Yen Jepang Pulih Secara Moderat Meskipun Data Perdagangan Lemah, Kebijakan The Fed Menjadi Fokus

• USD/JPY merosot kembali di bawah 145,00 saat para trader menjadi hati-hati menjelang keputusan suku bunga Federal Reserve.
• Yen Jepang menemukan dukungan moderat meskipun data perdagangan yang lemah dan sikap kebijakan Bank of Japan yang stabil.
• Fokus beralih ke dot plot Fed dan nada kebijakannya untuk petunjuk tentang langkah selanjutnya USD/JPY.

Yen Jepang (JPY) menghentikan penurunannya yang telah berlangsung selama tiga hari terhadap Dolar AS (USD) pada hari Rabu, menemukan dukungan moderat meskipun serangkaian data perdagangan yang lemah. Ketahanan Yen terjadi saat Greenback diperdagangkan dengan hati-hati menjelang keputusan suku bunga Federal Reserve (Fed), membantu Yen Jepang mendapatkan kembali beberapa posisi yang hilang.

Pada saat berita ini ditulis, pasangan USD/JPY bergerak lebih rendah, diperdagangkan di sekitar 144,75 selama sesi Amerika dan menghapus hampir semua kenaikan pada hari Selasa.

Pasangan ini turun sekitar 0,33% pada hari ini, setelah berbalik tajam setelah gagal mempertahankan momentum di dekat level tertinggi hari Selasa di 145,38. Perlu dicatat, wilayah 145,00–145,50 secara konsisten bertindak sebagai batas atas untuk pasangan ini sejak awal Juni, memperkuat area tersebut sebagai resistance jangka pendek.

Sebelumnya pada hari itu, data perdagangan baru menyoroti tantangan yang dihadapi ekonomi Jepang. Ekspor turun 1,7% YoY pada bulan Mei ke level terendah empat bulan di JPY 8.134,99 miliar, menandai penurunan tahunan pertama sejak September lalu karena tarif AS yang luas membebani pengiriman ke luar negeri. Namun, penurunan tersebut lebih ringan dibandingkan dengan penurunan 3,8% yang diperkirakan pasar.

Impor mengalami kontraksi yang lebih tajam, turun 7,7% YoY ke level terendah tiga bulan di JPY 8.772,60 miliar — penurunan terbesar sejak Januari 2024 — mencerminkan permintaan domestik yang lemah.

Meski aliran perdagangan yang lebih lemah, defisit perdagangan Jepang menyusut secara signifikan menjadi JPY 637,61 miliar pada bulan Mei, jauh lebih baik dibandingkan dengan proyeksi defisit JPY 893 miliar dan turun secara substansial dari kekurangan JPY 115,6 miliar yang tercatat setahun sebelumnya, memberikan sedikit bantalan bagi Yen di tengah angin sakal ekonomi yang lebih luas.

Pada hari Selasa, Bank of Japan (BoJ) mempertahankan suku bunga acuan tidak berubah seperti yang diharapkan, tetapi para pengambil kebijakan berada pada titik kritis saat mereka menavigasi tekanan yang bersaing dari kenaikan harga komoditas dan meningkatnya hambatan perdagangan AS.

Inflasi Jepang didorong oleh lonjakan harga minyak, yang dipicu oleh ketegangan di Timur Tengah, bersama dengan biaya makanan yang lebih tinggi, dengan harga beras meningkat secara signifikan. Gubernur Kazuo Ueda telah mengisyaratkan sikap hati-hati tetapi fleksibel, menyeimbangkan risiko inflasi ini dengan potensi dampak dari tarif eksternal.

Proyeksi resmi bank sentral memperkirakan inflasi inti sebesar 2,2% untuk tahun fiskal berikutnya, moderat menjadi 1,7% setelahnya. Namun, para pejabat telah membuka kemungkinan penyesuaian kebijakan jika dinamika inflasi atau kebijakan perdagangan AS berubah secara tak terduga.

Melihat ke depan, para trader mengalihkan fokus mereka ke keputusan suku bunga Federal Reserve, yang dijadwalkan pada pukul 18:00 GMT. Sementara pasar secara umum memperkirakan Fed akan mempertahankan suku bunga tidak berubah, setiap sinyal tentang jalur kebijakan di masa depan, proyeksi ekonomi yang diperbarui, atau perubahan dalam dot plot dapat mengarahkan pergerakan baru dalam USD/JPY dan sentimen pasar yang lebih luas di sesi-sesi mendatang.