Prakiraan Mingguan EUR/USD: Dolar AS Menegaskan Kembali Peran Dominannya

• Federal Reserve dan bank sentral lainnya berjanji untuk menaikkan suku bunga lebih lama, pasar khawatir.
• Ekonomi Zona Euro terus berkontraksi karena ECB tidak dapat menemukan keseimbangan.
• Penurunan EUR/USD belum berakhir, kemungkinan menembus 1,0600 dalam waktu dekat.

Pasangan EUR/USD mempertahankan jalur bearish, mencapai titik terendah pada hari Jumat lalu di 1,0614, terendah sejak Maret lalu. Pasangan mata uang ini diperdagangkan beberapa poin di atas level tersebut menuju akhir pekan lalu, karena para investor terus bertaruh pada Dolar AS.

Euro menguat sepanjang paruh pertama minggu ini, sebagian dibantu oleh aksi ambil untung namun juga di tengah kalender ekonomi makro yang langka dan sentimen pasar yang lebih baik. Namun, kenaikan EUR/USD terbatas menjelang acara paling relevan minggu ini, pengumuman kebijakan moneter Federal Reserve Amerika Serikat (AS).

Federal Reserve Memberikan Jeda Hawkish

Seperti yang telah diperkirakan, Komite Pasar Terbuka Federal (FOMC) mempertahankan suku bunga acuan tidak berubah pada 5,25%-5,50%. Inflasi di AS terus menerus melampaui kisaran target bank sentral dan bahkan lebih tinggi di bulan Agustus, tetapi masih jauh di bawah rekor tertinggi yang dibukukan pada pertengahan tahun 2022. The Fed dapat mengambil sikap tunggu dan lihat dan menuai manfaat dari pengetatan moneter yang agresif. Namun, bank sentral tidak tinggal diam. Ketua Jerome Powell menyoroti komitmen FOMC untuk mempertahankan suku bunga lebih tinggi lebih lama, yang berarti siklus pengetatan bisa jadi hampir berakhir, tetapi penurunan suku bunga belum terlihat.

Proyeksi Ekonomi Terbaru menunjukkan bahwa para pembuat kebijakan percaya tekanan inflasi akan terus berlanjut, dan karenanya, membiarkan pintu terbuka untuk kenaikan suku bunga lainnya. Selain itu, potensi penurunan suku bunga untuk tahun 2024 diprakirakan sebesar 50 basis poin (bp) dari 100 bp yang diprakirakan pada bulan Juni. Selain itu, mereka memprakirakan pertumbuhan melambat tahun depan menjadi 1,5% dari 2,1% tahun ini, sementara tingkat pengangguran diprakirakan tidak akan lebih tinggi dari 4,1%. Namun, proyeksi ini lebih mendekati harapan daripada perhitungan ilmiah.

Akhirnya, Powell mengatakan bahwa soft landing adalah "hasil yang masuk akal" tetapi mengklarifikasi bahwa ia tidak melihatnya sebagai skenario dasar. "Pada akhirnya, hal ini dapat diputuskan oleh faktor-faktor di luar kendali kami pada akhirnya, tetapi saya pikir itu mungkin," kata Powell. "Saya juga berpikir ini adalah alasan mengapa kami berada dalam posisi untuk bergerak dengan hati-hati lagi. Kami akan memulihkan stabilitas harga, dan kami tahu kami harus melakukan hal itu, dan kami tahu bahwa publik bergantung pada kami untuk melakukan hal itu."

Pengumuman The Fed menguntungkan Dolar AS, karena para investor ketakutan dan mencari tempat yang aman dalam mata uang safe haven. Pasangan EUR/USD diperdagangkan di sekitar 1,0730 sebelum acara tersebut, dan turun lebih dari 100 poin setelahnya.

