Prakiraan Harga Emas Mingguan: Titik Terendah Dapat Terjadi Menjelang Data Inflasi AS

• Harga emas turun sedikit pada minggu ini setelah membukukan kenaikan selama dua minggu berturut-turut.
• Buyer tetap berharap karena XAU/USD bertahan di atas SMA 200 hari.
• Data inflasi bulan Agustus dari AS dapat memicu reaksi yang nyata pada pasangan mata uang ini.

Setelah pembukaan bearish minggu ini, harga Emas stabil di atas Simple Moving Average (SMA) 200-hari yang terletak sedikit di bawah $1.920. Jika support ini tetap bertahan menjelang rilis data inflasi Agustus yang sangat dinanti-nantikan dari AS minggu depan, para investor mungkin akan ragu-ragu untuk bertaruh pada pelemahan XAU/USD lebih lanjut.

Apa yang Terjadi Minggu Lalu?

Karena rilis data makroekonomi dari AS menunjukkan kurangnya kemajuan dalam inflasi dan aktivitas ekonomi yang relatif sehat, para investor mulai menilai kembali kemungkinan Federal Reserve (The Fed) menaikkan suku bunga sekali lagi sebelum akhir tahun. Akibatnya, imbal hasil obligasi Treasury AS naik lebih tinggi dan Dolar AS terus mendapatkan permintaan, sehingga memaksa XAU/USD untuk tetap berada di posisi yang lemah di paruh pertama minggu ini.

Harga emas berfluktuasi dalam kisaran yang ketat pada hari Senin karena volume perdagangan tetap tipis pada hari libur Hari Buruh AS. Pada hari Selasa pagi, data dari Tiongkok menunjukkan bahwa sektor jasa terus kehilangan momentum pertumbuhan di bulan Agustus, dengan IMP Jasa Caixin turun ke 51,8 dari 54,1 di bulan Juli. Ketika arus safe-haven mulai mendominasi aksi di pasar keuangan, USD menguat terhadap para pesaingnya, dan XAU/USD kehilangan lebih dari 0,5% pada hari itu.

IMP Jasa ISM pada bulan Agustus naik menjadi 54,5 pada bulan Agustus, menandakan bahwa aktivitas ekonomi di sektor jasa AS terus berkembang dengan kecepatan yang meningkat pada bulan Agustus. Perincian yang mendasari laporan tersebut menyoroti bahwa lapangan kerja di sektor ini tumbuh, sementara tekanan harga input menguat. Imbal hasil obligasi Treasury AS bertenor 10 tahun naik menjadi 4,3% pada hari Rabu setelah rilis data tersebut, menyebabkan harga Emas turun di bawah $1.920 untuk pertama kalinya dalam seminggu.

Pada hari Kamis, jumlah pengajuan tunjangan pengangguran pertama kali di AS turun 13.000 menjadi 216.000 dalam pekan yang berakhir pada 2 September, demikian laporan Departemen Tenaga Kerja. Ini menandai angka terendah sejak awal Februari dan menekankan kondisi ketat di pasar tenaga kerja. Sementara itu, Biro Statistik Tenaga Kerja mengumumkan bahwa kenaikan Biaya Tenaga Kerja per Unit di kuartal kedua direvisi naik menjadi 2,2% dari estimasi awal 1,6%. Indeks USD, yang mengukur valuasi greenback terhadap sekeranjang enam mata uang utama, naik ke level tertinggi dalam hampir enam bulan terakhir di atas 105,00 setelah rilis data ini dan tidak memungkinkan XAU/USD untuk melakukan pemulihan.

Imbal hasil obligasi T 10 tahun AS terkoreksi lebih rendah pada hari perdagangan terakhir minggu ini. XAU/USD menemukan pijakan dan masuk ke fase konsolidasi di atas $1,9220.

