Prakiraan Harga Dolar Australia: Bias Bearish di Bawah 0,7000

• Penurunan AUD/USD hanya sedikit di bawah zona pertarungan 0,7000.
• Dolar AS tetap diburu beli di tengah meningkatnya taruhan kenaikan suku bunga The Fed.
• Laporan lapangan pekerjaan Australia pada bulan Agustus menunjukkan hasil beragam.

Dolar Australia (AUD) tetap berada dalam posisi defensif untuk hari keempat berturut-turut pada hari Kamis, mendorong AUD/USD berada di bawah tekanan tambahan dan mendekati zona kunci 0,7000.

Memang, spot kembali mengalami tekanan beli yang persisten terhadap Dolar AS (USD), yang tetap ditopang oleh spekulasi yang stabil mengenai pengetatan lebih lanjut oleh Federal Reserve (The Fed) pada paruh kedua tahun ini, kenaikan imbal hasil, dan ketidakpastian yang tak kunjung reda seputar konflik Timur Tengah.

Setelah puncak September di dekat 0,7240, pasangan mata uang ini tampaknya telah memulai pergerakan turun yang kini menguji SMA 200-hari yang kritis di sekitar 0,7015. Namun, ambang untuk retracement yang berkelanjutan dan lebih dalam tampak cukup tinggi mengingat bias kebijakan hawkish Reserve Bank of Australia (RBA) dan harga konsumen domestik yang masih tinggi.

Ekonomi Australia tetap tangguh meski ada tanda-tanda perlambatan momentum

Ekonomi Australia terus dibandingkan secara menguntungkan dengan banyak negara G10 lainnya, didukung oleh permintaan dalam negeri dan pertumbuhan ekonomi yang positif. Inflasi yang persisten juga mendukung sikap kebijakan RBA yang hati-hati dan bergantung pada data.

Namun, aktivitas bisnis tampaknya kehilangan sebagian momentum setelah data pendahuluan menunjukkan Purchasing Managers’ Index (PMI) Manufaktur melambat ke 49,3 pada bulan September dan turun ke 51,4 untuk Jasa, dari masing-masing 52,0 dan 53,2.

Data perdagangan memberikan sinyal positif lainnya: Australia mencatat surplus A$1,923 miliar pada bulan Juli, menambah surplus A$2,341 miliar yang tercatat pada bulan Juni.

Namun, angka pertumbuhan kurang menggembirakan. Memang, Produk Domestik Bruto (PDB) berekspansi 0,4% QoQ pada kuartal kedua 2026, naik dari 0,3%, sementara pertumbuhan tahunan tercatat 2,1%, turun dari ekspansi tahunan sebelumnya sebesar 2,5%.

Pasar tenaga kerja juga menunjukkan sinyal beragam pada bulan Agustus, dengan Tingkat Pengangguran naik ke 4,6% dan Perubahan Ketenagakerjaan meningkat 39,5 Ribu, membalikkan penurunan hampir 16 Ribu pada bulan Juli.

Inflasi tetap menjadi kendala utama, dengan data bulan Juli menunjukkan tekanan harga berjalan jauh di atas kisaran target RBA 2%-3%, mengindikasikan bahwa kembalinya inflasi ke target bisa tetap tidak merata dan berkepanjangan. Meski begitu, inflasi utama melandai ke 3,5% pada bulan Juli (dari 3,8%), sementara tekanan harga inti yang diukur oleh Trimmed Mean bertahan stabil di 3,6%.

Ukuran Ekspektasi Inflasi Konsumen dari Melbourne Institute memperkuat pandangan tersebut, bertahan stabil di 4,9% pada bulan September.

Angka-angka tersebut membuat tugas inflasi RBA belum selesai. Para pengambil kebijakan memprakirakan inflasi baru akan kembali ke target pada awal 2028, sehingga penekanan tetap pada kesabaran alih-alih perubahan kebijakan yang segera terjadi.

Tiongkok menawarkan stabilitas, tetapi sedikit dukungan bagi Aussie

Tiongkok memberikan stabilitas bagi ekonomi Australia, tetapi bukan dorongan pertumbuhan yang telah mendukung Dolar Australia selama ekspansi sebelumnya.

Ekonomi Tiongkok tumbuh 4,3% YoY pada periode April-Juni, sementara pertumbuhan Produksi Industri kembali mendapatkan traksi, berekspansi 5,2% YTD, dan surplus perdagangan melebar menjadi $119,1 miliar pada bulan Juli, didukung oleh kenaikan yang cukup baik pada impor dan ekspor. Namun, di sisi negatif, belanja konsumen tetap lesu setelah Penjualan Ritel hanya naik 0,4 % dari tahun sebelumnya.

Selain itu, survei bisnis memberikan gambaran yang beragam: Biro Statistik Nasional melaporkan PMI Manufaktur membaik ke 49,8 pada bulan Agustus dari 49,2, sementara PMI Jasa tetap tidak berubah di 49,0. Di sisi lain, ukuran swasta seperti RatingDog tetap berada di wilayah ekspansif, dengan Manufaktur di 51,5 (dari 50,9) dan Jasa di 51,4 (dari 50,4).