Lebih Banyak Bank Sentral Yang Berada di jalur Penahanan

Bank of England (BoE) juga mengumumkan keputusan kebijakan moneternya minggu ini dan sebagian mengejutkan para investor dengan mempertahankan suku bunga tidak berubah. Pasar keuangan entah bagaimana mengantisipasi kemungkinan tersebut setelah Indeks Harga Konsumen (IHK) Inggris berada di bawah ekspektasi untuk bulan Agustus, tetapi tetap saja, berita tersebut menguntungkan USD. Seperti rekan-rekan mereka di Amerika, para pembuat kebijakan Inggris menyisakan ruang untuk kenaikan lebih banyak dan berjanji untuk menaikkan suku bunga lebih lama.

Akhirnya, Bank of Japan (BoJ) mengumumkan keputusannya pada hari Jumat. Terlepas dari petunjuk sebelumnya dari Gubernur Kazuo Ueda mengenai potensi pergeseran ke "jalan keluar yang tenang", bank sentral tidak melakukan perubahan pada kebijakan moneter yang sangat longgar, dan tidak ada yang menyarankan perubahan di atas meja. Tentu saja, hal ini tidak mengejutkan, namun merupakan kekecewaan lain bagi para pelaku pasar spekulatif.

Di Mana Kita?

Mungkin perilaku yang paling terkenal adalah imbal hasil obligasi AS. Imbal hasil bergerak naik menjelang pengumuman The Fed, tetapi imbal hasil untuk obligasi bertenor 2 tahun melonjak menjadi 5,20%, tertinggi dalam hampir dua dekade terakhir, setelah pengumuman tersebut. Saat ini imbal hasil obligasi bertenor 10 tahun mencapai 5,11%, sementara obligasi bertenor 10 tahun menawarkan 4,46%. Kurva terbalik melebar, mengindikasikan meningkatnya kekhawatiran akan kemunduran ekonomi.

Lebih lanjut, AS merilis data Klaim Tunjangan Pengangguran Awal pada hari Kamis, yang jauh lebih baik daripada yang diantisipasi pada 201 Ribu untuk minggu yang berakhir pada tanggal 15 September, menunjukkan bahwa pasar tenaga kerja masih jauh dari pendinginan.

Siklus pengetatan kebijakan moneter "hampir" berakhir namun berlangsung lebih lama daripada yang dapat diantisipasi oleh siapa pun setahun yang lalu. Para pengambil kebijakan global tidak akan melepaskannya, karena inflasi sebagian besar telah melampaui ketentuan sementara pasar tenaga kerja masih cukup ketat. Benar, ekonomi AS terbukti tangguh dan dalam kondisi yang jauh lebih baik dibandingkan negara-negara lain.

Dolar AS mungkin diuntungkan oleh kekhawatiran akhir-akhir ini, tetapi juga menjadi menarik dengan sendirinya. Mengenai EUR/USD, Zona Euro lebih dekat ke bagian bawah daftar kinerja ekonomi. Selain itu, keputusan Bank Sentral Eropa (ECB) untuk menaikkan suku bunga sebesar 25 bp pada awal bulan ini telah memicu kemarahan di antara pemerintah daerah di tengah kondisi kehidupan yang memburuk.

Selanjutnya, S&P Global merilis estimasi awal IMP September, dan laporan tersebut membawa lebih banyak berita buruk. "Sektor swasta zona euro tetap mengalami kontraksi pada akhir kuartal ketiga tahun ini karena permintaan yang memudar menyebabkan penurunan lebih lanjut dalam aktivitas," tulis laporan resmi. Indeks output manufaktur mengalami kontraksi menjadi 43,4, sementara aktivitas jasa mencatatkan sedikit peningkatan namun indeks tetap berada di bawah 50, yaitu 48,4. IMP Gabungan mencapai 47,1, tertinggi dalam dua bulan terakhir. Laporan ini juga mencatat bahwa, meskipun permintaan lemah, "biaya input terus meningkat tajam, dan tingkat inflasi bahkan meningkat dari yang terlihat di bulan Agustus."

Angka-angka AS, di sisi lain, mengindikasikan kontraksi hangat di bidang manufaktur karena indeks dicetak pada 48,9 dari 47,9 di bulan Agustus, sementara output jasa berada di 50,2, sedikit di bawah 50,5 sebelumnya tetapi masih dalam tingkat ekspansif. IMP Gabungan Global S&P terkonfirmasi di 50,1.

