Prakiraan Mingguan Dolar AS: Inflasi Kembali Mengemuka

• Indeks USD (DXY) naik lebih jauh ke utara 104,00.
• Federal Reserve sesuai dengan konsensus dan mempertahankan suku bunga.
• Para investor sekarang akan melihat inflasi AS yang dilacak oleh PCE.
• Penurunan suku bunga di bulan Mei tidak sepenuhnya tidak mungkin terjadi.

Sepanjang minggu yang sangat produktif, Dolar AS (USD) berhasil mendapatkan kembali stabilitasnya, mengakhiri minggu kedua berturut-turut dengan kenaikan dan berhasil merebut kembali area di luar penghalang 104,00 ketika dilacak oleh Indeks Dolar AS (DXY).

Pada saat yang sama, indeks ini berhasil menjauhkan diri dari penembusan Simple Moving Average (SMA) 200 hari yang penting di 103,70, membuka kemungkinan kelanjutan sikap bullish untuk saat ini.

Anehnya, kenaikan mingguan dalam Greenback terjadi di belakang beberapa hilangnya momentum dalam rally baru-baru ini dalam imbal hasil AS di berbagai kerangka waktu, yang tampaknya telah mengumpulkan kecepatan lebih lanjut setelah acara FOMC. Pergerakan yang lebih tinggi ini, sebaliknya, tampaknya sebagian besar disebabkan oleh aksi jual yang tajam pada Yen Jepang, yang diperburuk oleh kenaikan dovish BoJ di awal minggu ini.

Penurunan Suku Bunga The Fed di Bulan Juni Tampaknya Mungkin Terjadi... tapi Bagaimana dengan Bulan Mei?

Pergerakan harga mingguan di sekitar Greenback didominasi oleh acara FOMC pada tanggal 20 Maret.

Pada pertemuan tersebut, Federal Reserve (The Fed) mempertahankan kisaran target dana federal (Fed Funds Target Range/FFR) tidak berubah pada 5,00%-5,25% seperti yang telah diantisipasi. Selain itu, Komite meningkatkan proyeksi Belanja Konsumsi Pribadi (Personal Consumption Expenditures/PCE) inti untuk tahun 2024 ke kisaran 2,5-2,6%, naik dari kisaran sebelumnya yaitu 2,4-2,5% yang ditetapkan pada bulan Desember, dan menaikkan proyeksi suku bunga untuk tahun 2025 dan tahun-tahun berikutnya.

Menurut Dot Plot yang diperbarui, Komite masih melihat tiga penurunan suku bunga tahun ini vs beberapa ekspektasi hanya dua penurunan suku bunga, terutama mengingat lonjakan inflasi baru-baru ini. Sementara harga-harga konsumen terus berada di atas target The Fed, bank yakin bahwa harga-harga tersebut akan terus turun dan pada akhirnya mencapai target 2%.

Dalam konferensi persnya, Ketua Jerome Powell menyampaikan pernyataan bernada dovish, memuji kemajuan ekonomi dan menyoroti permintaan konsumen yang kuat dan kebangkitan rantai pasokan. Meskipun demikian, kenaikan suku bunga telah menghambat investasi bisnis. Terlepas dari tantangan ini, pasar tenaga kerja terus mengetat, dengan penawaran dan permintaan yang menunjukkan keselarasan yang lebih baik. Powell mengisyaratkan kemungkinan penurunan suku bunga di akhir tahun ini, menggarisbawahi pentingnya memastikan keyakinan akan penurunan inflasi yang berkelanjutan sebelum menerapkan langkah-langkah tersebut.

Dengan cepat, ini bisa menjadi kasus penurunan inflasi AS yang lebih cepat dalam beberapa bulan ke depan seiring dengan pendinginan lebih lanjut dari pasar tenaga kerja, yang membawa potensi untuk memajukan potensi dimulainya siklus pelonggaran The Fed pada acara 1 Mei.

FedWatch Tool, yang dioperasikan oleh CME Group, memperkuat perspektif yang ada, menandakan bahwa kemungkinan penurunan suku bunga sebesar 25 bp di bulan Juni mencapai sekitar 62% dan hampir 15% untuk bulan Mei.

Kehati-hatian Lebih Lanjut Diprakirakan akan Terjadi Menjelang PCE

Perhatian investor sekarang beralih ke publikasi data inflasi AS tambahan, kali ini dari Belanja Konsumsi Pribadi (Personal Consumption Expenditures/PCE) pada akhir minggu depan. Data ini akan dirilis bersamaan dengan beberapa data fundamental penting lainnya, termasuk revisi lain dari Tingkat Pertumbuhan PDB Kuartal 4, Pesanan Barang Tahan Lama, Klaim Tunjangan Pengangguran Awal mingguan yang biasa dirilis setiap minggu, dan indeks Sentimen Konsumen Michigan.

Dengan latar belakang tersebut, Greenback dapat memasuki fase konsolidatif, sementara para pembeli harus tetap menargetkan puncak tahun berjalan 2024 di 104,97 yang tercatat pada 14 Februari.

Prospek Bank Sentral: Tren Suku Bunga dan Kekuatan Mata Uang

Ketika memeriksa bank sentral dan dinamika inflasi di antara G10, The Fed dan Bank Sentral Eropa (ECB ) masih diantisipasi untuk menurunkan suku bunga mereka di sekitar musim panas bersama dengan Bank of England (BoE). Sebaliknya, Reserve Bank of Australia (RBA) diprakirakan akan memulai siklus pelonggarannya di akhir tahun. Meskipun menaikkan suku bunga kebijakannya sebesar 10 basis poin setelah 17 tahun pada pertemuan 19 Maret, Bank of Japan (BoJ) tetap menjadi pengecualian.

Selain itu, dengan meningkatnya kemungkinan pelonggaran moneter oleh ECB dan The Fed yang terjadi bersamaan, posisi fundamental AS yang lebih kuat diproyeksikan akan menopang kekuatan Dolar terhadap mata uang G10 lainnya, terutama Euro, di masa mendatang.

Prospek Teknis DXY

Grafik harian mengindikasikan area resistance yang akan datang di dekat puncak 2024 di 104.97, yang tercatat pada 14 Februari. Melewati titik ini, hambatan kecil terletak pada puncak mingguan di 106,00, yang ditandai pada 10 November, diikuti oleh level tertinggi November di 107,11, yang ditetapkan pada 1 November.

Dalam arah yang berlawanan, level terendah Maret di 102,35 menyajikan zona support penting. Jika DXY turun lebih lanjut, DXY mungkin mendekati level terendah Desember di 100,61, yang diamati pada 28 Desember, sebelum level acuan 100,00 yang signifikan dan level terendah 2023 di 99,57 yang tercatat pada 14 Juli.

Dalam perspektif yang lebih luas, mempertahankan posisi di atas Simple Moving Average (SMA) 200-hari menjadi pertanda baik untuk prospek positif.