Tekanan disinflasi tampaknya mengambil jeda pada bulan Agustus, dengan CPI naik 0,8% YoY, dari 0,5%, sementara harga naik 0,4% secara bulanan. Harga Produsen naik 3,8% selama dua belas bulan sebelumnya, turun dari kenaikan 3,5% yang tercatat pada bulan sebelumnya.

People’s Bank of China (PBoC) membiarkan Loan Prime Rates tidak berubah pada awal hari Senin, mempertahankan suku bunga satu tahun di 3,00% dan suku bunga lima tahun di 3,50%.

Dengan demikian, Tiongkok tidak memberikan dorongan besar maupun menciptakan hambatan signifikan. Selama data tidak menunjukkan akselerasi atau pelemahan yang lebih jelas, pengaruhnya terhadap AUD/USD kemungkinan akan tetap terbatas.

RBA mempertahankan bias hawkish meski pertumbuhan lebih lemah

RBA membiarkan Official Cash Rate (OCR) tidak berubah pada 11 Agustus dan mempertahankan bias pengetatan yang jelas, dengan alasan inflasi di atas target dan risiko kenaikan terhadap prospek. Keputusan untuk mempertahankan suku bunga adalah bulat.

Risalah rapat mempertahankan sikap hati-hati namun hawkish tersebut. Sejumlah pejabat memperingatkan bahwa risiko inflasi dapat terwujud, yang akan membuat Dewan siap untuk menaikkan suku bunga. Sumber tekanan potensial mencakup peningkatan investasi di pusat data, penerusan biaya, dan harga energi yang lebih tinggi.

Para pengambil kebijakan membahas kenaikan 25 basis poin tetapi menyimpulkan bahwa pengaturan kebijakan saat ini sudah cukup restriktif. Mereka juga mengakui risiko yang lebih seimbang, termasuk turunnya harga rumah dan kemungkinan bahwa inflasi dapat menurun tanpa menyebabkan kerusakan signifikan pada ketenagakerjaan.

Data PDB, pasar tenaga kerja, dan inflasi terbaru diprakirakan akan dirilis sebelum pertemuan September, sehingga kebijakan bergantung pada data yang masuk.

Sejauh ini, para investor memperhitungkan sekitar 42 basis poin pengetatan hingga akhir tahun dan memprakirakan RBA akan menaikkan OCR sebesar 25 basis poin pada pertemuannya tanggal 29 September.

Prospek AUD/USD: Bulls perlu merebut kembali 0,7200

Prospek dasar

Prospek jangka menengah telah memburuk dalam beberapa minggu terakhir, karena pasangan mata uang ini masih belum mampu mendapatkan kembali traksi naik secara berkelanjutan. Selama berada di atas SMA 200-hari (0,7019), pasangan mata uang ini seharusnya mempertahankan nada konstruktifnya tanpa perubahan. Dengan latar belakang ini, beberapa konsolidasi dalam perspektif jangka pendek tidak dapat dikesampingkan. Perlu dicatat, Relative Strength Index (RSI) harian mendekati zona jenuh jual, yang pada akhirnya dapat memicu beberapa koreksi "teknis"

Dimulainya kembali bias bullish kemungkinan akan memerlukan katalis yang kuat, yakni perbaikan berkelanjutan dalam tren selera risiko atau pelemahan Dolar AS yang berlanjut.

Skenario sisi atas

Lingkungan risk-on yang lebih kuat dan penembusan yang meyakinkan di atas 0,7200 akan membawa level tertinggi 2026 di dekat 0,7280 ke dalam pandangan.

Di atas level tersebut, resistance muncul di level bulat 0,7300, diikuti oleh batas atas 2022 di 0,7593.

Skenario sisi bawah

Penurunan lebih lanjut dalam sentimen risiko global, kekuatan Greenback yang persisten, atau pelemahan baru dalam data Tiongkok dapat semakin memicu sentimen jual yang sedang berlangsung.

Support awal berada di dasar September di 0,7007 (24 September). Penembusan di bawah level terakhir ini akan meningkatkan kemungkinan pengujian ulang level terendah mingguan di 0,6922 (29 Juli)

Posisi bearish kembali mendapatkan momentum

Posisi spekulatif bearish dalam Dolar Australia menguat pada pekan yang berakhir 15 September, menurut Commodity Futures Trading Commission (CFTC). Meski begitu, short bersih meningkat menjadi hampir 39 Ribu kontrak, membalik sebagian perbaikan pada pekan sebelumnya. Namun, perubahan 4 minggu naik menjadi sekitar 5,2 Ribu kontrak, menunjukkan bahwa tren posisi yang lebih luas tetap kurang negatif meskipun terjadi kemunduran terbaru.

