Erste Bank Research Team
Erste Bank
Kuartal yang akan datang diharapkan membawa perkembangan positif bagi pasar modal. Sebagian besar sektor diprakirakan akan terus melihat pertumbuhan laba yang baik, terutama sektor teknologi, yang akan terus mendapatkan manfaat dari penyebaran aplikasi AI dan investasi terkait. Namun, sektor-sektor lain juga akan membawa momentum positif tahun ini ke tahun baru. Ini termasuk sektor keuangan, kesehatan, dan industri. Oleh karena itu, kami memprakirakan harga pasar saham akan terus meningkat.
Ekonomi tidak akan menghalangi hal ini, setidaknya. Kami melihat jalur ekonomi untuk Eropa sebagai kurang tidak pasti dibandingkan dengan AS. Ekonomi Zona Euro terbukti cukup tangguh di paruh kedua tahun ini dan kemungkinan akan menerima dukungan lebih lanjut di tahun baru dari peningkatan belanja publik dan potensi penurunan harga energi. Ekonomi AS akan memulai tahun dengan pemulihan ekonomi, tetapi ini akan disebabkan oleh fakta bahwa kuartal keempat kemungkinan akan sangat lemah akibat penutupan, yang mengarah pada percepatan besar-besaran di kuartal pertama. Selain itu, ekonomi AS memasuki tahun baru dengan pasar tenaga kerja yang lemah dan inflasi yang meningkat, yang menggerogoti daya beli konsumen. Namun, penurunan suku bunga dan investasi AI seharusnya memberikan pendorong bagi ekonomi.
Parameter risiko yang lebih buruk untuk AS juga tercermin dalam ekspektasi suku bunga. Pasar memprakirakan suku bunga utama akan tetap tidak berubah di Zona Euro setidaknya hingga akhir 2026, pandangan yang kami bagi, dan penurunan lebih lanjut dalam suku bunga di AS. Akan sangat menarik untuk melihat apakah ketua The Fed yang baru, yang akan menggantikan Jerome Powell pada bulan Mei, akan merespons dengan tepat terhadap inflasi yang mungkin terus berlanjut setelah pasar tenaga kerja stabil. Sebelum itu, kami memprakirakan dua kali penurunan suku bunga lebih lanjut di paruh pertama tahun ini.
Pasar obligasi seharusnya tetap didukung dengan baik di kuartal pertama. Namun, seiring berjalannya tahun, risiko inflasi kemungkinan akan menjadi lebih signifikan lagi, menyebabkan imbal hasil pada jatuh tempo yang lebih panjang meningkat dan kurva imbal hasil di Jerman sedikit menjadi curam dan di AS menjadi curam secara signifikan. Obligasi korporasi yang denominasi dalam euro tetap menjadi investasi yang menarik dalam lingkungan ini. Kami terus sangat positif tentang segmen high-yield dengan imbal hasil yang menarik.
Dolar AS diprakirakan akan melemah terhadap Euro. Dalam pandangan kami, risiko yang disebutkan di atas untuk AS dan penurunan suku bunga AS yang berkelanjutan berargumen melawan dolar AS, dan oleh karena itu kami memprakirakan dolar AS akan melemah secara bertahap terhadap euro. Penurunan suku bunga AS dan permintaan yang tetap tinggi, di sisi lain, seharusnya mendukung emas, dan kami memprakirakan kenaikan harga lebih lanjut. Kami mengantisipasi pelemahan sedikit dari franc Swiss dari level yang sangat kuat.
Dokumen ini dimaksudkan sebagai sumber informasi tambahan yang ditujukan kepada pelanggan kami. Hal ini didasarkan pada sumber daya terbaik yang tersedia bagi penulis pada saat pers. Sumber informasi dan data yang digunakan dianggap dapat diandalkan, namun Erste Bank Sparkassen (CR) dan afiliasinya tidak bertanggung jawab atas keakuratan atau kelengkapan informasi yang terkandung di sini. Dokumen ini bukan merupakan penawaran atau ajakan untuk membeli atau menjual sekuritas apa pun.
Analisa Terkini
Pilihan Editor
AUD/USD Konsolidasi di Sekitar 0,7100 saat Ketegangan Geopolitik Menghadapi RBA yang Hawkish
AUD/USD tetap terkurung dalam kisaran yang sudah berlangsung selama beberapa minggu, berosilasi dalam rentang sempit sekitar 0,7100 selama sesi Asia pada hari Selasa. Spekulasi untuk kenaikan suku bunga lainnya oleh RBA pada bulan Mei terus menjadi pendorong bagi Aussie. Namun, dampak negatif terhadap sentimen akibat serangan udara AS-Israel terhadap Iran membantu Dolar AS yang merupakan safe-haven mempertahankan keuntungan kuat semalam, mencapai level tertinggi sejak 20 Januari, dan membatasi kenaikan bagi Dolar Australia yang sensitif terhadap risiko.
Pembeli USD/JPY Tampak Ragu di Tengah Kekhawatiran terhadap Intervensi
USD/JPY terlihat mengonsolidasikan di bawah pertengahan 157,00 dan di atas level tertinggi lima minggu yang ditetapkan pada hari Senin seiring dengan meningkatnya ketegangan geopolitik di Timur Tengah yang terus menguntungkan status Dolar AS sebagai mata uang cadangan global. Selain itu, berkurangnya spekulasi untuk kenaikan suku bunga segera oleh BoJ tampaknya membebani Yen Jepang dan bertindak sebagai pendorong harga spot. Namun demikian, kekhawatiran intervensi menahan para penjual JPY untuk menempatkan taruhan baru dan membatasi kenaikan pasangan mata uang ini.
Emas Bertahan pada Kenaikan Saat Konflik AS-Iran Terus Mendukung Aset Safe Haven
Emas mempertahankan bias positif untuk hari kelima berturut-turut pada hari Selasa karena meningkatnya ketegangan geopolitik di Timur Tengah terus mendukung aset-aset safe-haven. Namun, Dolar AS yang bullish dapat menjaga bullion di bawah level tertingginya sejak akhir Januari, yang ditetapkan pada hari Senin, sehingga disarankan untuk berhati-hati sebelum mengantisipasi apresiasi lebih lanjut.
Strategi Meningkatkan Kepemilikan Menjadi 3,4% dari Total Pasokan Bitcoin di Tengah Arus Masuk ke Produk Kripto
Strategi terus melakukan akumulasi terhadap kripto teratas minggu lalu, mengakuisisi 3.015 BTC senilai $204 juta di tengah minat yang diperbarui terhadap produk kripto setelah empat minggu arus keluar.
Valas Hari Ini: Dolar AS Melonjak di Atas 98,50 saat Serangan AS-Israel ke Iran Memicu Krisis Geopolitik
Amerika Serikat, yang beraliansi dengan Israel, menyerang Iran selama akhir pekan, membunuh Pemimpin Tertinggi Iran, Ayatollah Ali Khamenei. Sebagai balasan, Iran meluncurkan serangan misil dan drone yang menargetkan pangkalan-pangkalan militer AS di beberapa negara, dengan serangan dari kedua belah pihak masih berlangsung, memicu krisis geopolitik.