Kami telah mengubah pandangan kami untuk pertemuan minggu ini dan kini memprakirakan kenaikan suku bunga sebesar 25 basis poin, dengan kejutan kenaikan yang moderat dalam data inflasi bulan Agustus mempersempit ambiguitas seputar keputusan tersebut.
Angka inti yang lebih kuat, yang naik tipis ke 0,3% MoM di atas konsensus, menunjukkan bahwa tekanan harga yang mendasari tetap sedikit lebih kaku daripada yang tersirat oleh narasi disinflasi dan, menurut kami, seharusnya cukup untuk menggeser para penentang di komite ke arah kenaikan suku bunga. Para investor setuju, dengan futures kini memprakirakan sekitar 90% kemungkinan kenaikan suku bunga pada hari Rabu.
Keputusan itu sendiri diperkirakan akan menjadi keputusan yang ketat dan kami melihat alasan nyata untuk berhati-hati, dengan para anggota yang dovish di komite tidak kekurangan amunisi. Imbal hasil Treasury terus naik - imbal hasil 10 tahun pekan lalu naik ke level tertinggi 2023. Ini sekaligus bertindak sebagai bentuk pengetatan—mengurangi tekanan pada The Fed untuk melakukan pekerjaan berat itu sendiri—sambil juga meningkatkan risiko bahwa kenaikan suku bunga justru memperparah aksi jual di pasar utang yang sudah berada di bawah tekanan berat.
Pendorong inflasi juga masih berupa guncangan pasokan, bukan permintaan yang terlalu panas, dan suku bunga yang lebih tinggi tidak melakukan apa pun untuk menurunkan harga minyak.
Menurut kami, alasan terkuat untuk kenaikan suku bunga tidak harus terletak pada data, melainkan pada kredibilitas The Fed, baik dalam menjaga independensinya maupun memerangi inflasi.
Ledakan kemarahan Trump yang luar biasa—di mana ia mengancam akan memutus hubungan dengan mitra dagang kecuali The Fed menurunkan suku bunga—semakin meningkatkan kekhawatiran atas yang pertama, kekhawatiran yang hanya akan bertambah jika FOMC tetap tidak mengubah kebijakan. Dengan pasar hampir sepenuhnya memperhitungkan kenaikan suku bunga, keputusan menahan suku bunga yang mengejutkan juga dapat memberi sinyal kepada pasar bahwa komite bersedia menoleransi kembalinya inflasi ke target yang lebih lambat daripada yang tersirat oleh mandatnya, yang mungkin justru lebih banyak merugikan daripada menguntungkan.
Analisa Terkini
Pilihan Editor
Pratinjau IHK Kanada: Inflasi Diprakirakan Tetap Stabil di Agustus
Angka Indeks Harga Konsumen (IHK atau CPI) Kanada untuk bulan Agustus akan menjadi fokus perhatian saat dirilis pada hari Senin. Memang, data Statistik Kanada akan memberikan pembaruan kepada pasar mengenai tekanan harga setelah pertemuan Bank of Canada (BoC) pada 2 September, ketika para pejabat mempertahankan suku bunga tetap di 2,25%, secara luas sejalan dengan konsensus analis.
USD/IDR: Rupiah Tertekan ke Rp17.640, Reshuffle Menkeu Jadi Sorotan Pasar
Rupiah Indonesia (IDR) kembali melemah terhadap Dolar AS (USD) pada perdagangan Senin, dengan pasangan mata uang USD/IDR ditutup di Rp17.640 dari Rp17.585 pada Jumat. Kurs referensi JISDOR Bank Indonesia (BI) juga naik menjadi Rp17.635 dari Rp17.611.
Sepekan ke Depan: Ujian Penting bagi Warsh, tetapi Apakah Kenaikan Suku Bunga Dapat Atasi Lonjakan Energi?
Pada awal pekan baru, ada beberapa ujian penting bagi pasar yang menghadapi tantangan yang semakin besar. Apakah seruan untuk memperlambat laju AI benar-benar dapat menggerus perdagangan saham teknologi?
Pi Network Melanjutkan Kenaikan saat Pengembangan Ekosistem Mendukung Pemulihan
Pi Network (PI) melanjutkan pemulihannya pada hari Senin, diperdagangkan di atas US$0,097 setelah dua pekan berturut-turut mencatat kenaikan. Pengembangan ekosistem yang berkelanjutan dan alat pengembang yang lebih baik meningkatkan utilitas. Sementara itu, indikator-indikator teknis menunjukkan pemulihan yang masih tentatif, tetapi Exponential Moving Average di atas masih menjadi tantangan dan membatasi kenaikan PI.
Valas Hari Ini: Dolar AS Rebound di Tengah IHP yang Panas Jelang IHK AS
Indeks Dolar AS (DXY) merebut kembali penghalang 99,00 dan bahkan di atasnya, rebound dengan kuat saat Indeks Harga Produsen (IHP atau PPI) yang panas naik 5,4% sepanjang tahun hingga Agustus, memperkuat ekspektasi kenaikan suku bunga The Fed pada pertemuan minggu depan. Tabel di bawah menunjukkan persentase perubahan Dolar AS (USD) terhadap mata uang utama yang terdaftar hari ini.