Prakiraan Harga Dolar Australia: Sebuah Gerakan Korektif Mungkin Sedang Terbentuk

• Pasangan AUD/USD akhirnya mengunjungi kembali batas 0,7000 dan sedikit di atasnya pada hari Rabu.
• Aksi jual Dolar AS mendapatkan sedikit jeda menjelang pertemuan Fed.
• Data inflasi Australia tampaknya memperkuat ide kenaikan suku bunga RBA minggu depan.

Meski ada sedikit penarikan, prospek untuk AUD/USD tetap condong ke arah kenaikan tambahan dalam jangka pendek, didukung oleh lemahnya Greenback yang diperbarui dan kemungkinan kenaikan suku bunga oleh RBA pada pertemuannya pada 3 Februari.

Dolar Australia (AUD) membangun kekuatannya baru-baru ini pada hari Rabu, mengangkat AUD/USD ke level psikologis penting 0,7000 untuk pertama kalinya dalam beberapa waktu, meskipun beberapa momentum segera memudar setelahnya.

Hilangnya momentum itu terjadi ketika Dolar AS (USD) melakukan rebound yang signifikan, mengembalikan sebagian dari penurunan multi-harinya baru-baru ini saat pasar bersiap menjelang pertemuan Komite Pasar Terbuka Federal (FOMC) yang akan datang.

Australia: mendingin, tidak retak

Data Australia terbaru mungkin tidak mengesankan pada pandangan pertama, tetapi tetap menunjukkan ekonomi yang melambat secara perlahan daripada terjatuh. Dalam hal ini, momentum pertumbuhan telah melambat, tetapi narasi soft-landing yang lebih luas tetap utuh.

Survei Indeks Manajer Pembelian (PMI) bulan Januari memperkuat pandangan itu. Aktivitas Manufaktur dan Jasa meningkat dan tetap nyaman di wilayah ekspansi, dengan pembacaan masing-masing 52,4 dan 56,0. Penjualan Ritel terus bertahan dengan baik, dan meskipun surplus perdagangan menyusut menjadi A$2,936 miliar pada bulan November, tetap positif.

Pertumbuhan ekonomi mendingin, tetapi hanya secara bertahap. Produk Domestik Bruto (PDB) naik 0,4% antar-kuartal pada periode Juli-September, turun dari 0,7% sebelumnya. Secara tahunan, pertumbuhan tetap stabil di 2,1%, tepat sesuai dengan proyeksi RBA.

Pasar tenaga kerja tetap menjadi titik terang yang jelas. Ketenagakerjaan melonjak sebanyak 65,2 ribu pada bulan Desember, sementara Tingkat Pengangguran secara tak terduga turun menjadi 4,1% dari 4,3%.

Namun, inflasi terus menjadi bagian yang canggung dari teka-teki. Indeks Harga Konsumen (IHK) bulan Desember mengejutkan ke sisi atas, dengan inflasi utama melonjak menjadi 3,8% YoY dari 3,4% sebelumnya. Rata-rata yang relevan untuk kebijakan datang di 3,3% dari tahun sebelumnya, sesuai dengan konsensus dan sedikit di atas 3,2% bulan November, tetapi yang terpenting melebihi proyeksi RBA sendiri sebesar 3,2% untuk bulan Desember. Secara kuartalan, inflasi rata-rata yang dipangkas naik menjadi 3,4% tahun-ke-tahun di Kuartal IV, tertinggi sejak Kuartal III 2024. Kombinasi itu menjaga kasus untuk kenaikan 25 basis poin pada pertemuan 3 Februari tetap hidup.

Tiongkok: dukungan stabil, tanpa percikan

Tiongkok terus memberikan latar belakang yang mendukung untuk AUD, meskipun tanpa kembang api yang terlihat dalam kenaikan sebelumnya.

Ekonomi tumbuh pada laju tahunan sebesar 4,5% pada kuartal Oktober-Desember, dengan pertumbuhan kuartalan sebesar 1,2%. Penjualan Ritel naik 0,9% selama dua belas bulan terakhir pada bulan Desember. Pembacaan yang solid, tetapi bukan jenis yang biasanya memicu lonjakan tajam AUD.

Data terbaru lebih menunjukkan stabilisasi daripada percepatan. Baik PMI Manufaktur resmi maupun indeks Caixin kembali ke wilayah ekspansi di 50,1 pada bulan Desember. Aktivitas Jasa juga meningkat, dengan PMI Non-Manufaktur di 50,2 dan PMI Jasa Caixin bertahan di 52,0 yang sehat.

Perdagangan adalah salah satu dari sedikit titik terang yang jelas: Surplus melebar tajam menjadi $114,1 miliar pada bulan Desember, didukung oleh lonjakan ekspor hampir 7% di samping kenaikan solid 5,7% dalam impor.

Namun, inflasi tetap menjadi gambaran yang campur aduk, karena inflasi harga konsumen tidak berubah di 0,8% YoY pada bulan Desember, sementara harga produsen tetap di wilayah negatif di -1,9%, mengingatkan bahwa tekanan deflasi belum sepenuhnya menghilang.

