Prakiraan Harga Dolar Australia: Semua Orang Menyoroti RBA

• AUD/USD bergerak datar tepat di atas patokan 0,7000 pada hari Senin.
• Dolar AS mempertahankan nada bid di tengah meningkatnya ketegangan geopolitik.
• RBA secara luas diprakirakan akan menaikkan OCR sebesar 25 basis poin pada hari Selasa.

Dolar Australia (AUD) memulai pekan perdagangan baru dengan arah yang tidak jelas, dengan AUD/USD berfluktuasi tepat di atas wilayah kunci 0,7000 pada hari Senin.

Kurangnya arah yang jelas pada pasangan mata uang ini terjadi di tengah bangkitnya kembali minat beli pada Dolar AS (USD), karena para investor terus menilai berita terbaru dari krisis AS-Iran, sementara berlanjutnya kenaikan imbal hasil treasury AS di seluruh kurva juga menambah kuatnya permintaan terhadap greenback.

Setelah puncak September di dekat 0,7240, spot tampaknya telah memulai pergerakan turun yang kini menguji SMA 200 hari utama di sekitar 0,7020.

Namun, ambang untuk retracement yang berkelanjutan dan lebih dalam tampaknya cukup tinggi mengingat bias kebijakan hawkish Reserve Bank of Australia (RBA) dan inflasi domestik yang masih tinggi.

Ekonomi Australia melambat tetapi tetap berada pada pijakan yang kuat

Ekonomi Australia terus dibandingkan secara menguntungkan dengan banyak rekan G10-nya, didukung oleh permintaan domestik dan pertumbuhan ekonomi yang positif. Inflasi yang persisten juga mendukung sikap kebijakan RBA yang hati-hati dan bergantung pada data.

Namun, aktivitas bisnis tampaknya kehilangan sebagian momentumnya setelah data pendahuluan menunjukkan Indeks Manajer Pembelian (Purchasing Managers’ Index/PMI) untuk Manufaktur melambat ke 49,3 pada bulan September dan turun ke 51,4 untuk Jasa, dari masing-masing 52,0 dan 53,2.

Data perdagangan memberikan sinyal positif lainnya: Australia mencatat surplus A$1,923 miliar pada bulan Juli, menambah surplus A$2,341 miliar yang tercatat pada bulan Juni.

Namun, angka pertumbuhan kurang menggembirakan. Memang, Produk Domestik Bruto (PDB) berekspansi 0,4% QoQ pada kuartal kedua 2026, naik dari 0,3%, sementara pertumbuhan tahunan tercatat 2,1%, turun dari ekspansi tahunan sebelumnya sebesar 2,5%.

Pasar tenaga kerja juga menunjukkan sinyal beragam pada bulan Agustus, dengan Tingkat Pengangguran naik ke 4,6% dan Perubahan Ketenagakerjaan meningkat 39,5 Ribu, membalikkan penurunan hampir 16 Ribu pada bulan Juli.

Inflasi tetap menjadi kendala utama setelah data Juli menunjukkan tekanan harga berjalan jauh di atas kisaran target 2%-3% RBA, mengisyaratkan bahwa kembalinya inflasi ke target bisa tetap tidak merata dan berkepanjangan. Meski begitu, inflasi utama melandai ke 3,5% pada bulan Juli (dari 3,8%), sementara tekanan harga inti yang diukur oleh Trimmed Mean bertahan di 3,6%.

Ukuran Ekspektasi Inflasi Konsumen Melbourne Institute memperkuat pandangan itu, bertahan di 4,9% pada bulan September.

Angka-angka tersebut membuat tugas inflasi RBA belum selesai. Para pengambil kebijakan memprakirakan inflasi baru akan kembali ke target pada awal 2028, sehingga penekanannya tetap pada kesabaran ketimbang perubahan kebijakan yang segera terjadi.

Tiongkok mulai stabil, tetapi tidak mendorong Aussie lebih tinggi

Tiongkok memberikan stabilitas bagi ekonomi Australia, tetapi bukan dorongan pertumbuhan impuls yang telah mendukung Dolar Australia selama ekspansi sebelumnya.

Ekonomi Tiongkok tumbuh 4,3% YoY pada periode April-Juni, sementara pertumbuhan Produksi Industri kembali mendapatkan traksi, berekspansi 5,2% YTD, dan surplus perdagangan melebar menjadi $119,1 miliar pada bulan Juli, didukung oleh kenaikan yang cukup baik pada impor dan ekspor. Namun, di sisi negatif, belanja konsumen tetap lesu setelah Penjualan Ritel hanya naik 0,4% dari tahun sebelumnya.

Selain itu, survei bisnis menunjukkan gambaran yang beragam: Biro Statistik Nasional melaporkan bahwa PMI Manufaktur membaik ke 49,8 pada bulan Agustus dari 49,2, sementara PMI Jasa tetap tidak berubah di 49,0. Di sisi lain, ukuran swasta seperti RatingDog tetap berada di wilayah ekspansif, dengan Manufaktur di 51,5 (dari 50,9) dan Jasa di 51,4 (dari 50,4).

