Ekonom ING, Bert Colijn dan Carsten Brzeski, berpendapat bahwa model pertumbuhan berbasis ekspor yang telah lama diterapkan di Zona Euro sedang terkikis secara struktural akibat biaya energi yang lebih tinggi, meningkatnya persaingan dari Tiongkok, dan perubahan lingkungan perdagangan global. Mereka menguraikan empat skenario pertumbuhan di masa depan, menekankan bahwa keberhasilan Eropa akan bergantung pada produktivitas, energi yang lebih murah, pasar modal yang lebih dalam, dan reformasi struktural yang kredibel.
Empat Skenario untuk Pertumbuhan Zona Euro
"Inilah yang membuat perdebatan daya saing saat ini berbeda dari sebelumnya. Meskipun perang di Timur Tengah dan tarif AS telah mendominasi berita utama selama setahun terakhir, itu hanyalah sebagian dari cerita. Tantangan yang lebih besar adalah bahwa lingkungan eksternal yang menjadi tumpuan model pertumbuhan Eropa telah berubah secara mendasar."
"Untuk mengilustrasikan hal ini, kami mendefinisikan empat skenario yang disederhanakan untuk zona euro saat bergulat dengan erosi model pertumbuhan lamanya. Dalam skenario ini, ketidakpastian utamanya bukanlah apakah Eropa menjadi lebih bergantung pada permintaan domestik atau terus bergantung pada ekspor. Melainkan apakah Eropa dapat menghasilkan pertumbuhan produktivitas yang cukup dan keunggulan kompetitif baru untuk mendukung salah satu model tersebut."
"Bagaimanapun, kedua hasil tersebut membutuhkan pilihan kebijakan yang jelas namun juga disruptif, untuk mencapai pertumbuhan produktivitas, energi yang lebih murah, pasar modal yang lebih dalam, dan reformasi yang mampu bertahan menghadapi politik nasional. Bahkan, Eropa tidak perlu memilih model bisnis baru sejak awal, Eropa hanya perlu melakukan pekerjaan rumahnya dan kemudian mundur untuk melihat model mana yang akan berhasil."
"Eropa secara sengaja beralih dari ketergantungan pada permintaan eksternal dan mengembangkan model pertumbuhan internal yang lebih kuat. Inisiatif untuk memperkuat permintaan domestik melalui investasi publik dan swasta berhasil. Pergeseran yang lebih agresif menuju energi terbarukan dan tenaga nuklir secara signifikan mengurangi ketergantungan energi, dan reformasi struktural membuka peluang aktivitas ekonomi."
"Ekspor kehilangan momentum dan surplus perdagangan menghilang, tetapi Eropa gagal menghasilkan dinamisme domestik yang cukup untuk mengimbanginya. Harga komoditas yang lebih tinggi membebani daya beli, dan penuaan penduduk serta produktivitas yang lemah menjadi faktor dominan. Ketika eksportir Eropa kehilangan pangsa pasar dan ekspor berhenti menjadi pendorong pertumbuhan utama, model pertumbuhan Eropa memang menjadi lebih seimbang – tetapi keseimbangan tersebut termasuk dalam kategori perlombaan menuju titik terendah."
(Artikel ini dibuat dengan bantuan alat Kecerdasan Buatan dan ditinjau oleh seorang editor. Pelajari lebih lanjut.)
Informasi mengenai halaman-halaman ini berisi pernyataan berwawasan untuk masa mendatang yang melibatkan risiko dan ketidakpastian. Pasar dan instrumen yang diprofilkan di halaman ini hanya untuk tujuan informasi dan tidak boleh dianggap sebagai rekomendasi untuk membeli atau menjual sekuritas. Anda harus melakukan riset secara menyeluruh sebelum membuat keputusan investasi apa pun. FXStreet tidak menjamin bahwa informasi ini bebas dari kesalahan, galat, atau salah saji material. Juga tidak menjamin bahwa informasi ini bersifat tepat waktu. Berinvestasi di Forex melibatkan banyak risiko, termasuk kehilangan semua atau sebagian dari investasi Anda, dan juga tekanan emosional. Semua risiko, kerugian dan biaya yang terkait dengan investasi, termasuk kerugian total pokok, merupakan tanggung jawab Anda.
Berita Terkini
Pilihan Editor
USD/JPY Tetap di Bawah Tekanan Bearish yang Kuat, Mendekati 155,00
USD/JPY tetap berada di bawah tekanan jual yang persisten dan diperdagangkan jauh di bawah 156,00 pada paruh kedua hari Kamis. Ekspektasi terhadap sikap hawkish BoJ dan risiko intervensi terus memberikan dukungan pada Yen Jepang dan membebani pasangan mata uang ini. Sementara itu, Dolar AS gagal diuntungkan dari laporan PMI Jasa ISM yang optimis.
EUR/USD Pulih di Atas 1,1600 di Tengah Pelemahan Dolar AS
EUR/USD mempertahankan momentum bullish dan diperdagangkan di atas 1,1600 pada hari Kamis, didorong oleh pelemahan luas Dolar AS. Potensi kenaikan untuk pasangan mata uang utama ini mungkin terbatas di tengah ekspektasi hawkish Federal Reserve dan eskalasi konflik di Timur Tengah. Data dari AS menunjukkan bahwa PMI Jasa ISM membaik ke 55,4 pada bulan Agustus tetapi gagal memicu pemulihan pada Dolar AS.
Emas melonjak lebih dari 2% saat Dolar AS dan imbal hasil Treasury mundur
Emas melanjutkan rebound-nya pada hari Kamis setelah tergelincir di bawah US$4.300 ke level terendah hampir empat minggu pada hari sebelumnya. Reli tajam pada JPY membebani USD, sementara pullback pada imbal hasil obligasi Treasury AS memberikan dukungan tambahan pada logam mulia tersebut.
GBP/USD Bertahan pada Kenaikan Moderat di Atas 1,3500 Setelah Data AS
GBP/USD mempertahankan momentum pemulihannya dan diperdagangkan sedikit lebih tinggi pada hari ini di atas 1,3500 pada paruh kedua hari ini pada hari Kamis. Sentimen pasar yang menghindari risiko menyulitkan pasangan mata uang ini untuk naik lebih tinggi, sementara pelemahan Dolar AS (USD) membatasi penurunan meskipun data PMI Jasa ISM untuk bulan Agustus lebih baik dari yang diprakirakan.
Berikut yang perlu Anda ketahui pada Kamis, 3 September:
Yen Jepang terus menguat terhadap rival-rival utamanya pada sesi Eropa hari Kamis, melanjutkan rally impresif pada hari Rabu. Pada paruh kedua hari ini, kalender ekonomi AS akan menampilkan data Klaim Tunjangan Pengangguran Awal mingguan dan laporan Indeks Manajer Pembelian Jasa Institute for Supply Management untuk bulan Agustus.