Yen Jepang Pulih dari Terendah Dua Minggu terhadap Dolar AS di Tengah Divergensi pada Ekspektasi BoJ-The Fed

• Yen Jepang menarik beberapa pembeli dan menghentikan penurunan tiga hari berturut-turutnya terhadap USD.
• Taruhan pada kenaikan suku bunga BoJ dalam waktu dekat minggu depan dan sentimen pasar yang hati-hati menguntungkan JPY.
• Ekspektasi terhadap sikap dovish The Fed membebani USD dan USD/JPY menjelang acara bank sentral yang penting.

Yen Jepang (JPY) bergerak lebih tinggi selama perdagangan sesi Asia pada hari Rabu setelah rilis Indeks Harga Barang Korporat Jepang, yang melebihi ekspektasi pasar dan menguatkan taruhan pada kenaikan suku bunga dalam waktu dekat oleh Bank of Japan (BoJ). Ini menandai divergensi signifikan dibandingkan dengan ekspektasi terhadap sikap dovish Federal Reserve AS (The Fed) dan ternyata menjadi faktor lain yang memberikan dukungan pada JPY yang memiliki imbal hasil lebih rendah. Selain itu, sentimen pasar yang hati-hati membantu JPY sebagai safe-haven untuk menghentikan penurunan tiga hari berturut-turut terhadap mata uang Amerika dan sedikit pulih dari terendah dua minggu yang disentuh pada hari Selasa.

Namun, kekhawatiran terhadap kebijakan fiskal ekspansif di Jepang dan kekhawatiran terhadap pertumbuhan mungkin menahan para pembeli JPY dari melakukan taruhan agresif. Para investor juga tampaknya enggan dan memilih untuk menunggu hasil pertemuan FOMC dua hari yang akan berlangsung nanti hari ini untuk mendapatkan lebih banyak petunjuk tentang jalur pemangkasan suku bunga bank sentral di masa depan. Sementara itu, ekspektasi yang menguat terhadap pelonggaran kebijakan lebih lanjut oleh The Fed menjaga Dolar AS (USD) tetap tertekan di dekat level terendah sejak akhir Oktober dan bertindak sebagai hambatan bagi pasangan mata uang USD/JPY. Meskipun demikian, akan bijaksana untuk menunggu munculnya beberapa aksi jual yang signifikan sebelum mengkonfirmasi bahwa pasangan mata uang tersebut telah mencapai puncaknya.

Yen Jepang Menghentikan Penurunan Terbarunya saat Indeks Harga Grosir Menguatkan Taruhan Kenaikan Suku Bunga BoJ

• Data yang dipublikasikan oleh Bank of Japan pada hari Rabu menunjukkan bahwa Indeks Harga Barang Korporat naik 2,7% YoY pada bulan Oktober, turun sedikit dari 2,8% pada bulan sebelumnya. Data tersebut, meskipun sesuai dengan estimasi konsensus, menunjukkan bahwa inflasi di Jepang tetap jauh di atas level-level historis.
• Selain itu, Gubernur BoJ, Kazuo Ueda, menegaskan pada hari Selasa bahwa peluang proyeksi ekonomi dan harga dasar bank sentral terwujud telah meningkat secara bertahap. Ini mendukung kasus untuk normalisasi kebijakan BoJ lebih lanjut dan memberikan dukungan pada Yen Jepang selama perdagangan sesi Asia.
• Ueda menambahkan bahwa BoJ berencana untuk meningkatkan pembelian obligasi pemerintah jika suku bunga jangka panjang naik tajam. Faktanya, imbal hasil obligasi pemerintah Jepang bertenor 10 tahun menyentuh level tertinggi dalam 18 tahun minggu ini di tengah rencana belanja besar Perdana Menteri Jepang, Sanae Takaichi, untuk mendorong pertumbuhan yang lesu.
• Laporan Produk Domestik Bruto Jepang yang direvisi yang dirilis minggu ini mengungkapkan bahwa ekonomi menyusut 0,6% pada kuartal ketiga dibandingkan dengan estimasi awal 0,4%. Pada basis tahunan, ekonomi mengalami kontraksi sebesar 2,3%, atau laju tercepatnya sejak Kuartal 3 2023, dibandingkan dengan prakiraan turun 2,0% dan 1,8% yang dilaporkan sebelumnya.
• Namun, para pedagang masih memprakirakan kemungkinan lebih dari 75% bahwa BoJ akan menaikkan suku bunga pada pertemuan kebijakan mendatang pada 18-19 Desember. Ini menandai divergensi signifikan dibandingkan dengan ekspektasi pada pelonggaran kebijakan lebih lanjut oleh Federal Reserve AS dan menguntungkan JPY yang memiliki imbal hasil lebih rendah.
• Bank sentral AS diprakirakan akan menurunkan biaya pinjaman sebesar 25 basis poin pada akhir pertemuan kebijakan dua hari yang akan berlangsung nanti hari ini. Oleh karena itu, para pedagang akan memeriksa proyeksi ekonomi yang diperbarui dan komentar Ketua The Fed, Jerome Powell, selama konferensi pers pasca-pertemuan untuk mendapatkan lebih banyak petunjuk tentang jalur pemangkasan suku bunga di masa depan.
• Prospek ini akan memainkan peran utama dalam mempengaruhi dinamika harga Dolar AS jangka pendek dan memberikan dorongan yang berarti pada pasangan mata uang USD/JPY. Perhatian pasar kemudian akan beralih ke pertemuan kebijakan BoJ minggu depan, yang seharusnya membantu menentukan langkah berikutnya pergerakan arah pasangan mata uang ini.

Pengaturan Teknis Bullish USD/JPY Mendukung Kasus untuk Munculnya Aksi Beli saat Turun di Level-Level yang Lebih Rendah

Penembusan semalam melewati konfluensi 155,30 – yang terdiri dari Simple Moving Average (SMA) 100 jam dan batas atas channel tren turun jangka pendek – dianggap sebagai pemicu utama bagi para pembeli USD/JPY. Selain itu, osilator pada grafik per jam dan harian bertahan di wilayah positif dan mendukung kasus untuk apresiasi jangka pendek lebih lanjut. Beberapa aksi beli lebih lanjut di atas level angka bulat 157,00 akan menegaskan kembali prospek konstruktif dan mengangkat harga spot ke rintangan perantara 157,45 kemudian area 158,00, atau puncak multi-bulan, yang disentuh pada bulan November.

Di sisi lain, setiap penurunan lebih lanjut menuju level 156,00 dapat dilihat sebagai peluang beli. Hal ini, pada gilirannya, seharusnya membatasi penurunan pasangan mata uang USD/JPY di dekat titik tembus resistance pertemuan 155,35-155,30 yang sekarang berubah menjadi support. Namun, beberapa aksi jual lebih lanjut, yang mengarah pada pelemahan berikutnya di bawah level psikologis 155,00, mungkin membatalkan prospek positif dan menggeser bias jangka pendek mendukung para pedagang bearish.