Prakiraan Mingguan Emas: Pembeli tetap Berharap karena Data Inflasi AS Gagal Mengangkat Imbal Hasil

• Emas pulih dari level terendah beberapa minggu di bawah $2.020.
• Gambaran teknis menunjukkan kecenderungan bullish dalam prospek jangka pendek.
• Pasar akan mencermati data dari Tiongkok dan berita utama geopolitik di minggu mendatang.

Emas memulai pekan ini di bawah tekanan bearish yang moderat namun berhasil menghapus kerugian menjelang akhir pekan. Para investor masih melihat kemungkinan kuat bahwa Federal Reserve (The Fed) akan memilih untuk menurunkan suku bunga pada bulan Maret, tidak membiarkan imbal hasil obligasi AS mendorong lebih tinggi dan mendukung XAU/USD. Kalender minggu depan tidak akan menawarkan rilis data tingkat tinggi dari AS, tetapi angka pertumbuhan Tiongkok dan berita utama geopolitik dapat mempengaruhi valuasi logam mulia.

Harga Emas Menguat Menjelang Akhir Pekan

Pergeseran negatif yang terlihat pada selera risiko membuat Dolar AS (USD) menguat di awal pekan dan menyebabkan Emas tertekan lebih rendah. Indeks ekuitas utama di Asia mengalami kerugian besar karena berita tentang manajer kekayaan Zhongzhi Enterprise Group Tiongkok yang mengajukan likuidasi kebangkrutan setelah gagal membayar utang. Namun, di kemudian hari, XAU/USD berhasil menghapus sebagian dari kerugiannya karena suasana pasar membaik. Saham AS menguat di tengah meningkatnya optimisme bahwa pemerintah AS akan terhindar dari shutdown setelah para pemimpin DPR dan Senat mengumumkan kesepakatan luas mengenai kesepakatan pengeluaran sebesar $1,59 triliun pada hari Minggu malam. Sementara itu, survei bulanan Federal Reserve Bank of New York menunjukkan bahwa ekspektasi inflasi konsumen setahun ke depan turun ke level terendah sejak Januari 2021 di 3%, menyebabkan imbal hasil obligasi Treasury AS turun lebih rendah dan mendukung XAU/USD.

Dengan tidak adanya rilis data makroekonomi tingkat tinggi, pasar berubah menjadi berombak pada hari Selasa. Sementara indeks utama Wall Street terkoreksi lebih rendah setelah rally pada hari Senin, USD mulai menguat dan menyulitkan XAU/USD untuk mengumpulkan momentum pemulihan. Membaiknya sentimen risiko membatasi kenaikan USD di pertengahan minggu dan membantu pasangan ini menemukan pijakan.

Inflasi di AS, yang diukur dengan perubahan Indeks Harga Konsumen (IHK), naik menjadi 3,4% pada skala tahunan di bulan Desember dari 3,1% di bulan November, demikian dilaporkan Biro Statistik Tenaga Kerja (BLS) pada hari Kamis. IHK Inti, yang tidak termasuk harga makanan dan energi yang bergejolak, naik 0,3% secara bulanan sesuai dengan ekspektasi pasar dan kenaikan di bulan November. Menyusul beberapa fluktuasi liar dengan reaksi langsung, Emas menyentuh level terendah baru beberapa minggu di bawah $ 2.020 karena imbal hasil obligasi Treasury AS bertenor 10 tahun naik di atas 4%.

Mengomentari data inflasi bulan Desember, "laporan IHK membantu menggarisbawahi bahwa jalur menuju normalisasi inflasi kemungkinan akan diperpanjang," kata analis TD Securities. "Kecuali jika terjadi kemerosotan ekonomi dan pasar tenaga kerja yang berarti, The Fed tidak akan melonggarkan kebijakan sampai mereka yakin bahwa inflasi berada di jalur yang jelas dan "berkelanjutan" menuju target 2%."

