Analisa USD/JPY: Bulls Berbalik Berhati-hati Menjelang Pertemuan Penting FOMC dan Rapat Kebijakan BoJ

• USD/JPY turun dari puncak Tahun Berjalan dan terbebani oleh kombinasi beberapa faktor.
• Bangkitnya kembali permintaan safe-haven menopang JPY dan memberikan tekanan di tengah pelemahan USD.
• Sisi bawah tampak mereda menjelang pertemuan kebijakan The Fed dan BoJ di akhir minggu ini.

Pasangan USD/JPY memulai minggu baru dengan catatan yang lebih lemah dan mengikis sebagian kenaikan pada hari Jumat ke kisaran 148,00, atau level tertinggi baru sejak November 2022. Sentimen pasar yang berhati-hati mendorong beberapa aliran safe haven ke arah Yen Jepang (JPY), yang, bersama dengan nada yang sedikit lebih lembut di sekitar Dolar AS (USD), memberikan tekanan pada mata uang utama. Para pelaku pasar menjadi berhati-hati setelah perkembangan terbaru seputar Grup Evergrande Tiongkok. Faktanya, pengembang yang diperangi ini menunda keputusan untuk merestrukturisasi utangnya, menghidupkan kembali kekhawatiran akan memburuknya krisis properti di negara dengan perekonomian terbesar kedua di dunia ini. Hal ini terjadi karena pendekatan konservatif Tiongkok untuk memperkenalkan lebih banyak langkah-langkah stimulus dan mengurangi selera investor terhadap aset-aset berisiko.

JPY mendapatkan dukungan tambahan dari spekulasi bahwa Bank of Japan (BoJ) dapat beralih dari kebijakan ultra-longgar. Ekspektasi ini dipicu oleh pernyataan hawkish Gubernur BoJ Kazuo Ueda dalam sebuah wawancara dengan surat kabar Yomiuri, yang mengatakan bahwa mengakhiri suku bunga negatif merupakan salah satu opsi yang tersedia jika bank sentral yakin bahwa harga dan upah akan terus meningkat secara berkelanjutan. Di sisi lain, USD tetap bertahan di bawah level tertinggi enam bulan yang dicapai minggu lalu di tengah meningkatnya penerimaan bahwa Federal Reserve (Fed) akan mempertahankan suku bunga pada pertemuan kebijakan moneter bulan September. Hal ini dipandang sebagai faktor lain yang berkontribusi pada penurunan pasangan USD/JPY, meskipun penurunan korektif yang berarti tampaknya sulit dipahami.

Serangkaian bank sentral utama, termasuk Federal Reserve (Fed) dan BoJ, dijadwalkan untuk mengumumkan keputusan suku bunga akhir pekan ini. Para investor akan mencermati komentar Ketua The Fed Jerome Powell pada konferensi pers pasca-pertemuan pada hari Rabu untuk mencari isyarat tentang jalur kenaikan suku bunga di masa depan. Ini akan diikuti oleh pertemuan kebijakan BoJ pada hari Jumat, di mana para investor akan mencari petunjuk ke depan tentang kapan kebijakan suku bunga negatif bank sentral Jepang akan dibalik. Hal ini, pada gilirannya, akan menentukan langkah selanjutnya dari pergerakan terarah untuk pasangan USD/JPY. Sementara itu, spekulasi kenaikan suku bunga Fed sebesar 25 bp pada akhir tahun ini tetap mendukung kenaikan imbal hasil obligasi Treasury AS, yang akan bertindak sebagai penarik bagi USD dan memberikan dukungan kepada mata uang utama.

Prospek Teknikal

Dari perspektif teknikal, pasangan USD/JPY telah berosilasi dalam sebuah band yang sudah dikenal selama sekitar dua minggu terakhir. Dengan latar belakang rally baru-baru ini dari Simple Moving Average (SMA) 200-hari yang sangat penting yang dicapai pada bulan Juli, pergerakan harga yang terbatas masih dapat dikategorikan sebagai fase konsolidasi bullish. Selain itu, osilator pada grafik harian bertahan di wilayah positif dan masih jauh dari zona overbought. Hal ini, pada gilirannya, menunjukkan bahwa jalur termudah untuk harga spot adalah ke sisi atas dan penurunan lebih lanjut masih dapat dilihat sebagai peluang beli.

Sementara itu, angka 147,00 saat ini tampaknya melindungi sisi bawah langsung untuk pasangan USD/JPY menjelang support horisontal 146,50. Penembusan yang meyakinkan di bawah level tersebut dapat mendorong penjualan teknikal yang agresif dan menyeret harga spot menuju level terendah minggu lalu, level di bawah level 146,00. Lintasan turun dapat diperpanjang lebih jauh menuju pertengahan 145,00-an dalam perjalanan menuju level psikologis 145.00 dan palung bulanan, di sekitar area 144,45 yang dicapai pada 1 September.

Di sisi lain, bulls mungkin menunggu beberapa aksi beli lanjutan di luar puncak YTD, di sekitar angka 148,00, sebelum menempatkan taruhan baru. Pasangan USD/JPY kemudian dapat mempercepat momentum menuju rintangan menengah 148,80-148,85 dalam perjalanan menuju angka 149,00. Harga spot pada akhirnya dapat naik ke area 149,70 sebelum bertujuan untuk merebut kembali angka psikologis 150,00 untuk pertama kalinya sejak Oktober 2022.