akan tetap membuka pintu untuk kenaikan suku bunga tambahan dan menegaskan kembali sikapnya yang bergantung pada data. Namun, mengingat kondisi makroekonomi yang buruk dan tekanan harga yang terus-menerus, penurunan suku bunga di Uni Eropa mungkin lebih dekat daripada yang diyakini pasar.

Para Pengambil Kebijakan dalam Sorotan

Dengan pertemuan kebijakan moneter yang masih jauh, komentar-komentar dari para pejabat akan sangat diawasi dalam beberapa hari mendatang untuk mencari petunjuk baru mengenai apa yang akan dilakukan oleh bank-bank sentral selanjutnya.

Sementara itu, minggu depan akan menjadi minggu yang ringan dalam hal rilis makroekonomi. AS akan mempublikasikan Penjualan Ritel bulan Desember dan estimasi awal Indeks Sentimen Konsumen Michigan bulan Januari. Di seberang kolam, Zona Euro akan menawarkan estimasi akhir Indeks Harga Konsumen (HICP) Jerman dan Uni Eropa bulan Desember.

Prospek Teknis EUR/USD

Pasangan EUR/USD tampaknya kehilangan kekuatan bullish yang disaksikan pada bulan Desember. Pasangan mata uang ini berada di ujung bawah kisaran minggu sebelumnya, dan tidak jauh dari level terendah Januari yang ditetapkan di 1,0876. Pembacaan teknis pada grafik mingguan mencerminkan kurangnya keyakinan arah. EUR/USD berada di bawah 200 Simple Moving Average (SMA) yang datar, memberikan resistensi dinamis di sekitar 1,1150. Sementara itu, SMA 20 dan 100 juga tidak memiliki kekuatan terarah, dengan SMA yang lebih pendek di 1,0766, target bearish potensial jika pasangan mata uang ini menembus level terendah bulanan yang disebutkan di atas. Akhirnya, indikator-indikator teknis tidak mengarah ke mana-mana, meskipun bertahan di level positif. Kasus bearish akan semakin kuat pada penurunan di bawah level 1,0800.

Grafik harian menunjukkan bahwa EUR/USD dapat berada di bawah tekanan jual baru di sesi mendatang. Pasangan ini telah bertemu dengan para penjual di sekitar SMA 20 sepanjang minggu ini, dengan indikator kehilangan kekuatan naik sebelumnya, dan saat ini mendatar di sekitar 1,0980. Pada saat yang sama, SMA 100 dan 200 tetap tidak memiliki arah, jauh di bawah level saat ini. Indikator Momentum mendapatkan kekuatan turun yang moderat dalam level negatif, sementara indikator Relative Strength Index tetap tidak memiliki arah di sekitar 53, menunjukkan bahwa minat bearish belum cukup.

EUR/USD mencapai puncaknya di 1,1000 di awal Januari, level yang harus ditembus untuk menghilangkan nada suram. Namun, pasangan mata uang ini perlu melanjutkan pemulihannya melampaui 1,1120 untuk berubah menjadi bullish. Di tengah-tengah, resistance berada di sekitar 1,1060  dalam perdagangan harian.