Inflasi di Bawah Pengawasan, Sekali Lagi

Kalender minggu depan akan menampilkan data inflasi penting. Jerman akan mempublikasikan pada hari Kamis estimasi awal Indeks Harga Konsumen (HICP) bulan September, yang diperkirakan akan lebih rendah dari pembacaan akhir bulan Agustus. HICP tahunan diperkirakan sebesar 4,6% dari 6,1% sebelumnya, sementara pembacaan tahunan inti diantisipasi untuk mencetak 4,7% versus 6,4% pada bulan sebelumnya. Uni Eropa akan menawarkan HICP untuk periode yang sama untuk seluruh Uni Eropa, juga terlihat menurun, meskipun pada laju yang paling lambat.

AS akan merilis Pengeluaran Konsumsi Pribadi (Personal Consumption Expenditures/PCE) – Indeks Harga bulan Agustus, pembacaan inflasi favorit The Fed. Selain angka inflasi, negara ini juga akan merilis estimasi akhir Produk Domestik Bruto (PDB) kuartal kedua.

Prospek Teknis EUR/USD

Pasangan EUR/USD ditutup di zona merah selama sepuluh minggu berturut-turut dan terus mencatatkan posisi terendah yang lebih rendah, mengisyaratkan tekanan jual yang terus-menerus dalam beberapa hari mendatang. Kemajuan korektif sejauh ini tidak bertahan lama, dan yang lebih relevan tampaknya harus menunggu.

Grafik mingguan menunjukkan bahwa 100 Simple Moving Average (SMA) yang bearish memberikan resistance dinamis, mempertahankan kecenderungan bearish di sekitar 1,0730. SMA 20, sementara itu, mendapatkan traksi bearish di atas SMA yang lebih panjang, sejalan dengan minat jual yang terus-menerus. Sementara itu, indikator Momentum mengarah ke selatan dengan kuat dalam level negatif, sementara indikator Relative Strength Index (RSI) berkonsolidasi di sekitar 41, yang menunjukkan risiko ke sisi negatifnya.

Pada grafik harian, pasangan mata uang ini berkembang di bawah semua moving average, dengan SMA 20 melanjutkan kemerosotannya di bawah SMA yang lebih panjang, yang saat ini berada di 1,0737, memperkuat area resistance. Indikator Momentum melanjutkan penurunan di bawah level 100, sementara indikator RSI terus bergerak ke selatan di sekitar 36, mendukung penembusan bearish dari ambang batas 1,0600.

Target bearish berikutnya dan level support yang relevan adalah 1,0515, level terendah bulanan Maret, sementara penembusan di bawah level tersebut dapat membuat pasangan mata uang ini naik ke zona harga 1,0420/40. Seperti yang dikatakan, area 1,0730 menawarkan resistance yang kuat, dengan penembusan di atasnya mengekspos level 1,0800.

Jajak Pendapat Sentimen EUR/USD

Menurut Jajak Pendapat Prakiraan FXStreet EUR/USD akan tetap berada di bawah tekanan dalam waktu dekat, dengan 71% ahli yang disurvei bertaruh untuk level yang lebih rendah dalam pandangan mingguan. Pasangan mata uang ini terlihat rata-rata di 1,0618 dalam beberapa hari mendatang, dengan meningkatnya peluang untuk koreksi bullish setelahnya, karena dalam perspektif bulanan, Para pembeli dan penjual hampir seimbang, tetapi target rata-rata naik ke 1,0783. Akhirnya, pandangan yang lebih bullish terlihat jelas dalam prospek tiga bulan, dengan kenaikan hingga 52% dan penurunan hingga 19%, menghasilkan target rata-rata 1,0910.

Namun, grafik Ikhtisar menunjukkan bahwa risiko tetap cenderung ke sisi negatifnya. Ketiga moving average mengarah ke selatan dengan kekuatan penurunan yang meningkat. Lebih relevan lagi, akumulasi target terbesar adalah antara 1,0400 dan 1,0600 dalam tiga kasus, meskipun ada berbagai kemungkinan target di atas zona harga saat ini.