Prakiraan Harga EUR/USD: Rebound Menargetkan Hambatan 1,1800

• EUR/USD melanjutkan pergerakan naiknya jauh melewati penghalang 1,1700 pada hari Selasa.
• Dolar AS tetap melemah di tengah kekhawatiran yang terus berlanjut antara AS dan UE.
• Sentimen Ekonomi ZEW menunjukkan kenaikan yang mengejutkan di Jerman dan UME.

EUR/USD terus bergerak lebih tinggi, melanjutkan rentetan kemenangannya ke sesi kedua dan mendorong ke level tertinggi baru tahunan. Dengan momentum yang masih kuat di sisinya, pasangan mata uang ini semakin nyaman mengincar kemungkinan pengujian kembali puncak Desember yang berada sedikit di atas level 1,1800.

Mata uang tunggal ini menambah sentimen optimis dari hari Senin pada hari Selasa, naik menuju area 1,1760 dan menciptakan jarak yang jelas antara dirinya dan penurunan minggu lalu menuju Simple Moving Average (SMA) 200-hari yang sangat penting di dekat 1,1580.

Sekali lagi, pergerakan ini lebih banyak berbicara tentang Dolar AS (USD) daripada Euro. Tekanan jual yang baru pada Greenback menyusul ancaman tarif baru dari Presiden Trump, kali ini ditujukan kepada beberapa negara Uni Eropa (UE) terkait dengan isu Greenland.

Latar belakang ini telah menyeret Indeks Dolar AS (DXY) kembali turun, menghapus sebagian besar kenaikan awal tahun dan meluncur ke kisaran 98,30–98,20. Imbal hasil obligasi Pemerintah AS juga tidak memberikan banyak dukungan, dengan pergerakan beragam di seluruh kurva yang tidak banyak membantu menghentikan penurunan Dolar.

The Fed Mundur, Tetapi Tetap Waspada

Federal Reserve (The Fed) memotong suku bunga di Desember yang sepenuhnya telah diprakirakan pasar, tetapi pesan yang sebenarnya disampaikan dengan jelas dalam nada. Suara yang terpecah dan bahasa yang dipilih dengan hati-hati oleh Ketua Jerome Powell menandakan bahwa siklus pelonggaran jauh dari autopilot.

Powell menegaskan bahwa inflasi tetap "sedikit tinggi" dan menekankan perlunya tanda yang lebih jelas bahwa pasar tenaga kerja mendingin secara teratur. Proyeksi yang diperbarui hampir tidak berubah, masih menunjukkan hanya satu pemotongan tambahan sebesar 25 basis poin pada tahun 2026, bersamaan dengan pertumbuhan yang stabil dan hanya sedikit kenaikan pengangguran.

Pada konferensi pers, Powell menolak kenaikan suku bunga sebagai kasus dasar, tetapi juga berhati-hati untuk tidak menyarankan bahwa pemotongan lain akan segera terjadi. Dia juga menyoroti tarif yang diperkenalkan di bawah Presiden Donald Trump sebagai faktor yang menjaga inflasi tetap persisten.

Risalah Rapat kemudian menekankan betapa seimbangnya perdebatan di dalam Komite Pasar Terbuka Federal (Federal Open Market Committee/FOMC). Dengan perpecahan yang masih terlihat, keyakinan pada pelonggaran lebih lanjut memudar, dan jeda tampaknya menjadi jalur yang paling mungkin kecuali inflasi mendingin dengan lebih meyakinkan atau pasar tenaga kerja melemah lebih tajam.

ECB Tidak Terburu-buru untuk Bergerak

Bank Sentral Eropa (European Central Bank/ECB) mempertahankan suku bunga tidak berubah pada pertemuan 18 Desember, dan nada yang disampaikan terdengar jauh lebih tenang. Peningkatan kecil pada beberapa bagian proyeksi pertumbuhan dan inflasi secara efektif menutup peluang pemotongan suku bunga jangka pendek.

Data yang masuk telah membantu menstabilkan sentimen. Pertumbuhan zona euro menunjukkan sedikit kenaikan yang mengejutkan, eksportir telah menghadapi tarif AS lebih baik dari yang diprakirakan, dan permintaan domestik telah membantu mengurangi dampak dari lemahnya sektor manufaktur.

