Prakiraan Harga EUR/USD: Koreksi Sedang Berlangsung

• EUR/USD kehilangan kendali dan mundur dari puncak multi-tahun di atas 1.2000.
• Dolar AS mendapatkan kembali sebagian dari kilau yang hilang, memantul dari posisi terendah empat tahun.
• Federal Reserve sesuai dengan perkiraan, mempertahankan suku bunga tidak berubah.

EUR/USD mengalami tekanan jual baru setelah mencapai level jenuh beli dan didorong oleh pemulihan Dolar AS. Meskipun terjadi penurunan, prospek untuk mata uang tunggal tetap positif di awal tahun.

EUR/USD kembali mengalami tekanan jual, mengembalikan sebagian dari reli terbaru di atas level kunci 1.2000 — level yang terakhir terlihat pada Juni 2021. Pasangan ini menghentikan rentetan kemenangan selama empat hari saat Dolar AS (USD) bangkit kembali, dengan pasar terus mencerna pesan Federal Reserve yang stabil lebih awal pada hari Rabu.

Indeks Dolar AS (DXY), sementara itu, berhasil membalikkan penurunan tajam pada hari Selasa ke posisi terendah empat tahun di dekat area 95,50. Pemulihan ini didukung oleh perbaikan yang luas dalam imbal hasil Treasury AS di seluruh kurva, memberikan dukungan yang sangat dibutuhkan bagi Greenback.

Fed: suku bunga stabil, kepercayaan stabil

Federal Reserve (Fed) mempertahankan Rentang Target Fed Funds (FFTR) tidak berubah di 3,50%–3,75% pada pertemuan Januari, sesuai dengan ekspektasi.

Para pengambil kebijakan memberikan nada yang sedikit lebih optimis tentang pertumbuhan, mencatat bahwa aktivitas ekonomi terus berkembang dengan kecepatan yang solid. Meskipun inflasi masih digambarkan sebagai agak tinggi dan ketidakpastian seputar prospek tetap tinggi, Komite Pasar Terbuka Federal (FOMC) tidak lagi melihat risiko penurunan terhadap pekerjaan sebagai meningkat. Keputusan ini disetujui dengan suara 10–2, dengan dua anggota, Miran dan Waller, tidak setuju mendukung pemotongan suku bunga seperempat poin.

Pada konferensi persnya, Ketua Jerome Powell menegaskan bahwa ekonomi AS tetap berada di pijakan yang kuat dan bahwa sikap kebijakan saat ini adalah tepat. Ia menunjuk pada tanda-tanda stabilisasi pasar tenaga kerja, dengan pertumbuhan pekerjaan yang lebih lembut mencerminkan permintaan tenaga kerja yang lebih lemah dan pertumbuhan angkatan kerja yang lebih lambat. Mengenai inflasi, Powell berargumen bahwa sebagian besar lonjakan terbaru didorong oleh harga barang terkait tarif daripada tekanan permintaan, sementara disinflasi layanan terus berlanjut. Ia menambahkan bahwa efek tarif kemungkinan akan mencapai puncaknya sekitar pertengahan tahun.

Keputusan kebijakan, tegas Powell, akan tetap ditentukan per pertemuan, tanpa jalur yang telah ditetapkan. Yang penting, ia menekankan bahwa tidak ada satu pun di Komite yang melihat kenaikan suku bunga sebagai kasus dasar, mencatat bahwa risiko di kedua sisi mandat telah sedikit mereda.

Menambah ketidakpastian, Presiden Trump mengisyaratkan bahwa keputusan tentang calon Ketua Fed berikutnya bisa segera datang, menjaga perhatian tetap pada bank sentral bahkan setelah pertemuan minggu ini.

ECB: tenang, sabar, tetapi waspada

Bank Sentral Eropa (ECB) juga tetap tidak berubah pada pertemuan 18 Desember, mengadopsi nada yang lebih tenang dan sabar yang telah mendorong ekspektasi untuk pemotongan suku bunga jangka pendek lebih jauh ke masa depan. Peningkatan moderat pada proyeksi pertumbuhan dan inflasi membantu memperkuat sikap tersebut.

