Pasokan Berita Komoditas: Minyak dalam Mode Tunggu dan Lihat Menjelang Pemilu Paruh Waktu AS

Energi—Rasio Gasoil Turun Lebih Rendah

Harga minyak sedikit melemah kemarin, mencatatkan penurunan untuk hari kedua berturut-turut. Dengan Brent masih diperdagangkan di sekitar US$114 per barel, harga minyak tetap tinggi ketika pasar menantikan kejelasan mengenai langkah Presiden Trump berikutnya terhadap Iran. Tren kenaikan yang berlangsung selama beberapa pekan terakhir mengindikasikan bahwa pasar semakin memperhitungkan kemungkinan eskalasi konflik kembali terjadi. Kejelasan mengenai perkembangan situasi di Timur Tengah kemungkinan baru akan muncul setelah pemilu sela AS pada 3 November. Namun, kesepakatan antara AS dan Iran belum tentu diperlukan untuk mendorong penurunan harga. Jika pemilu berlalu tanpa serangan baru terhadap Iran, kondisi tersebut mungkin sudah cukup untuk mulai mengikis premi risiko yang tercermin dalam harga minyak.

Pasar produk distilasi menengah mulai melemah, dengan crack spread gasoil ICE turun mendekati US$70 per barel, level terendah sejak awal Oktober. Tekanan di pasar diesel mereda setelah Rusia mencabut larangan ekspor diesel pada awal bulan ini, menyusul kesepakatan dengan Trump untuk meningkatkan pasokan diesel ke pasar global. Rusia merupakan salah satu eksportir diesel utama dunia. Namun, aliran ekspor tersebut tertekan sepanjang tahun ini akibat serangan Ukraina terhadap kilang-kilang minyak Rusia, yang pada akhirnya mendorong pemerintah Rusia memberlakukan larangan ekspor diesel.

Sementara itu, muncul laporan bahwa pemerintahan AS mengusulkan kembalinya perusahaan-perusahaan minyak besar AS ke Rusia setelah perang berakhir, sebagai bagian dari perundingan yang lebih luas untuk mengakhiri konflik Rusia–Ukraina. Selain itu, Presiden Finlandia dan Perdana Menteri Norwegia melakukan pembicaraan melalui telepon dengan Presiden Putin kemarin. Ini merupakan komunikasi pertama antara para pemimpin Eropa dan Putin sejak Juli tahun lalu, ketika Presiden Prancis berbicara dengan pemimpin Rusia tersebut. Meskipun belum menghasilkan terobosan, perkembangan ini menjadi sinyal positif bahwa para pemimpin Eropa mulai berupaya mengambil peran lebih besar dalam perundingan untuk mengakhiri perang.

Data terbaru American Petroleum Institute (API) menunjukkan bahwa persediaan minyak mentah AS turun sekitar 2 juta barel pada pekan lalu. Sebaliknya, persediaan bensin dan bahan bakar distilat masing-masing meningkat sebesar 2,3 juta barel dan 420 ribu barel. Laporan mingguan Energy Information Administration (EIA), yang lebih banyak menjadi acuan pelaku pasar, dijadwalkan akan dirilis hari ini.

Logam—Emas Bertahan di Sekitar US$4.000 menjelang The Fed

Harga Emas kembali naik ke atas US$4.000 per ons setelah sempat turun di bawah level penting tersebut pada perdagangan Selasa, ketika perhatian pasar beralih ke pertemuan Federal Reserve (The Fed) pada 28 Oktober. Bank sentral AS secara luas diprakirakan akan mempertahankan suku bunga, dengan pelaku pasar mencermati sinyal mengenai prospek kebijakan moneter ke depan.

Emas mulai menemukan pijakan untuk pulih setelah koreksi harga baru-baru ini menarik minat pemburu harga murah dan pembeli fisik, meskipun arus keluar dana dari ETF belakangan ini masih menjadi penghambat.

Di pasar logam industri, harga Tembaga bergerak naik, didukung oleh tanda-tanda pengetatan pasokan dan kuatnya permintaan fisik di Tiongkok. Premi Yangshan, yang menjadi indikator permintaan Tiongkok terhadap Tembaga impor, melonjak ke rekor tertinggi ketika penurunan produksi domestik dan meningkatnya aliran Tembaga ke AS memperketat ketersediaan pasokan di pasar lainnya. Ketatnya pasokan juga terlihat di London Metal Exchange (LME), ketika selisih harga antara kontrak tunai dan kontrak tiga bulan semakin bergerak ke kondisi backwardation, mencerminkan tingginya permintaan terhadap Tembaga yang tersedia untuk pengiriman segera. Kami memperkirakan kondisi pasokan yang ketat ini akan terus menopang harga. Namun, pada level harga yang sudah tinggi saat ini, pembeli yang sensitif terhadap harga mungkin mulai menahan pembelian.

Sementara itu, Bijih Besi masih berada dalam tekanan. Harga merosot ke level terendah dalam lebih dari dua tahun karena prospek permintaan yang melemah di Tiongkok berbarengan dengan meningkatnya pasokan. Permintaan Baja mulai memasuki periode pelemahan musiman, sementara tingginya persediaan di pelabuhan membatasi minat pabrik Baja untuk menambah stok melebihi kebutuhan mendesak. Pada saat yang sama, peningkatan pengiriman dari produsen-produsen utama dan bertambahnya produksi dari sumber pasokan baru semakin membebani pasar. Kami memperkirakan harga Bijih Besi akan tetap tertekan hingga akhir tahun, karena lemahnya permintaan Baja dan melimpahnya pasokan membatasi peluang pemulihan yang berkelanjutan.

Baca analisis aslinya di sini