Tekanan disinflasi tampaknya mengambil jeda pada bulan Agustus, dengan IHK naik 0,8% YoY, dari 0,5%, sementara harga naik 0,4% secara bulanan. Harga Produsen naik 3,8% selama dua belas bulan sebelumnya, turun dari kenaikan 3,5% yang tercatat pada bulan sebelumnya.

People’s Bank of China (PBoC) membiarkan Loan Prime Rates-nya tidak berubah pada awal hari Senin, mempertahankan suku bunga satu tahun di 3,00% dan suku bunga lima tahun di 3,50%.

Dengan demikian, Tiongkok tidak memberikan dorongan besar maupun menciptakan hambatan signifikan. Kecuali data menunjukkan akselerasi atau pelemahan yang lebih jelas, pengaruhnya terhadap AUD/USD kemungkinan akan tetap terbatas.

RBA siap untuk kenaikan suku bunga lagi

RBA menyampaikan sikap hawkish yang bulat pada pertemuannya di bulan Agustus. Namun, inflasi yang berada di atas target dan risiko kenaikan terhadap prospek tampaknya menopang pandangan yang lebih luas mengenai kenaikan suku bunga seperempat poin pada pertemuan bank sentral tersebut pada hari Selasa.

Memang, setelah rilis Risalah terbaru, sejumlah pejabat memperingatkan bahwa risiko inflasi dapat terwujud akibat meningkatnya investasi di pusat data, penerusan biaya, dan harga energi yang lebih tinggi.

Menjelang acara RBA yang akan datang, para pelaku pasar melihat hampir 42 basis poin pengetatan hingga akhir tahun.

AUD/USD perlu merebut kembali 0,7200 untuk mendapatkan kembali momentum

Prospek dasar

Prospek jangka menengah memburuk dalam beberapa pekan terakhir, karena pasangan mata uang ini tetap tidak mampu mendapatkan kembali traksi naik secara berkelanjutan. Selama berada di atas SMA 200 hari (0,7023), pasangan mata uang ini seharusnya mempertahankan nada konstruktifnya tanpa perubahan. Dengan latar belakang ini, konsolidasi dalam perspektif jangka pendek tidak dapat dikesampingkan. Perlu dicatat, Relative Strength Index (RSI) harian mendekati zona jenuh jual, yang pada akhirnya dapat memicu beberapa koreksi "teknis".

Kelanjutan bias bullish kemungkinan akan memerlukan katalis yang kuat, yakni perbaikan berkelanjutan dalam tren selera risiko atau pelemahan Dolar AS yang berlanjut.

Skenario sisi atas

Lingkungan risk-on yang lebih kuat dan penembusan meyakinkan di atas 0,7200 akan membawa level tertinggi 2026 di dekat 0,7280 ke dalam pandangan.

Di atas level tersebut, resistance muncul di level angka bulat 0,7300, diikuti oleh batas atas 2022 di 0,7593.

Skenario downside

Penurunan tambahan dalam sentimen risiko global, kekuatan Greenback yang persisten, atau pelemahan baru dalam data Tiongkok dapat semakin memicu suasana jual yang sedang berlangsung.

Support awal berada di dasar September di 0,7007 (24 September). Penembusan di bawah level terakhir ini akan meningkatkan kemungkinan pengujian ulang level terendah mingguan di 0,6922 (29 Juli)

Para bear kembali memegang kendali

Data terbaru Commodity Futures Trading Commission (CFTC) menunjukkan bahwa investor non-komersial kembali membangun eksposur bearish terhadap Aussie, membalik sebagian aksi short covering yang terlihat dalam beberapa pekan terakhir. Meskipun positioning masih jauh dari level bearish ekstrem yang dicapai sebelumnya pada tahun ini, laporan terbaru menunjukkan meningkatnya kehati-hatian terhadap mata uang tersebut.

Meski begitu, para spekulan meningkatkan posisi short bersih mereka menjadi hampir 46,7K kontrak, yang merupakan level terbesar dalam beberapa pekan. Pergerakan ini menandai percepatan yang jelas dari kenaikan posisi short pada pekan sebelumnya dan menunjukkan bahwa para investor menjadi lebih berhati-hati terhadap AUD setelah stabilisasi positioning baru-baru ini.

Penurunan tajam eksposur spekulatif ke -15,3% memperkuat pandangan tersebut. Penurunan ini mencerminkan porsi posisi spekulatif yang jauh lebih besar condong ke sisi short, yang mengindikasikan bahwa keyakinan bearish menguat secara material selama pekan pelaporan.

Meskipun penurunannya tajam, indikator positioning menunjukkan sentimen telah kembali ke wilayah bearish tetapi belum ke ekstrem historis.

Persentil Eksposur Spekulatif berada di 77,7, yang berarti kekuatan bearish spekulatif lebih besar daripada yang terlihat pada sekitar 3/4 observasi. Sementara itu, Persentil Posisi Bersih berada di 54,4, mendekati titik tengah kisaran historisnya, yang menunjukkan bahwa meskipun posisi short meningkat, positioning secara keseluruhan masih relatif seimbang dibandingkan dengan siklus sebelumnya.