Menurut Akun ECB yang diterbitkan minggu lalu, para pengambil kebijakan menjelaskan bahwa tidak ada urgensi untuk mengubah arah. Dengan inflasi mendekati target, mereka memiliki ruang untuk tetap sabar, meskipun risiko yang tersisa berarti fleksibilitas masih diperlukan.

Anggota Dewan Gubernur (GC) sangat menekankan bahwa kesabaran tidak boleh disalahartikan sebagai kepuasan. Kebijakan dianggap berada dalam "posisi yang baik" untuk saat ini, tetapi tidak dalam mode autopilot. Pasar tampaknya telah menerima pesan itu, memperkirakan sedikit lebih dari 4 basis poin pelonggaran selama tahun mendatang.

Posisi: mendukung, tetapi kehilangan momentum

Posisi spekulatif tetap secara luas mendukung Euro, meskipun tanda-tanda keyakinan yang memudar mulai muncul.

Data Komisi Perdagangan Berjangka Komoditas (CFTC) untuk minggu yang berakhir 20 Januari menunjukkan posisi beli bersih non-komersial merosot ke level terendah tujuh minggu sekitar 111,7K kontrak. Pada saat yang sama, pemain institusi memangkas eksposur jual, kini berada di dekat 155,6K kontrak.

Minat terbuka juga turun menjadi sekitar 881K kontrak, menghentikan kenaikan selama tiga minggu dan menunjukkan bahwa partisipasi, dan kepercayaan, mungkin semakin menipis.

Apa yang mendorong langkah selanjutnya

Jangka pendek: Sorotan kemungkinan akan tetap pada Dolar AS (USD) setelah pertemuan Komite Pasar Terbuka Federal (FOMC). Di sisi euro, pasar akan memantau pembacaan inflasi awal Jerman dan estimasi Produk Domestik Bruto (PDB) untuk sinyal baru.

Risiko: Federal Reserve yang lebih hawkish dari yang diharapkan dapat dengan cepat mengalihkan momentum kembali mendukung USD. Dari perspektif grafik, penembusan bersih di bawah Simple Moving Average (SMA) 200-hari juga akan meningkatkan risiko koreksi yang lebih dalam dan lebih berkelanjutan.

Sudut teknis

Penarikan saat ini di EUR/USD dianggap sementara, sementara kenaikan lebih lanjut harus tetap dalam jalur selama pasangan ini bergerak di atas SMA 200-hari kunci di sekitar 1.1600.

Kebangkitan sikap bullish harus menantang langit-langit 2026 di 1.2045 (28 Januari). Setelah level ini terlampaui, pasangan ini dapat mengalihkan fokusnya ke puncak Mei 2021 di 1.2266 (25 Mei), diikuti oleh level tertinggi 2021 di 1.2349 (6 Januari).

Para penjual, sementara itu, menghadapi kontensi awal mereka di band 1.1680–1.1670, di mana SMA 55-hari dan 100-hari yang transitory berada. Turun dari sini muncul SMA 200-hari yang lebih signifikan di 1.1600, sementara penembusan di bawah wilayah ini dapat membuka pintu untuk perjalanan yang mungkin menuju dasar November 2025 di 1.1468 (5 November) sebelum lembah Agustus di 1.1391 (1 Agustus).

Selain itu, indikator momentum menunjukkan potensi kenaikan lebih lanjut. Meskipun demikian, Relative Strength Index (RSI) berada di sekitar 65, sementara Average Directional Index (ADX) mendekati 30 menunjukkan tren yang kuat.

Kesimpulan

Untuk saat ini, EUR/USD lebih dipengaruhi oleh apa yang terjadi di AS daripada oleh perkembangan di zona euro.

Sampai Fed memberikan panduan yang lebih jelas tentang jalur suku bunganya di 2026, atau zona euro memberikan pemulihan siklis yang lebih meyakinkan, setiap kenaikan kemungkinan akan berkembang secara bertahap daripada berubah menjadi penembusan yang bersih dan tegas.