Minggu Ini

Data Indeks Harga Konsumen (IHK) bulan Agustus dari AS pada hari Rabu akan menjadi sorotan utama minggu ini. Dalam basis bulanan, IHK diprakirakan akan naik 0,5%, sementara IHK Inti diprakirakan akan naik 0,2%. Pasar tidak memperkirakan The Fed akan menaikkan suku bunga di bulan September dan angka inflasi tidak mungkin mengubah pandangan tersebut. Namun, CME Group FedWatch Tool menunjukkan bahwa para investor masih melihat kemungkinan hampir 40% bahwa The Fed akan menaikkan suku bunga lagi sebelum akhir tahun, baik di bulan November atau Desember.

Reaksi pasar langsung terhadap data IHK bisa sangat mudah. Angka bulanan yang lebih kuat dari prakiraan dapat menarik spekulasi hawkish The Fed dan membebani XAU/USD, sementara cetakan yang lemah dapat berdampak sebaliknya pada aksi pasangan mata uang ini dan membantunya melakukan pemulihan.

Namun, dalam iklim pasar saat ini, sulit untuk mengatakan seberapa besar ruang yang dimiliki harga Emas pada sisi negatifnya bahkan jika para investor cenderung ke arah pengetatan The Fed. Imbal hasil obligasi Treasury AS bertenor 10 tahun naik selama empat bulan berturut-turut dan naik hampir 20% dari Mei hingga September. Sementara itu, kekhawatiran akan perlambatan ekonomi global telah meningkat meskipun ekonomi AS terbukti lebih tangguh dibandingkan negara-negara besar lainnya.

Imbal hasil obligasi AS bertenor 10 tahun mungkin akan mendekati batas atas jangka pendeknya jika investor melihat kombinasi rilis data makroekonomi AS yang beragam, prospek kebijakan The Fed yang hawkish, dan sentimen pasar yang menghindari risiko secara keseluruhan dengan tanda-tanda yang menunjukkan penurunan ekonomi. Hal ini dapat menyebabkan para investor mencari perlindungan pada obligasi pemerintah dengan jangka waktu yang lebih panjang.

Singkatnya, pasar bisa jadi mendekati titik di mana imbal hasil AS terseret lebih rendah oleh permintaan yang lebih kuat untuk obligasi Treasury, dengan investor menyesuaikan posisi mereka untuk potensi pelemahan ekonomi daripada suku bunga kebijakan The Fed yang "lebih tinggi untuk waktu yang lebih lama".

Dalam laporan bulanannya yang diterbitkan pada 6 September, "perubahan imbal hasil baru-baru ini telah menyebabkan 'bearish curvature' pada kurva imbal hasil, yang secara historis merupakan lingkungan yang lebih menantang bagi aset-aset berisiko seperti Emas," catat World Gold Council. "Namun ekspektasi perlambatan tetap ada – sebuah skenario di mana emas secara historis berkinerja baik," tulis laporan tersebut.

Prospek Teknis Emas

Meskipun terjadi penurunan pada paruh pertama minggu ini, indikator Relative Strength Index (RSI) pada grafik harian bertahan di atas 50, yang mencerminkan keraguan para penjual. Selain itu, XAU/USD melakukan pemulihan setelah menguji SMA 200 hari di dekat $1.920.

Pada sisi atas, $1.930 (SMA 50-hari, batas atas dari saluran turun) sejajar sebagai resistance terdekat di depan penghalang $1.950 (SMA 100-hari, Fibonacci retracement 23,6% dari tren naik terbaru). Penutupan harian di atas level tersebut dapat mendatangkan para pembeli tambahan dan membantu XAU/USD menargetkan $1.980 (level statis) selanjutnya.

Jika harga Emas turun di bawah $1.920 (SMA 200 hari) dan mulai menggunakan level tersebut sebagai resistance, $1.900 (level psikologis) dan $1.890 (Fibonacci retracement 38,2%) dapat ditetapkan sebagai target bearish berikutnya.

Jajak Pendapat Prakiraan Emas

Survei Prakiraan FXStreet menunjukkan bias yang sedikit bullish dalam jangka pendek, dan target rata-rata satu minggu berada di $1.937. Prospek satu bulan tetap sangat bullish, dengan beberapa ahli yang ikut serta dalam jajak pendapat melihat XAU/USD naik ke atau di atas $2.000 dalam jangka waktu tersebut.