Prakiraan Harga Dolar Australia: Beberapa konsolidasi Tampaknya Mungkin Terjadi

• AUD/USD memudar dari rebound hari Senin dan mundur ke area di bawah 0,6700.
• Dolar AS berhasil membalikkan pullback terbaru, membebani aset-aset berisiko.
• Keyakinan Konsumen Australia mereda menjadi 92,5 pada bulan Januari, kata Westpac.

AUD/USD tampaknya sedang berhenti sejenak. Setelah rebound hari Senin, pasangan ini dengan cepat kehabisan tenaga dan tergelincir kembali di bawah level 0,6700, dengan dolar AS yang lebih kuat sekali lagi mengambil pusat perhatian.

Dolar Australia (AUD) berada di bawah tekanan baru pada hari Selasa, menghapus optimisme awal minggu dan menyeret AUD/USD kembali melewati level kunci 0,6700. Pergerakan ini terasa lebih seperti pengingat siapa yang masih mengendalikan aksi harga jangka pendek daripada perubahan narasi.

Di pusat semua ini adalah tawaran baru Dolar AS. Greenback berhasil, setidaknya untuk saat ini, menghilangkan kekhawatiran yang tersisa tentang independensi Federal Reserve (Fed), saat para investor mencerna data IHK AS bulan Desember. Rilis tersebut telah memperkuat pandangan bahwa penurunan suku bunga Fed lebih lanjut tetap sangat mungkin terjadi, meskipun waktu pelaksanaannya masih menjadi perdebatan.

Melihat lebih jauh, gambaran besar untuk AUD/USD masih terlihat cukup solid. Pasangan ini bertahan dengan nyaman di atas kedua moving average 200 minggu dan 200 hari, masing-masing di 0,6624 dan 0,6518, yang menjaga bias jangka menengah cenderung ke atas dan menunjukkan bahwa penurunan terbaru lebih merupakan kebisingan daripada pergeseran tren.

Australia: berjalan stabil, bukan menarik perhatian

Data terbaru Australia tidak benar-benar memicu kegembiraan, tetapi juga tidak menimbulkan alarm. Pertumbuhan melambat, tetapi dengan cara yang teratur, dan angka-angka tersebut terus sesuai dengan narasi soft-landing.

Angka PMI bulan Desember mencerminkan tema tersebut. Baik Manufaktur maupun Jasa sedikit melambat dalam cetakan awal, tetapi tetap berada di wilayah ekspansi. Penjualan Ritel bertahan dengan cukup baik, dan meskipun surplus perdagangan menyempit menjadi A$2,936 miliar pada bulan November dari A$4,356 miliar, tetap positif dengan nyaman.

Pertumbuhan telah sedikit mendingin. PDB tumbuh 0,4% QoQ di Q3, turun dari 0,7% sebelumnya. Meskipun demikian, pertumbuhan tahunan tetap solid di 2,1%, secara luas sejalan dengan apa yang telah diperkirakan oleh Reserve Bank of Australia (RBA).

Pasar tenaga kerja juga mulai kehilangan sedikit tenaga. Ketenagakerjaan turun sebesar 21,3 ribu pada bulan November, meskipun tingkat pengangguran tetap stabil di 4,3%, menunjukkan pendinginan daripada keretakan.

Inflasi tetap menjadi bagian yang canggung dari teka-teki. Tekanan harga mereda, tetapi hanya secara bertahap. IHK utama melambat menjadi 3,4% pada bulan November, sementara trimmed mean turun menjadi 3,2%, masih jauh di atas zona nyaman RBA.

Tiongkok memberikan dukungan, tetapi dengan batasan

Tiongkok terus menawarkan beberapa dukungan kepada AUD, meskipun tidak lagi menjadi kekuatan besar seperti sebelumnya.

Pertumbuhan PDB tetap di 4,0% dari tahun sebelumnya pada kuartal Juli-September, sementara Penjualan Ritel naik 1,3% YoY pada bulan November. Angka yang cukup baik, tetapi jauh dari momentum yang dulu dapat mempercepat AUD.

Data terbaru menunjukkan adanya perbaikan ringan. Baik PMI Manufaktur resmi maupun indeks Caixin kembali ke wilayah ekspansi di 50,1 pada bulan Desember. Aktivitas jasa juga meningkat, dengan PMI non-manufaktur di 50,2 dan PMI Jasa Caixin tetap stabil di 52,0.

Data perdagangan menjadi titik terang lainnya. Surplus melebar menjadi $111,68 miliar pada bulan November, dengan ekspor naik hampir 6% dan impor turun hampir 2%.

Inflasi masih mengirimkan sinyal campuran: IHK utama stabil di 0,8% selama dua belas bulan terakhir pada bulan Desember, tetapi Harga Produsen tetap dalam kondisi negatif, turun 1,9% dari tahun sebelumnya, mengingatkan bahwa tekanan deflasi belum sepenuhnya memudar.