Untuk saat ini, Bank Rakyat Tiongkok (PBoC) tetap pada sikap hati-hati. Suku Bunga Dasar Pinjaman (LPR) dibiarkan tidak berubah lebih awal pada bulan Januari di 3,00% untuk satu tahun dan 3,50% untuk lima tahun, memperkuat ekspektasi bahwa dukungan kebijakan akan tetap bertahap daripada agresif.

RBA: tidak terburu-buru, tidak berputar

RBA mengeluarkan nada tegas pada pertemuan bulan Desember, mempertahankan Official Cash Rate (OCR) tidak berubah di 3,60% dan menunjukkan sedikit urgensi untuk mengubah kebijakan.

Gubernur Michele Bullock menolak ekspektasi pemotongan suku bunga dalam waktu dekat, menjelaskan bahwa Dewan merasa nyaman menjaga suku bunga lebih tinggi untuk waktu yang lebih lama dan siap untuk memperketat lebih lanjut jika inflasi terbukti membandel.

Notulen bulan Desember menambahkan beberapa nuansa, mengungkapkan perdebatan internal tentang apakah kondisi keuangan cukup ketat. Diskusi itu menjaga pemotongan suku bunga tetap dalam kategori "tidak dijamin".

Namun, setelah data inflasi terbaru, pasar kini memprakirakan sekitar 71% kemungkinan kenaikan suku bunga pada pertemuan minggu depan, dengan hampir 54 basis poin pengetatan diperkirakan hingga akhir tahun.

Posisi: sentimen membaik, tetapi kewaspadaan tetap ada

Data posisi menunjukkan bahwa yang terburuk dari sentimen bearish terhadap AUD mungkin telah berlalu, meskipun kepercayaan masih tipis. Angka-angka dari Commodity Futures Trading Commission (CFTC) untuk minggu yang berakhir 20 Januari menunjukkan posisi net short spekulatif dipangkas menjadi sekitar 14 Ribu kontrak, posisi negatif terendah sejak akhir September 2024.

Minat terbuka juga meningkat menjadi sekitar 230,6 Ribu kontrak, menunjukkan bahwa beberapa partisipasi baru kembali ke pasar. Namun, ini masih terlihat lebih seperti keterlibatan kembali yang hati-hati daripada pergeseran penuh ke keyakinan bullish.

Apa yang perlu diperhatikan selanjutnya

Jangka pendek: Rilis data AS, berita tarif, dan pertemuan Fed yang akan datang kemungkinan akan mendorong sisi USD dari cerita ini. Di sisi domestik, keputusan suku bunga RBA minggu depan akan menjadi kunci dalam menentukan apakah AUD dapat membangun kenaikan baru-baru ini.

Risiko: AUD tetap sangat sensitif terhadap perubahan sentimen risiko global. Setiap pergerakan risk-off yang tajam, kekhawatiran yang diperbarui tentang Tiongkok, atau rebound yang lebih kuat dari perkiraan dalam USD dapat dengan cepat menghentikan kenaikan lebih lanjut.

Lanskap teknis

AUD/USD akhirnya telah menguji hambatan kunci 0,7000, meskipun telah mengalami sedikit tekanan turun sejak saat itu. Kondisi jenuh beli saat ini terus memperkuat argumen untuk "koreksi teknis" jangka pendek.

Dari perspektif bullish, penembusan di atas langit-langit 2026 di 0,7022 (28 Januari) dapat mengekspos kemungkinan pergerakan ke puncak 2023 di 0,7157 (2 Februari).

Di arah sebaliknya, terdapat support awal di dasar 2026 di 0,6663 (9 Januari) sebelum SMA 55-hari dan 100-hari sementara di 0,6649 dan 0,6609, masing-masing. Di bawah sini terdapat SMA 200-hari yang kritis di 0,6548 sebelum level terendah November di 0,6421 (21 November).

Sementara itu, kemajuan tambahan tetap ada selama pasangan ini diperdagangkan di atas SMA 200-hari-nya.

Lebih lanjut, indikator momentum tetap kuat, meskipun mereka menunjukkan beberapa kewaspadaan: Relative Strength Index (RSI) tetap jauh di wilayah jenuh beli di atas level 80, sementara Average Directional Index (ADX) mendekati 43 menunjukkan bahwa tren saat ini tetap kuat.

Kesimpulan

AUD/USD tetap terkait erat dengan sentimen risiko global dan jalur ekonomi Tiongkok. Penembusan berkelanjutan di atas 0,7000 akan diperlukan untuk memberikan sinyal bullish yang lebih jelas.

Untuk saat ini, USD yang lebih lemah, data domestik yang stabil, meskipun tidak spektakuler, RBA yang condong ke pengetatan kembali, dan dukungan moderat dari Tiongkok menjaga bias condong ke arah kenaikan lebih lanjut.