Inflasi di Korea Selatan secara Tak Terduga Mempercepat pada Bulan Oktober

Pasar

Beberapa pengambil kebijakan The Fed muncul di media kemarin dan menunjukkan beragam pandangan yang membuat ketua Powell menolak dengan tegas ekspektasi untuk penurunan suku bunga pada bulan Desember. Untuk beberapa contoh, Goolsbee (Chicago) mengatakan bahwa ambang untuk memotong suku bunga saat itu memang lebih tinggi dibandingkan bulan lalu, mengutip kekhawatiran terhadap inflasi di sektor jasa secara khusus. SF The Fed Daly mendukung pemotongan pada bulan Oktober dan mendorong pejabat untuk tetap berpikiran terbuka untuk bulan depan. Dia melihat lebih banyak kerentanan dalam data belanja konsumen. Gubernur Cook melihat lebih banyak risiko di pasar tenaga kerja dibandingkan inflasi dan mengatakan ada alasan untuk khawatir terhadap peningkatan tingkat pengangguran. Pasar kerja dapat berubah dengan cepat, tambahnya. Komentar mereka tidak memiliki dampak langsung yang signifikan di pasar, begitu juga dengan data ISM manufaktur yang terlalu dekat dengan ekspektasi (48,7) untuk bulan Oktober. Yang terakhir juga kurang penting dengan data jasa yang masih akan dirilis pada hari Rabu. Imbal hasil Treasury AS menambah beberapa bp di seluruh kurva, bervariasi antara 3,1 dan 4 bp dalam pergerakan yang mengerucut. Suku bunga Eropa naik dengan cara yang sama sementara Gilts sedikit lebih baik. Dolar AS memiliki sedikit keunggulan di FX, didukung oleh rally risiko yang tidak terlalu antusias. Tidak semua indeks di Wall Street, misalnya, ditutup di zona hijau dan yang melakukannya pun selesai di bawah level pembukaan. Kontrak berjangka ekuitas menunjukkan hari yang lebih sulit di depan. EUR/USD kehilangan dukungan dari level terendah Oktober dan tetap berada di bawah tekanan pagi ini. Pasangan mata uang ini menguji angka besar 1,15 untuk pertama kalinya sejak Agustus. Dengan asumsi kekuatan dolar bertahan (misalnya, dalam lingkungan risiko yang lebih rapuh), ada ruang untuk mengunjungi kembali level terendah Agustus di 1,1392. DXY mendekati batas 100 kemarin dan lagi pagi ini tetapi dorongan lebih tinggi belum terwujud. JPY menahan dolar yang berbobot perdagangan, dengan menguat ke USD/JPY 153,57 setelah petualangan singkat (?) di atas 154. PM Jepang Takaichi berjanji di hadapan parlemen bahwa dia akan menyusun strategi pertumbuhan baru pada musim panas mendatang. "Kami bertujuan untuk memperkuat struktur pasokan Jepang, meningkatkan pendapatan, memperbaiki sentimen konsumen, meningkatkan laba perusahaan dan meningkatkan pendapatan pajak tanpa menaikkan tarif pajak." Obligasi Jepang jangka panjang berkinerja buruk. Kalender ekonomi kosong hari ini (tidak ada JOLTS karena penutupan) mempersiapkan panggung untuk perdagangan yang didorong oleh teknis dan sentimen (saat ini jelas negatif). Keduanya mendukung dolar AS, yang berada di ambang menembus beberapa area resistance di berbagai mata uang. Obligasi inti menguat dengan imbal hasil AS menyerahkan beberapa keuntungan kemarin. Kontrak berjangka Bund menunjukkan penurunan imbal hasil saat pembukaan juga.

Berita dan Pandangan

Reserve Bank of Australia (RBA) mempertahankan suku bunga kebijakannya tidak berubah di 3,60%. Keputusan ini diprakirakan secara luas setelah data inflasi yang lebih tinggi dari yang diharapkan baru-baru ini. RBA memperhatikan inflasi rata-rata yang dipangkas pada Kuartal III yang meningkat menjadi 1% Q/Q dan 3% Y/Y pada kuartal September (sebelumnya 2,7% di Kuartal II), sebuah hasil yang jauh lebih tinggi dari yang diprakirakan. Inflasi headline juga meningkat di atas rentang target inflasi 2-3% (3,2% di Kuartal III). Meskipun RBA menilai bahwa sebagian dari kenaikan inflasi yang mendasari disebabkan oleh faktor sementara, prakiraan baru kini melihat inflasi meningkat di atas 3% dalam beberapa kuartal mendatang sebelum menetap di 2,6% pada 2027, sebuah skenario yang didasarkan pada satu penurunan suku bunga lagi pada 2026. Mengenai aktivitas, RBA menunjukkan bahwa peningkatan permintaan terus berlanjut dan bahwa pasar perumahan semakin menguat. Kondisi pasar tenaga kerja dinilai ketat meskipun tingkat pengangguran meningkat dari 4,3% menjadi 4,5%. Mengenai sikap kebijakan moneter, RBA mengatakan bahwa ada ketidakpastian mengenai penilaian bahwa kebijakan moneter tetap sedikit ketat. Mengingat bukti terbaru tentang inflasi yang lebih persisten, dewan menilai bahwa adalah tepat untuk tetap berhati-hati, memperbarui pandangannya tentang prospek seiring dengan perkembangan data. Reaksi terhadap keputusan tersebut cukup moderat. Imbal hasil pemerintah bertenor 3 tahun naik 3,4 bp (3,67%). Pasar uang masih melihat peluang sekitar 75% untuk satu penurunan suku bunga tambahan pada pertengahan tahun depan. Dolar Australia sedikit melemah pagi ini (AUD/USD 0,651).

Inflasi di Korea Selatan secara tak terduga mempercepat pada bulan Oktober sebesar 0,3% M/M dan 2,4% Y/Y naik dari 2,1% dan dibandingkan dengan 2,2% yang diprakirakan. Inflasi yang mendasari juga meningkat dari 2% menjadi 2,2%. Efek dasar hanya menjelaskan sebagian. Percepatan ini juga didorong oleh kenaikan harga bulanan untuk pakaian, transportasi, serta rekreasi dan budaya. Inflasi harga makanan juga tetap cukup tinggi di 3,5% Y/Y. Dipadukan dengan Bank of Korea yang terus memantau kenaikan harga properti, data hari ini menunjukkan bahwa ada sedikit ruang bagi BoK untuk melonggarkan kebijakan lebih lanjut dalam waktu dekat. BoK mempertahankan suku bunga kebijakannya tidak berubah pada tiga pertemuan sebelumnya (2,5%). Pertemuan berikutnya dijadwalkan pada 27 November. Won terus diperdagangkan dalam posisi defensif pagi ini (USD/KRW 1438,2).

Unduh Komentar Pasar Sunrise selengkapnya