Namun demikian, angka inflasi yang beragam gagal meyakinkan para investor bahwa the Fed akan menunda perubahan kebijakan menjelang akhir kuartal kedua. Probabilitas CME FedWatch Tool untuk penurunan suku bunga The Fed pada bulan Maret hampir tidak berubah di sekitar 70%. Akibatnya, Emas pulih kembali di atas $2.040 pada Jumat pagi. Sementara itu, meningkatnya ketegangan geopolitik akibat berita bahwa pasukan AS dan Inggris melakukan serangan terhadap beberapa target Houthi di wilayah yang dikuasai Houthi di Yaman semakin mendukung Emas menjelang akhir pekan.

Rilis data terakhir minggu ini dari AS menunjukkan pada hari Jumat bahwa Indeks Harga Produsen (IHP) naik 1% secara tahunan pada bulan Desember, di bawah ekspektasi pasar sebesar 1,3%. Secara bulanan, IHP Inti tidak berubah selama tiga bulan berturut-turut. Akibatnya, XAU/USD naik ke level tertinggi mingguan di atas $2.050, sementara USD berusaha keras untuk menemukan permintaan.

Harga Emas Dapat Bereaksi terhadap Data Tiongkok dan Berita Utama Geopolitik

Emas kemungkinan akan tetap tenang untuk memulai minggu ini, dengan pasar AS yang tetap tutup untuk memperingati Hari Martin Luther King, Jr. Day pada hari Senin.

Angka Penjualan Ritel dan Produksi Industri untuk bulan Desember, bersama dengan data Produk Domestik Bruto (PDB) kuartal keempat dari Tiongkok akan diawasi secara ketat oleh para pelaku pasar di sesi Asia pada hari Rabu. Jika data-data ini menunjukkan bahwa ekonomi Tiongkok mengakhiri tahun ini dengan catatan yang kuat, Emas dapat naik lebih tinggi sebagai reaksi pertama.

Agenda ekonomi AS akan menawarkan data Penjualan Ritel bulan Desember dan data Klaim Pengangguran Awal mingguan pada hari Rabu dan Kamis. Penjualan Ritel diperkirakan naik 0,3% secara bulanan pada bulan Desember. Karena data ini tidak disesuaikan dengan perubahan harga, investor tidak mungkin bereaksi jika data ini mendekati konsensus pasar. Namun, hasil rilis yang negatif dapat melemahkan USD. Jumlah aplikasi pertama kali untuk tunjangan pengangguran turun menjadi 202.000 dalam pekan yang berakhir 6 Januari. Angka di bawah 200.000 minggu depan dapat menyoroti kondisi pasar tenaga kerja yang ketat dan mendukung USD dalam waktu dekat.

Periode pemadaman The Fed akan dimulai pada hari Sabtu, 20 Januari. Para pengambil kebijakan dapat memberikan komentar minggu depan, namun mereka tidak mungkin memberikan panduan mengenai kemungkinan waktu penurunan suku bunga pertama.

Para pelaku pasar juga akan terus memantau berita utama seputar konflik di Timur Tengah. Emas telah mendapatkan keuntungan dari ketegangan geopolitik yang meningkat akhir-akhir ini, namun krisis yang berkepanjangan di Laut Merah dapat mendorong harga energi lebih tinggi dan memperlambat kemajuan bank-bank sentral utama dalam hal inflasi. Pada gilirannya, kenaikan imbal hasil obligasi global dapat membatasi kenaikan XAU/USD.

Prospek Teknis Emas

Indikator Relative Strength Index (RSI) pada grafik harian naik ke 60 pada hari Jumat dan XAU/USD naik di atas Simple Moving Average (SMA) 20-hari dengan cara yang menentukan, menunjukkan kemiringan naik dalam prospek jangka pendek. $2.070 (level statis) sejajar sebagai resistance berikutnya sebelum $2.080 (titik akhir tren naik terbaru, level statis) dan $2.100 (level psikologis, level statis).

Pada sisi negatifnya, support pertama terletak di $2.050 (SMA 20 hari) sebelum $2.020 (SMA 50 hari, level Fibonacci retracement 23,6% dari tren naik terbaru). Penutupan harian di bawah level tersebut dapat menarik para penjual teknikal dan membuka peluang untuk melanjutkan penurunan menuju $2.000 (level psikologis, level statis).