Laporan Pekerjaan AS dalam Fokus, Pasar Berharap Laporan Itu Dukung Pergeseran Ekspektasi Penurunan Suku Bunga

• Saham Eropa naik, mengikuti kenaikan yang dipimpin oleh AI AS.
• Pertumbuhan Jepang direvisi lebih rendah, meskipun data pendapatan membantu potensi pergeseran hawkish BoJ.
• Laporan lapangan pekerjaan AS menjadi fokus, dengan pasar berharap laporan tersebut mendukung pergeseran ekspektasi penurunan suku bunga baru-baru ini.

Saham-saham Eropa mengikuti rekan-rekan mereka di AS lebih tinggi, dengan lonjakan yang didorong oleh AI kemarin untuk Nasdaq membantu meningkatkan sentimen yang lebih luas menjelang laporan pekerjaan AS hari ini. Kenaikan 5% Google berasal dari peluncuran produk Gemini AI mereka yang mengesankan, dengan Nvidia yang juga mendapat dorongan karena pasar mendorong dana ke saham-saham yang terkait dengan AI. Sementara saham-saham bertumbuh biasanya berada di bawah tekanan ketika valuasi yang tinggi dipertanyakan di tengah penurunan pasar yang lebih luas, optimisme baru-baru ini seputar potensi penurunan suku bunga pada tahun 2024 telah membuat Nasdaq menguat hampir 14% sejak level terendah akhir Oktober hanya enam minggu yang lalu.

Minggu ini telah melihat volatilitas besar di pasar Jepang, dengan penetapan harga ulang terhadap potensi kenaikan suku bunga kemarin mendorong penguatan yen secara keseluruhan. Data pertumbuhan semalam menunjukkan angka PDB kuartal ketiga direvisi turun dari -0,5% menjadi -0,7%, menyoroti efek yang meragukan dari kebijakan moneter longgar yang sedang berlangsung. Namun, lonjakan mengejutkan pada pendapatan tunai Jepang (1,5% dari 0,6%) membantu mengangkat prospek inflasi, mendukung pandangan bahwa kita dapat melihat BoJ menaikkan suku bunga seiring dengan ekspektasi inflasi dan kenaikan upah.

Ke depan, laporan lapangan pekerjaan AS membawa potensi volatilitas untuk pasar global, dengan para pedagang mencari tanda-tanda bahwa ekonomi sedang berubah di bawah beban suku bunga yang lebih tinggi. Angka payrolls memainkan peran yang sangat penting hari ini, karena kita melihat tanda-tanda apakah angka penggajian 150 ribu bulan lalu yang mengecewakan merupakan norma baru atau hanya sekali saja. Penurunan baru-baru ini dalam lowongan pekerjaan JOLT dan meningkatnya klaim tunjangan pengangguran menandakan potensi peningkatan pengangguran yang sejauh ini belum terjadi. Akankah kita akhirnya melihat pengangguran mencapai 4% untuk pertama kalinya sejak awal 2022? Dengan pasar yang memprakirakan peluang 64% bahwa kita akan melihat The Fed memangkas suku bunga setidaknya 125 basis poin tahun depan, para pelaku pasar akan berharap untuk melihat tanda-tanda pelemahan ekonomi dan disinflasi upah lebih lanjut untuk meningkatkan ekspektasi kembalinya pelonggaran tahun depan.