Prakiraan Harga Dolar Australia: Pembeli Perlu Keyakinan yang Lebih Besar

• AUD/USD memulai pekan ini dengan suasana bimbang, diperdagangkan di bawah 0,7150.
• Dolar AS mengumpulkan daya tarik baru yang didukung oleh taruhan kenaikan suku bunga The Fed.
• Konferensi Tingkat Tinggi Trump-Xi pada 24 September diprakirakan akan mendominasi pekan ini.

Dolar Australia (AUD) diperdagangkan dengan cara yang kurang meyakinkan pada hari Senin, mendorong AUD/USD bergantian mencatat kenaikan dan penurunan di area 0,7100-an rendah sambil kesulitan melanjutkan pemulihan dua hari terakhir.

Memang, kurangnya arah yang jelas pada pasangan mata uang ini terjadi di tengah awal pekan yang menguntungkan bagi Dolar AS (USD), karena para investor terus memasukkan pengetatan lebih lanjut oleh Federal Reserve (The Fed), sementara ketidakstabilan tambahan di front geopolitik (kali ini dari potensi front Rusia-NATO) telah memperkuat permintaan terhadap aset safe haven.

Namun, jika melihat gambaran yang lebih luas, sikap positif pasangan mata uang ini saat ini masih tampak ditopang oleh bias kebijakan hawkish Reserve Bank of Australia (RBA) dan inflasi yang tinggi di Oz.

Pertumbuhan Australia bertahan, tetapi momentum melemah

Perekonomian Australia terus dibandingkan secara menguntungkan dengan banyak rekan G10-nya, didukung oleh permintaan domestik dan pertumbuhan ekonomi yang positif. Inflasi yang persisten juga mendukung sikap kebijakan RBA yang hati-hati dan bergantung pada data.

Aktivitas bisnis tetap berada di wilayah ekspansif pada bulan Agustus setelah pembacaan akhir Purchasing Managers’ Index (PMI) menunjukkan indeks Manufaktur tidak berubah di 52,0, sementara indeks Jasa turun sedikit ke 53,2.

Data perdagangan memberikan sinyal positif lainnya: Australia mencatat surplus A$1,923 miliar pada bulan Juli, menambah surplus A$2,341 miliar yang tercatat pada bulan Juni.

Namun, angka pertumbuhan kurang menggembirakan. Memang, Produk Domestik Bruto (PDB) berkembang 0,4% QoQ pada kuartal kedua 2026, naik dari 0,3%, sementara pertumbuhan tahunan tercatat 2,1%, turun dari ekspansi tahunan sebelumnya sebesar 2,5%.

Pasar tenaga kerja juga menunjukkan tanda-tanda kehilangan momentum pada bulan Juli. Tingkat Pengangguran naik ke 4,5%, sementara Perubahan Ketenagakerjaan turun 15,8 Ribu setelah revisi kenaikan 80,3 Ribu pada bulan sebelumnya.

Inflasi tetap menjadi kendala utama setelah data bulan Juli menunjukkan tekanan harga berjalan jauh di atas kisaran target 2%-3% RBA, mengindikasikan bahwa kembalinya inflasi ke target bisa tetap tidak merata dan berkepanjangan. Meski begitu, inflasi utama melandai ke 3,5% pada bulan Juli (dari 3,8%), sementara tekanan harga dasar yang diukur oleh Trimmed Mean bertahan di 3,6%.

Ukuran Ekspektasi Inflasi Konsumen Melbourne Institute memperkuat pandangan tersebut, bertahan di 4,9% pada bulan September.

Angka-angka tersebut membuat tugas inflasi RBA belum selesai. Para pengambil kebijakan memperkirakan inflasi baru akan kembali ke target pada awal 2028, sehingga penekanannya tetap pada kesabaran alih-alih pivot kebijakan yang segera terjadi.

Tiongkok stabil tanpa memberikan dorongan baru

Tiongkok memberikan stabilitas bagi perekonomian Australia, tetapi bukan dorongan pertumbuhan impuls yang telah mendukung Dolar Australia selama ekspansi sebelumnya.

Perekonomian Tiongkok tumbuh 4,3% YoY pada periode April-Juni, sementara pertumbuhan Produksi Industri kembali mendapatkan traksi, berkembang 5,2% YTD, dan surplus perdagangan melebar menjadi $119,1 miliar pada bulan Juli, didukung oleh kenaikan yang cukup baik baik pada impor maupun ekspor. Namun, di sisi negatif, belanja konsumen tetap lesu setelah Penjualan Ritel hanya naik 0,4% dari tahun sebelumnya.

