Penutupan Pasar Asia: Dengan NFP dalam Patauan Pasar Obligasi, Apakah 5% akan Segera Tiba?

Saham-saham Asia sebagian besar berada di zona hijau pada hari Jumat, sebagian karena penurunan harga minyak yang menguntungkan negara-negara pengimpor minyak terbesar di Asia. Kenaikan ini terjadi setelah Wall Street ditutup melemah dengan klaim pengangguran mingguan yang bertahan di level terendah dalam sejarah karena kabar baik ini masih menjadi kabar buruk bagi saham-saham AS. Oleh karena itu, pentingnya harga minyak yang lebih rendah untuk melumasi roda-roda pusat manufaktur Asia sedikit terlihat.

Namun secara keseluruhan, para investor tetap berhati-hati karena kekhawatiran akan pasar tenaga kerja AS yang terlalu panas. Ukuran-ukuran alternatif dari pertumbuhan lapangan kerja menunjukkan penambahan pekerjaan yang substansial di bulan September, dengan kecepatan rata-rata +263 ribu di empat indikator utama yang dapat dilacak. Ini merupakan peningkatan dari +176 ribu yang tercatat pada bulan Agustus dalam kelompok yang sama. Namun, laporan pekerjaan ADP berkinerja buruk di bulan ini, hanya melaporkan penambahan +89 ribu lapangan pekerjaan. Namun demikian, para pedagang cenderung kurang menekankan pada laporan ADP karena laporan tersebut cenderung mengarah ke perusahaan-perusahaan kecil.

Sensitivitas obligasi terhadap kenaikan data pasar tenaga kerja di AS terlihat dari reaksi pasar terhadap data klaim awal baru-baru ini. Meskipun pembacaan tajuk utama tentu saja mendukung narasi hawkish, hal ini seharusnya tidak menjadi acara yang menggerakkan pasar atas kemauannya sendiri.

Reaksi awal imbal hasil jangka panjang terhadap data tersebut, di mana mereka awalnya bergerak lebih tinggi namun dengan cepat terkoreksi, menggarisbawahi seberapa dekat pasar obligasi memantau indikator pasar tenaga kerja. Di awal minggu, ada jeda singkat untuk obligasi tenor panjang, sebagian karena laporan ketenagakerjaan ADP yang di bawah konsensus dan penurunan harga minyak. Namun, berdasarkan data perekrutan sektor swasta, rendahnya angka klaim awal mungkin telah memadamkan optimisme bulls obligasi. Jika nonfarm payrolls (NFP) atau rata-rata pendapatan per jam (AHE) dirilis kuat pada hari Jumat, bersiaplah karena imbal hasil obligasi bertenor 10 tahun akan mencapai 5%; ini dia.