Tren inflasi terus berada dalam kerangka kerja ECB. Tekanan harga berada dekat dengan target 2%, dengan inflasi jasa melakukan sebagian besar pekerjaan berat, pola yang diprakirakan para pengambil kebijakan akan terus berlanjut.

Proyeksi yang diperbarui masih melihat inflasi turun di bawah target pada tahun 2026–27 seiring dengan meredanya harga energi, sebelum perlahan-lahan kembali mendekati 2%. Pada saat yang sama, para pejabat tetap waspada terhadap risiko bahwa inflasi jasa bisa tetap kaku, mengingat pertumbuhan upah hanya mendingin secara bertahap.

Proyeksi pertumbuhan juga sedikit ditingkatkan, memperkuat rasa bahwa ekonomi bertahan lebih baik dari yang banyak dikhawatirkan. Presiden Christine Lagarde merangkum dengan baik, menyebut ekspor "berkelanjutan" untuk saat ini, sambil menekankan bahwa keputusan kebijakan akan tetap didorong oleh data.

Pasar tampaknya telah menangkap petunjuk tersebut, menilai pelonggaran sekitar 7 basis poin tahun ini, yang hampir tidak menunjukkan tanda-tanda urgensi.

Pemeriksaan Posisi: Masih Long, Tetapi Kurang Antusias

Posisi spekulatif terus condong mendukung Euro (EUR), meskipun dorongan bullish jelas kehilangan sedikit energi.

Menurut data Commodity Futures Trading Commission (CFTC) untuk minggu yang berakhir 13 Januari, posisi long bersih non-komersial turun menjadi sekitar 132,6 ribu kontrak, level terendah dalam enam minggu. Pemain institusi juga memangkas eksposur short, turun menjadi sekitar 179,8 ribu kontrak.

Pada saat yang sama, open interest telah meningkat selama tiga minggu berturut-turut, mendekati 883,7 ribu kontrak, atau tertinggi empat minggu, menunjukkan partisipasi pasar yang lebih luas meskipun keyakinan bullish mulai menipis.

Apa yang Mendorong Pergerakan Selanjutnya

Jangka pendek: Rilis Belanja Konsumsi Pribadi (Personal Consumption Expenditure/PCE) AS yang akan datang kemungkinan tidak memberikan dampak signifikan. Sebaliknya, perhatian kemungkinan akan beralih ke data pendahuluan Indeks Manajer Pembelian (Purchasing Managers Index/PMI) di AS dan zona euro, yang seharusnya memberikan gambaran yang lebih jelas tentang momentum yang mendasari.

Risiko: Kenaikan kembali imbal hasil AS atau sikap hawkish yang lebih besar dari The Fed dapat dengan cepat menarik kembali para penjual. Penembusan tegas di bawah SMA 200-hari akan meningkatkan risiko koreksi jangka menengah yang lebih dalam.

Sudut Teknis

EUR/USD berhasil melanjutkan pemulihannya dari level terendah baru-baru ini dan merebut kembali hambatan 1,1700 dan di atasnya, membuka peluang kemungkinan kunjungan ke puncak Desember di 1,1807 (24 Desember). Penembusan di atas level tersebut dapat memicu pengujian langit-langit 2025 di 1,1918 (17 September) untuk muncul kembali dalam waktu dekat sebelum tonggak 1,2000.

Di arah sebaliknya, kehilangan SMA 200-hari yang penting di 1,1586 dapat memicu penurunan yang lebih dalam, awalnya ke lembah November di 1,1468 (5 November) sebelum ke dasar Agustus di 1,1391 (1 Agustus).

Selain itu, indikator-indikator momentum mendukung kemajuan tambahan untuk saat ini: Relative Strength Index (RSI) rebound melewati level 58, sementara Average Directional Index (ADX) sedikit di atas 19 menandakan tren cukup solid.

Kesimpulan

Untuk saat ini, EUR/USD lebih dipengaruhi oleh apa yang terjadi di AS daripada perkembangan di dalam zona euro.

Sampai The Fed memberikan panduan yang lebih jelas tentang seberapa jauh mereka bersedia untuk melonggarkan, atau zona euro memberikan pemulihan siklis yang lebih meyakinkan, setiap kenaikan lebih lanjut kemungkinan akan stabil dan bertahap, daripada awal dari penembusan dramatis.