Selain itu, survei bisnis memberikan gambaran yang beragam: Biro Statistik Nasional melaporkan bahwa PMI Manufaktur membaik ke 49,8 pada bulan Agustus dari 49,2, sementara PMI Jasa tidak berubah di 49,0. Di sisi lain, ukuran swasta seperti RatingDog tetap berada di wilayah ekspansif, dengan Manufaktur di 51,5 (dari 50,9) dan Jasa di 51,4 (dari 50,4).

Tekanan disinflasi tampaknya mengambil jeda pada bulan Agustus, dengan IHK naik 0,8% YoY, dari 0,5%, sementara harga naik 0,4% secara bulanan. Harga Produsen naik 3,8% selama dua belas bulan sebelumnya, turun dari kenaikan 3,5% yang tercatat pada bulan sebelumnya.

People’s Bank of China (PBoC) membiarkan Loan Prime Rates tidak berubah pada awal hari Senin, mempertahankan suku bunga satu tahun di 3,00% dan suku bunga lima tahun di 3,50%.

Dengan demikian, Tiongkok tidak memberikan dorongan besar maupun menciptakan hambatan signifikan. Kecuali data menunjukkan percepatan atau pelemahan yang lebih jelas, pengaruhnya terhadap AUD/USD kemungkinan akan tetap terbatas.

RBA tetap membuka pintu untuk pengetatan lebih lanjut

RBA membiarkan Official Cash Rate (OCR) tidak berubah pada 11 Agustus dan mempertahankan bias pengetatan yang jelas, dengan alasan inflasi di atas target dan risiko kenaikan terhadap prospek. Keputusan untuk mempertahankan suku bunga adalah bulat.

Risalah rapat mempertahankan sikap hati-hati namun hawkish tersebut. Sejumlah pejabat memperingatkan bahwa risiko inflasi dapat terwujud, yang akan membuat Dewan siap untuk menaikkan suku bunga. Sumber tekanan potensial mencakup peningkatan investasi di pusat data, penerusan biaya, dan harga energi yang lebih tinggi.

Para pengambil kebijakan membahas kenaikan 25 basis poin tetapi menyimpulkan bahwa pengaturan kebijakan saat ini sudah cukup restriktif. Mereka juga mengakui risiko yang lebih seimbang, termasuk turunnya harga rumah dan kemungkinan bahwa inflasi dapat menurun tanpa menyebabkan kerusakan signifikan pada ketenagakerjaan.

Data PDB, pasar tenaga kerja, dan inflasi terbaru diprakirakan akan dirilis sebelum pertemuan September, sehingga kebijakan bergantung pada data yang masuk.

Sejauh ini, para investor memperhitungkan pengetatan sedikit di atas 41 basis poin hingga akhir tahun dan memprakirakan RBA akan menaikkan OCR sebesar 25 basis poin pada pertemuannya tanggal 29 September.

Prospek AUD/USD: 0,7200 tetap menjadi ujian utama

Skenario dasar

Prospek jangka menengah tetap condong ke arah kenaikan lebih lanjut, selama AUD/USD bertahan di atas Simple Moving Average (SMA) 200-harinya, yang saat ini berada di sekitar 0,7015.

Pergerakan lebih lanjut masih akan membutuhkan katalis yang cukup kuat: tanpa perbaikan berkelanjutan dalam selera risiko atau pelemahan Dolar AS yang berlanjut, momentum kenaikan bisa mulai memudar.

Kasus bull

Lingkungan risk-on yang lebih kuat dan penembusan yang meyakinkan di atas 0,7200 akan membawa level tertinggi 2026 di dekat 0,7280 ke dalam pandangan.

Di atas level tersebut, resistance muncul di level bulat 0,7300, diikuti oleh batas atas 2022 di 0,7593.

Kasus bear

Penurunan sentimen risiko global, penguatan kembali Greenback, atau pelemahan lebih lanjut dalam data Tiongkok dapat memicu minat jual baru pada spot .

Support awal berada di lantai September di 0,7074 (16 September), diikuti oleh SMA 55-hari sementara di dekat 0,7070. Level yang lebih penting tetap SMA 200-hari.

Namun, penembusan di bawah area tersebut akan melemahkan struktur konstruktif yang lebih luas dan meningkatkan risiko penurunan jangka pendek yang lebih dalam.

Keyakinan bearish membangun kembali

Posisi bearish spekulatif pada Dolar Australia menguat pada pekan yang berakhir 15 September, menurut Commodity Futures Trading Commission (CFTC). Meski begitu, short net meningkat menjadi hampir 39 Ribu kontrak, membalik sebagian perbaikan pada pekan sebelumnya. Namun, perubahan 4 minggu meningkat menjadi sekitar 5,2 Ribu kontrak, menunjukkan bahwa tren positioning yang lebih luas tetap kurang negatif meskipun ada kemunduran terbaru.