Kombinasi ini menunjukkan para investor menjadi lebih negatif terhadap AUD, tetapi masih ada ruang agar positioning menjadi jauh lebih bearish jika kondisi makro memburuk.

Selain itu, momentum jangka menengah telah berubah negatif, dengan perubahan 4 minggu kembali masuk ke wilayah negatif di sedikit di atas 2,3K kontrak dan membalik pembacaan positif pekan lalu. Ini menunjukkan bahwa tren yang lebih luas sekali lagi beralih ke arah membangun kembali eksposur short, bukan menutup posisi bearish yang ada.

Data satu pekan tidak menunjukkan tren baru, tetapi kenaikan lebih lanjut dalam positioning singkat akan mengindikasikan bahwa sentimen spekulatif menjadi lebih bearish terhadap mata uang Australia.

Intisari

Laporan pekan ini menunjukkan pergeseran bearish yang baru dalam sentimen para spekulan terhadap Dolar Australia. Para investor menambah posisi short baru, eksposur spekulatif melemah secara signifikan, dan tren 4 minggu kembali tergelincir ke wilayah negatif.

Meskipun positioning masih jauh dari ekstrem historis, data terbaru menunjukkan bahwa pelaku pasar menjadi semakin berhati-hati terhadap AUD. Kecuali data domestik yang masuk atau perbaikan dalam sentimen risiko global mengubah latar belakang makro, arus spekulatif kemungkinan akan terus memihak pada sisi negatif dalam beberapa pekan ke depan.

Apa yang bisa menggerakkan AUD/USD selanjutnya?

Dinamika Dolar AS, sentimen risiko global, dan perkembangan geopolitik tetap menjadi pendorong utama AUD/USD dalam jangka pendek.

Sementara itu, pertemuan RBA yang akan segera berlangsung akan menjadi peristiwa penting di kalender domestik, diikuti oleh rilis angka inflasi yang selalu relevan pada akhir pekan ini.

Di luar rilis langsung tersebut, risiko utama mencakup perlambatan yang lebih tajam di Tiongkok, The Fed yang tetap berhati-hati, memburuknya selera risiko investor, atau perubahan dalam sikap kebijakan RBA saat ini. Salah satu dari perkembangan ini dapat dengan cepat mengubah prospek Dolar Australia.

Analisis teknis

Pada grafik harian, AUD/USD diperdagangkan di 0,7027, mempertahankan bias bearish jangka pendek karena tetap berada di bawah Simple Moving Average (SMA) 55-hari dan 100-hari di 0,7084 dan 0,7068, masing-masing. Harga bertahan tepat di atas SMA 200-hari di 0,7026, yang bertindak sebagai support dasar terdekat, sementara Relative Strength Index (RSI) di 35,68 berada dekat wilayah jenuh jual dan Average Directional Index (ADX) di 29,68 mengisyaratkan tren turun yang cukup terarah, meskipun melemah.

Pada sisi atas, resistance awal terlihat di penghalang horizontal di 0,7079, diikuti oleh SMA 100-hari di 0,7068 dan SMA 55-hari di 0,7084, yang bersama-sama membentuk batas atas yang padat sebelum klaster resistance yang lebih tinggi di sekitar 0,7278/0,7283, dengan batas atas yang lebih jauh di 0,7661. Pada sisi negatifnya, support terdekat diberikan oleh SMA 200-hari di 0,7026, sebelum dasar horizontal di 0,6833; penembusan lebih rendah akan membuka level-level support yang lebih dalam di 0,6660, 0,6593, 0,6414 dan 0,6373.

(Analisis teknis dalam berita ini ditulis dengan bantuan alat AI. Pelajari lebih lanjut.)

Hambatan eksternal terus membatasi kenaikan

Beberapa awan gelap masih terus membayangi prospek jangka pendek AUD.

Latar belakang domestik Australia dibandingkan secara positif dengan banyak ekonomi maju, dan RBA tidak terburu-buru untuk meninggalkan sikap hawkish-nya. Faktor-faktor ini seharusnya agak menahan dorongan bearish.

Namun, pemulihan tetap rentan terhadap kekuatan baru pada Greenback, ketidakpastian geopolitik yang persisten, dan ekonomi Tiongkok yang stabil alih-alih berakselerasi.

SMA 200-hari tetap menjadi level kunci untuk prospek jangka menengah. Bertahan di atas level ini mempertahankan struktur konstruktif, tetapi penembusan yang meyakinkan di atas 0,7200 diperlukan untuk memperpanjang reli bullish lebih lanjut.

Namun, pergerakan seperti itu akan memerlukan dimulainya kembali tren turun pada Greenback, permintaan yang lebih kuat terhadap aset-aset sensitif risiko, pendinginan tambahan dalam inflasi AS, atau pergeseran dovish dari The Fed yang (lebih kecil kemungkinannya).

Sampai saat itu, faktor eksternal kemungkinan akan memberikan pengaruh yang lebih besar terhadap Dolar Australia dibandingkan fundamental domestik.