Selain itu, open interest melanjutkan kenaikannya, kali ini mencapai sekitar 494,1 Ribu kontrak. Pergerakan ini menunjukkan bahwa para trader sedang membangun posisi bearish baru seiring short bersih yang semakin dalam dan partisipasi yang meningkat, bukan sekadar menutup posisi long sebelumnya. Ini menunjukkan bahwa keyakinan di balik bias negatif AUD kembali meningkat.

Data lebih lanjut menunjukkan eksposur spekulatif turun tipis menjadi -7,9% dari -7,7%, sementara persentilnya tetap tinggi di 83,9. Oleh karena itu, eksposur bearish secara historis signifikan, meskipun Persentil Posisi Bersih sebesar 68,1 menunjukkan bahwa posisi belum berada pada ekstrem. Perubahan kecil dalam eksposur juga menunjukkan bahwa kenaikan open interest secara umum seimbang.

Secara keseluruhan, bias bearish AUD tetap utuh, tetapi tren yang lebih luas belum sepenuhnya berbalik. Penambahan short baru merupakan sinyal negatif, namun perubahan positif 4 minggu menunjukkan bahwa momentum bearish tidak berakselerasi secara tegas. Untuk saat ini, data menunjukkan tekanan yang kembali muncul pada Aussie, bukan rezim bearish yang sepenuhnya terbentuk.

Katalis utama yang perlu diperhatikan untuk AUD/USD

Dinamika Dolar AS, sentimen risiko global, dan perkembangan geopolitik tetap menjadi pendorong utama AUD/USD dalam jangka pendek.

Sementara itu, agenda domestik berikutnya adalah keputusan suku bunga oleh RBA pada 29 September.

Di luar rilis-rilis langsung tersebut, risiko utama mencakup perlambatan yang lebih tajam di Tiongkok, The Fed yang tetap berhati-hati, penurunan selera risiko investor, atau perubahan pada sikap kebijakan RBA saat ini. Salah satu dari perkembangan ini dapat dengan cepat mengubah prospek Dolar Australia.

Analisis Teknis

Pada grafik harian, AUD/USD diperdagangkan di sekitar 0,7014, memperpanjang bias bearish jangka pendek karena spot bertahan di bawah Simple Moving Average (SMA) 200-hari di 0,7022 dan SMA 100-hari di 0,7073. Pasangan mata uang ini juga dibatasi oleh resistance horizontal terdekat di 0,7079 dan SMA 55-hari di 0,7081, memperkuat gagasan adanya pasokan di sisi atas. Momentum lemah, dengan Relative Strength Index (RSI) bertahan di dekat 33, mengisyaratkan kondisi jenuh jual yang mulai muncul, sementara Average Directional Index (ADX) di sekitar 26 menunjukkan tren turun yang cukup berkembang, bukan lingkungan yang bergerak dalam kisaran.

Pada sisi atas, resistance awal berada di SMA 200-hari di 0,7022, diikuti oleh SMA 100-hari di 0,7073 dan penghalang horizontal di 0,7079, dengan SMA 55-hari di 0,7081 menambah kepadatan batas atas ini. Di atas sana, resistance yang lebih tinggi sejajar di 0,7278 dan 0,7283, sebelum batas atas yang lebih jauh di 0,7661. Pada sisi bawah, support berarti pertama muncul di 0,6833, sebelum level yang lebih dalam di 0,6660 dan 0,6593, dengan 0,6414 dan 0,6373 menandai dasar struktural yang lebih luas jika tekanan jual semakin intensif.

(Analisis teknis dalam berita ini ditulis dengan bantuan alat AI. Pelajari lebih lanjut.)

Risiko eksternal memperumit prospek bullish

Beberapa awan gelap terus membayangi prospek jangka pendek AUD.

Latar belakang domestik Australia dibandingkan secara menguntungkan dengan banyak ekonomi maju, dan RBA tidak terburu-buru meninggalkan sikap hawkish-nya. Hal ini seharusnya agak menahan dorongan bearish.

Namun, pemulihan tetap rentan terhadap kekuatan baru pada Greenback, ketidakpastian geopolitik yang persisten, dan ekonomi Tiongkok yang stabil alih-alih berakselerasi.

SMA 200-hari tetap menjadi level kunci untuk prospek jangka menengah. Bertahan di atas level ini mempertahankan struktur konstruktif, tetapi penembusan yang meyakinkan di atas 0,7200 diperlukan untuk memperpanjang bull run lebih lanjut.

Namun, pergerakan seperti itu akan memerlukan dimulainya kembali tren penurunan pada Greenback, permintaan yang lebih kuat terhadap aset-aset sensitif risiko, pendinginan tambahan dalam inflasi AS, atau pergeseran dovish dari The Fed yang (lebih kecil kemungkinannya).

Sampai saat itu, faktor eksternal kemungkinan akan memberikan pengaruh yang lebih besar terhadap Dolar Australia dibandingkan fundamental domestik.