Selain itu, open interest melanjutkan kenaikannya, kali ini mencapai sekitar 494,1 Ribu kontrak. Pergerakan ini menunjukkan bahwa para pedagang sedang membangun posisi bearish baru seiring short net yang semakin dalam dan partisipasi yang meningkat, bukan sekadar menutup posisi long sebelumnya. Ini menunjukkan bahwa keyakinan di balik bias AUD negatif telah kembali menguat.

Data lebih lanjut menunjukkan eksposur spekulatif turun tipis menjadi -7,9% dari -7,7%, sementara persentilnya tetap tinggi di 83,9. Oleh karena itu, eksposur bearish secara historis signifikan, meskipun Persentil Posisi Bersih sebesar 68,1 menunjukkan bahwa positioning belum berada pada level ekstrem. Perubahan kecil dalam eksposur juga menunjukkan bahwa kenaikan open interest secara umum telah saling mengimbangi.

Secara keseluruhan, bias bearish AUD tetap utuh, tetapi tren yang lebih luas belum sepenuhnya berbalik. Penambahan short baru merupakan sinyal negatif, namun perubahan positif 4 minggu menunjukkan bahwa momentum bearish tidak berakselerasi secara tegas. Untuk saat ini, data menunjukkan tekanan yang kembali muncul pada Aussie, bukan rezim bearish yang sepenuhnya terbentuk.

Hal yang perlu diperhatikan selanjutnya untuk Dolar Australia

Dinamika Dolar AS, sentimen risiko global, dan perkembangan geopolitik tetap menjadi pendorong utama jangka pendek AUD/USD.

Sementara itu, agenda domestik berikutnya adalah rilis PMI awal S&P Global pada 23 September, yang seharusnya menambah rincian lebih lanjut tentang bagaimana aktivitas bisnis domestik berlangsung bulan ini.

Selain ruang data, pasar global akan memantau dengan cermat KTT Trump–Xi yang akan datang pada akhir pekan ini, dengan perdagangan global dan tarif diprakirakan menjadi agenda utama.

Di luar rilis-rilis langsung tersebut, risiko utama mencakup perlambatan yang lebih tajam di Tiongkok, The Fed yang tetap berhati-hati, penurunan selera risiko investor, atau perubahan dalam sikap kebijakan RBA saat ini. Salah satu dari perkembangan ini dapat dengan cepat mengubah prospek Dolar Australia.

Lanskap teknis

Pada grafik harian, AUD/USD diperdagangkan di 0,7126, bertahan di atas pengelompokan Simple Moving Average (SMA) 55-hari, 100-hari, dan 200-hari antara 0,7074 dan 0,7015, yang memperkuat bias jangka pendek yang konstruktif. Relative Strength Index (14) di sekitar 48 dan Average Directional Index yang lemah di dekat 22 menunjukkan aksi harga konsolidatif alih-alih tren yang kuat, mengisyaratkan bahwa bull mungkin memerlukan katalis baru untuk menantang penghalang di atasnya.

Di sisi bawah, support awal berada di lantai horizontal terbaru di 0,7079, didukung oleh SMA 100-hari dan 55-hari di dekat 0,7078 dan 0,7074, sementara permintaan yang lebih dalam terlihat di 0,7015 dan kemudian 0,6833. Di sisi atas, resistance terdekat berada di 0,7278 dan 0,7283, sebelum rintangan yang lebih jauh di 0,7661, dan penembusan berkelanjutan di atas zona ini akan membuka jalan bagi kenaikan AUD/USD yang lebih luas.

(Analisis teknis dalam berita ini ditulis dengan bantuan alat AI. Pelajari lebih lanjut.)

Risiko eksternal memperumit prospek bullish

Gambaran yang lebih luas terus mendukung AUD.

Latar belakang domestik Australia dibandingkan secara menguntungkan dengan banyak ekonomi maju, dan RBA tidak terburu-buru untuk meninggalkan sikap hawkish-nya.

Namun, pemulihan tetap rentan terhadap penguatan kembali Greenback, ketidakpastian geopolitik yang persisten, dan ekonomi Tiongkok yang stabil alih-alih berakselerasi.

SMA 200-hari tetap menjadi level kunci untuk prospek jangka menengah. Bertahan di atas level ini mempertahankan struktur konstruktif, tetapi penembusan yang meyakinkan di atas 0,7200 kemungkinan akan Ini akan membutuhkan aksi jual Greenback yang lebih meyakinkan, permintaan yang lebih kuat terhadap aset-aset sensitif risiko, pendinginan tambahan dalam inflasi AS, atau pergeseran dovish dari The Fed yang (lebih kecil kemungkinannya).

Sampai saat itu, faktor eksternal kemungkinan akan memberikan pengaruh yang lebih besar terhadap Dolar Australia dibandingkan fundamental domestik.