Pasokan Berita Komoditas: Ketidakpastian Masih Ada

Masih banyak ketidakpastian di seluruh pasar setelah serangan di Israel pada akhir pekan. Untuk minyak, kita mungkin perlu melihat konfirmasi keterlibatan Iran untuk memberikan dorongan yang signifikan pada pasar yang lebih tinggi.

Energi – Risiko-Risiko atas Pasokan Masih Ada

Pasar minyak berhasil mempertahankan kenaikan kemarin setelah dibuka lebih tinggi setelah peristiwa mengerikan yang terjadi di Israel pada akhir pekan. ICE Brent ditutup 4,22% lebih tinggi pada hari itu, membawanya kembali di atas US$88/barel. Ini masih sangat dini dan ada banyak cara untuk melihat bagaimana situasi ini dapat berkembang. Untuk saat ini, pasar minyak menetapkan harga premi risiko karena ketidakpastian. Jika laporan keterlibatan Iran ternyata benar, hal ini akan memberikan dorongan lain pada harga, karena kita akan melihat AS memberlakukan sanksi minyak terhadap Iran dengan lebih ketat/ Hal ini akan semakin memperketat pasar yang sudah ketat. Selain itu, hal ini akan meningkatkan ketegangan di kawasan ini lebih jauh lagi.

Masalah bagi pemerintah AS adalah bahwa mereka jelas khawatir terhadap kenaikan harga energi dan kita akan berharap bahwa penegakan sanksi-sanksi ini secara ketat akan memberikan lebih banyak dukungan pada harga minyak. Hal ini juga terjadi pada saat ada suara-suara yang berkembang di sekitar ketidakefektifan pembatasan harga minyak G-7 untuk minyak Rusia. Minyak Rusia terus mengalir meskipun diperdagangkan di atas batas harga US$60/barel. Rusia telah berhasil menyiasati batasan harga dengan menggunakan armada kapal dan asuransi mereka sendiri. Namun, apa yang akan mengkhawatirkan AS adalah laporan bahwa beberapa aliran ini masih difasilitasi oleh layanan Barat. Menteri Keuangan AS, Janet Yellen, telah mengatakan bahwa AS ingin menegakkan batasan harga secara lebih agresif, namun, hal ini tidak akan mudah.

Harga gas Eropa melonjak kemarin dengan TTF ditutup hampir 15% lebih tinggi. Pasar gas kemungkinan besar menguat karena perkembangan di pasar minyak, tetapi ada juga sejumlah risiko pasokan yang muncul. Ini termasuk pekerja Australia di fasilitas LNG Chevron yang memberikan pemberitahuan bahwa mereka akan melanjutkan aksi mogok kerja mulai tanggal 19 Oktober, karena Chevron dan para pekerja telah berjuang untuk menyelesaikan perjanjian kerja. Pemerintah Israel juga telah memerintahkan Chevron untuk menutup ladang gas lepas pantai Tamar setelah serangan pada akhir pekan lalu. Ladang ini menghasilkan 10,25 bcm gas tahun lalu. Terakhir, sebuah kebocoran terdeteksi di sepanjang Balticconnector, sebuah pipa gas antara Finlandia dan Estonia. Kebocoran ini tidak cukup untuk menyebabkan perubahan besar pada dinamika penawaran/permintaan Eropa.

Logam – Surplus Seng akan Meningkat Tahun Depan

International Lead and Zinc Study Group (ILZSG) memperkirakan bahwa pasar seng global akan mengalami surplus sebesar 248 ribu ton pada tahun 2023 dan diprakirakan akan meningkat menjadi 367 ribu ton pada tahun 2024. Kelompok ini memprakirakan produksi tambang global akan tetap hampir datar di 12,43 juta ton pada tahun 2023, tetapi memprakirakan akan naik 3,9% YoY ke 12,91 juta ton pada tahun 2024. Produksi seng olahan global diperkirakan naik 3,7% YoY menjadi 13,84 juta ton dan 3,3% YoY menjadi 14,3 juta ton pada tahun 2023 dan 2024. Pertumbuhan ini terutama akan didorong oleh peningkatan substansial di Tiongkok, di mana produksi diprakirakan akan meningkat sebesar 6,7% YoY dan 4,1% YoY pada tahun 2023 dan 2024. Di sisi konsumsi, permintaan seng olahan global diperkirakan akan meningkat sebesar 1,1% YoY menjadi 13,6 juta ton tahun ini dan 2,5% YoY menjadi 13,93 juta ton pada tahun 2024. Di China, penggunaan seng diprakirakan akan meningkat 3% YoY pada 2023 dan 1,2% YoY pada tahun depan.

Untuk timbal, grup ini mengantisipasi pasar global untuk tetap berada dalam surplus pasokan sebesar 35 ribu ton tahun ini dan surplus 52 ribu ton pada tahun 2024. Produksi pemurnian global diprakirakan akan naik 2,7% menjadi 12,84 juta ton, sementara permintaan diprakirakan naik 1,1% YoY menjadi 12,8 juta ton tahun ini. Untuk tahun 2024, produksi sulingan diperkirakan akan tumbuh 2,3% YoY ke 13,14 juta ton, sementara konsumsi diprakirakan  akan meningkat 2,2% YoY menjadi 13,08 juta ton.

Codelco mengatakan bahwa mereka akan terus memperluas produksi dan eksplorasi tembaga di tahun-tahun mendatang, sehingga memprakirakan permintaan akan melampaui pasokan dengan meningkatnya kebutuhan logam dalam transisi energi. Perusahaan ini mengatakan bahwa mereka akan meningkatkan level produksi tembaga mereka menjadi 1,7 juta ton pada tahun 2030 dan juga akan menggandakan investasi dalam eksplorasi tambang.

Baca analisis aslinya: Pasokan Berita Komoditas: Ketidakpastian Masih Ada