Untuk saat ini, People’s Bank of China (PBoC) tetap sabar. Suku Bunga Acuan Pinjaman (LPR) dibiarkan tidak berubah pada bulan Desember, memperkuat gagasan bahwa dukungan kebijakan akan datang secara bertahap daripada dalam satu dorongan besar.

RBA tetap tegas, dan sabar

RBA memberikan apa yang diharapkan pasar pada pertemuan terbarunya: penahanan hawkish.

Suku bunga kas dibiarkan tidak berubah di 3,60% pada bulan Desember, tetapi nada tetap tegas. Para pengambil kebijakan terus menyoroti batasan kapasitas dan produktivitas yang lemah sebagai risiko jangka menengah, meskipun pasar tenaga kerja menunjukkan tanda-tanda awal pendinginan.

Gubernur Michele Bullock menolak ekspektasi untuk pemangkasan suku bunga jangka pendek, menekankan bahwa Dewan merasa nyaman dengan jeda yang diperpanjang, dan tidak menutup kemungkinan untuk pengetatan lebih lanjut jika inflasi terbukti membandel. IHK rata-rata yang dipangkas untuk Kuartal IV diangkat sebagai input kunci, meskipun data tersebut tidak akan tiba hingga akhir Januari.

Notulen bulan Desember mengungkapkan debat internal yang sehat, termasuk pertanyaan tentang apakah kondisi keuangan cukup ketat. Intinya: pemangkasan suku bunga tahun ini jauh dari jaminan.

Hal ini menjadikan cetakan inflasi akhir Januari sebagai momen yang berpotensi penting untuk penetapan harga AUD. Untuk saat ini, pasar memprakirakan sekitar 36 basis poin pengetatan pada akhir tahun, dengan RBA diperkirakan akan tetap tenang lagi pada pertemuan 3 Februari.

Posisi: sentimen membaik, tetapi kepercayaan tipis

Spekulan jelas-jelas mengurangi taruhan bearish, tetapi mereka belum siap untuk beralih bullish. Data Commodity Futures Trading Commission (CFTC) untuk minggu yang berakhir 6 Januari menunjukkan posisi jual bersih di Aussie dipangkas menjadi sekitar 19 Ribu kontrak, posisi teringan sejak September 2024.

Minat terbuka juga telah meningkat selama dua minggu berturut-turut, mendekati 231 Ribu kontrak. Ini menunjukkan minat baru kembali masuk ke pasar, meskipun keyakinan tetap tentatif daripada optimis secara langsung.

Apa yang ada di radar selanjutnya

Dalam jangka pendek, fokus beralih ke kalender data AS pada hari Rabu. Penjualan Ritel dan Harga Produsen dapat menentukan nada untuk dolar dan, dengan demikian, AUD/USD.

Di sisi risiko, tidak perlu banyak untuk menggoyahkan Aussie. Gerakan risiko yang tiba-tiba, keraguan baru tentang prospek Tiongkok, atau rebound yang lebih kuat dari perkiraan pada dolar AS dapat dengan cepat membatasi setiap kenaikan.

Lanskap teknis

Segera di sisi bawah untuk AUD/USD muncul lembah mingguan di 0,6659 (31 Desember) dan 0,6592 (18 Desember), sementara pullback yang lebih dalam dapat mengekspos pergerakan menuju band 0,6595-0,6575, di mana terdapat SMA 55-hari dan 100-hari yang bersifat transitori. Dari sini, muncul SMA 200-hari kunci di 0,6517, diikuti oleh basis November di 0,6421 (21 November).

Jika bullish mendapatkan kembali kendali, spot dapat menantang langit-langit 2026 di 0,6766 (7 Januari), sebelum tertinggi 2024 di 0,6942 (30 September), semuanya mendahului tolok ukur 0,7000.

Melihat skenario yang lebih luas, prospek positif jangka pendek pasangan ini diharapkan akan bertahan selama ia diperdagangkan di atas SMA 200-harinya.

Lebih lanjut, indikator momentum terus mendukung kenaikan lebih lanjut, meskipun beberapa peringatan telah muncul: Relative Strength Index (RSI) mundur menuju wilayah 53, sementara Average Directional Index (ADX) di dekat 30 terus menunjukkan tren yang kuat.

Intinya

Tidak ada kembang api, tetapi juga tidak ada alasan untuk berbalik bearish.

AUD/USD tetap terhubung erat dengan sentimen risiko global dan prospek Tiongkok. Penembusan bersih di atas 0,6800 akan diperlukan untuk memberi sinyal sesuatu yang lebih meyakinkan di sisi atas.

Untuk saat ini, Dolar AS yang berombak, data domestik yang stabil, RBA yang tidak goyah, dan bantuan modest dari Tiongkok menjaga keseimbangan condong ke arah kenaikan bertahap daripada penembusan yang tegas.