Prakiraan Mingguan EUR/USD: Dolar AS Menguat Menjelang Rilis Data Inflasi Utama

• Inflasi Eropa lebih tinggi dari yang diantisipasi di bulan Desember, menurut estimasi awal.
• Sektor tenaga kerja Amerika Serikat tetap lebih ketat dari yang diharapkan oleh The Fed.
• EUR/USD berusaha keras untuk melanjutkan tren bullishnya, meningkatkan peluang penembusan bearish.

Dolar AS memulai tahun ini dengan pijakan yang kuat, menguat terhadap sebagian besar mata uang utama. EUR/USD turun ke 1,0876, mundur lebih jauh dari puncaknya di akhir Desember di 1,1139, dan menuju perdagangan akhir pekan di sekitar 1,0980.

Pasar keuangan kembali dari liburan musim dingin dan mencari arah baru. Minat spekulatif mengambil beberapa keuntungan setelah perdagangan yang tipis membantu EUR/USD mencapai level tertinggi multi-bulan. Namun, para investor juga memilih untuk mengurangi taruhan pada penurunan suku bunga yang akan datang setelah angka-angka ekonomi makro mengkonfirmasi kontraksi ekonomi yang berlanjut hingga Desember 2023, sementara inflasi di Zona Euro tetap tinggi di akhir tahun.

Mengenai Perkembangan Makroekonomi

Di satu sisi, S&P Global merilis estimasi akhir Indeks Manajer Produser (IMP) bulan Desember, yang menunjukkan produksi manufaktur dan jasa tetap berada di bawah 50 – garis yang memisahkan kontraksi dan ekspansi - di Uni Eropa (UE) dan Amerika Serikat (AS). Yang terakhir menerbitkan IMP ISM resmi, dengan indeks manufaktur mencetak 47,4 dan indeks jasa menghasilkan 51,4, yang memberikan beberapa dukungan untuk Dolar AS.

Di sisi lain, Jerman merilis estimasi awal Indeks Harga Konsumen (HICP), yang secara tak terduga melonjak menjadi 3,8% YoY pada bulan Desember, menurut estimasi awal. Di saat yang sama, HICP Uni Eropa naik 2,9% di tahun ini hingga Desember, jauh lebih tinggi dari 2,4% sebelumnya. Terakhir, Penjualan Ritel Jerman turun 2,5% MoM di bulan November, jauh lebih buruk dari yang diantisipasi.

Pertumbuhan yang terbatas namun inflasi yang masih tinggi dapat mempengaruhi keputusan bank sentral. Gagasan tentang kemajuan yang lebih lambat disambut baik selama hal itu terjadi karena adanya pelonggaran tekanan harga. Angka-angka yang disebutkan di atas menunjukkan bahwa Bank Sentral Eropa (ECB) harus tetap berpegang pada mantra "lebih tinggi lebih lama", karena kenaikan suku bunga tambahan berisiko menimbulkan resesi yang tajam. Di seberang sana, bagaimanapun juga, Federal Reserve (The Fed) tampaknya menghadapi situasi yang sedikit lebih baik, namun angka-angka makroekonomi tidak cukup kuat untuk menunjukkan penurunan suku bunga pada kuartal pertama tahun ini.

Sementara itu, Komite Pasar Terbuka Federal (FOMC) meluncurkan notulen rapat bulan Desember. Para pejabat mencatat bahwa "suku bunga kebijakan kemungkinan berada pada atau mendekati puncaknya untuk siklus pengetatan ini," yang sebenarnya tidak mengejutkan setelah tiga kali berturut-turut mempertahankan suku bunga. Selain itu, dokumen tersebut menunjukkan bahwa para pengambil kebijakan percaya bahwa penurunan suku bunga mungkin dilakukan pada tahun 2024, namun tidak memberikan petunjuk tentang kapan atau bagaimana hal tersebut dapat terjadi.

Pasar Tenaga Kerja AS Tetap Ketat

Petunjuk penting tentang ke mana arah The Fed selanjutnya datang dari sektor tenaga kerja. AS menerbitkan beberapa angka terkait ketenagakerjaan, termasuk survei ADP dan laporan Nonfarm Payrolls (NFP). ADP mengindikasikan bahwa sektor swasta menambahkan 164 ribu posisi baru di bulan Desember, jauh lebih tinggi daripada 115 ribu yang diantisipasi oleh para pelaku pasar. Laporan NFP menunjukkan bahwa negara ini menciptakan 216 ribu pekerjaan baru di bulan Desember, sementara tingkat pengangguran bertahan stabil di 3,7% menurut Biro Statistik Tenaga Kerja AS (BLS), kedua angka tersebut mengalahkan ekspektasi. Pendapatan Rata-rata Per Jam naik 4,1% YoY dari 3,9% di bulan November. Laporan yang optimis ini memberikan dorongan jangka pendek bagi Dolar AS, karena ini berarti The Fed perlu mempertahankan suku bunga pada level saat ini lebih lama dari yang diantisipasi sebelumnya.

Minggu mendatang akan membawa petunjuk baru mengenai tekanan harga AS. Negara ini akan merilis Indeks Harga Konsumen (IHK) bulan Desember pada hari Kamis mendatang, yang diprakirakan naik 0,2% MoM. Pada hari Jumat, giliran Indeks Harga Produsen (IHP) untuk bulan yang sama, yang diprakirakan akan membukukan kenaikan bulanan sebesar 0,2%. Penjualan Ritel Uni Eropa bulan November menonjol dalam kalender ekonomi makro Eropa.

Prospek Teknis EUR/USD

Dari sudut pandang teknikal, pasangan EUR/USD mengakhiri minggu ini dengan pelemahan besar, dan meskipun bears mendominasi, mereka masih kurang terkendali. Grafik mingguan menunjukkan pasangan ini bertemu dengan para penjual di sekitar Simple Moving Average (SMA) 200 yang datar pada akhir Desember, namun berkembang jauh di atas SMA 20 dan 100 yang sedikit bearish. Indikator-indikator teknis, sementara itu, telah berbalik sedikit lebih rendah dalam level positif, masih jauh di atas garis tengahnya.

Namun, pada grafik harian, risiko pergerakan ke selatan telah meningkat. EUR/USD berjuang untuk pulih di atas SMA 20 yang bullish, yang membatasi kenaikan di sekitar 1,0950. SMA 200 tanpa arah memberikan support di sekitar 1,0845, level pertama yang akan ditembus untuk turun minggu depan. Terakhir, indikator-indikator teknis naik-turundi sekitar garis tengahnya, tidak memiliki kekuatan arah yang jelas.

EUR/USD perlu memulihkan level acuan 1,1000 untuk menghentikan sikap negatif, dengan resistance di 1,1060 dan 1,1120. Di bawah 1,0900, 1,0845 yang disebutkan di atas adalah level support terdekat, dengan penembusan di bawah level tersebut akan mengekspos area 1,0760.