Pembeli Yen Jepang Pertahankan Kendali di Tengah Taruhan Kenaikan Suku Bunga BoJ; USD/JPY Tampak Rentan Dekat 145,00

• Yen Jepang menguat terhadap USD untuk hari keempat berturut-turut pada hari Jumat.
• Taruhan kenaikan suku bunga BoJ membayangi data PDB Jepang Kuartal 1 yang lebih lemah dan mendukung JPY.
• Taruhan untuk lebih banyak pemangkasan suku bunga oleh The Fed membuat USD tertekan dan membebani USD/JPY.

Yen Jepang (JPY) mempertahankan bias positifnya terhadap Dolar AS (USD) yang lebih lemah menjelang sesi Eropa, dengan pasangan mata uang USD/JPY berusaha keras untuk mencatatkan pemulihan dari level terendah mingguan yang disentuh lebih awal pada hari Jumat ini. Para pembeli JPY tampaknya tidak terpengaruh oleh rilis mengecewakan dari data PDB Kuartal 1 Jepang di tengah meningkatnya keyakinan bahwa Bank of Japan (BoJ) akan menaikkan suku bunga lagi pada tahun 2025. Selain itu, harapan untuk kesepakatan perdagangan AS-Jepang yang akhirnya terwujud ternyata menjadi faktor lain yang berkontribusi pada pengunggulan relatif JPY terhadap mata uang Amerika selama empat hari berturut-turut.

Namun, optimisme atas kesepakatan perdagangan AS-Tiongkok membatasi aliran safe-haven JPY dan membantu pasangan mata uang USD/JPY untuk tetap stabil di atas level psikologis 145,00. Sementara itu, USD berusaha keras untuk menarik pembeli yang berarti di tengah spekulasi untuk lebih banyak pemangkasan suku bunga oleh Federal Reserve (The Fed), didorong oleh data makro AS yang kurang mengesankan pada hari Kamis. Sementara itu, prospek untuk pelonggaran lebih lanjut oleh The Fed menandai perbedaan tajam dari ekspektasi atas sikap hawkish BoJ. Hal ini mungkin terus bertindak sebagai pendorong bagi JPY yang memberikan imbal hasil lebih rendah, yang tetap berada di jalur untuk mencatatkan kenaikan mingguan moderat untuk pertama kalinya dalam empat minggu terakhir.

Yen Jepang tetap Unggul terhadap USD di Tengah Perbedaan Ekspektasi BoJ-The Fed

• Pembacaan awal yang dirilis oleh Kantor Kabinet Jepang lebih awal pada hari Jumat menunjukkan bahwa ekonomi menyusut sebesar 0,2% di kuartal pertama 2025 dibandingkan dengan penurunan 0,1% yang diprakirakan dan pertumbuhan 0,6% di kuartal sebelumnya. Secara tahunan, Produk Domestik Bruto (PDB) Jepang menyusut jauh lebih besar dari prakiraan konsensus, sebesar 0,7% selama periode Januari hingga Maret – menandai penurunan pertama dalam setahun.
• Ringkasan Pendapat BoJ tanggal 30 April-1 Mei yang dirilis lebih awal minggu ini mengungkapkan bahwa para pengambil kebijakan belum menyerah untuk menaikkan suku bunga lebih lanjut. Selain itu, beberapa anggota dewan BoJ melihat ruang untuk melanjutkan kenaikan suku bunga setelah jeda sementara jika perkembangan terkait tarif AS stabil. Selain itu, Wakil Gubernur BoJ, Shinichi Uchida, menegaskan tekad bank sentral untuk mempertahankan sikap kenaikan suku bunga pada hari Selasa.
• Sebuah survei Reuters yang diterbitkan pada hari Kamis menunjukkan bahwa sebagian besar ekonom memprakirakan bahwa BoJ akan mempertahankan suku bunga hingga September, meskipun sedikit mayoritas masih melihat setidaknya kenaikan 25 basis poin pada akhir tahun ini. Ini terjadi di tengah laporan bahwa negosiator perdagangan teratas Jepang, Ryosei Akazawa, dapat melakukan perjalanan ke Washington secepatnya minggu depan untuk putaran ketiga perundingan perdagangan dengan AS, yang mendukung Yen Jepang.
• Laporan tersebut lebih lanjut menyatakan bahwa Jepang sedang mempertimbangkan paket proposal untuk mendapatkan konsesi dari AS. Selain itu, Akazawa mengatakan bahwa pemerintah akan terus menuntut peninjauan tarif AS dan mengambil semua langkah yang diperlukan untuk menawarkan bantuan likuiditas kepada perusahaan yang terdampak. Sebelumnya, Menteri Keuangan Jepang, Shunichi Kato, mengatakan bahwa ia akan berusaha untuk bertemu dengan Menteri Keuangan AS, Scott Bessent, untuk membahas valuta asing sesuai dengan poin-poin yang disepakati dalam perundingan sebelumnya.
• AS dan Tiongkok sepakat untuk meredakan perang dagang yang berpotensi merugikan dan memangkas tarif yang curam setidaknya selama 90 hari. Selain itu, Presiden AS Donald Trump mengatakan minggu ini bahwa ia dapat melihat dirinya berurusan langsung dengan Presiden Tiongkok Xi Jinping mengenai perincian perjanjian perdagangan. Hal ini, bersama dengan prospek untuk pelonggaran kebijakan lebih lanjut oleh Federal Reserve, tetap mendukung nada risiko positif, meskipun tidak banyak berdampak pada JPY safe-haven.
• Biro Statistik Tenaga Kerja AS menunjukkan pada hari Kamis bahwa Indeks Harga Produsen (IHP) AS pada bulan April turun 0,5% dan naik 2,4% secara tahunan. Selain itu, IHP inti tahunan naik 3,1% selama bulan yang dilaporkan, turun dari 4% di bulan Maret. Data yang lebih lemah dari yang diharapkan menunjukkan penurunan harga barang yang dijual oleh produsen, yang dapat menjadi pertanda penurunan inflasi harga konsumen secara keseluruhan.
• Secara terpisah, Departemen Perdagangan AS menyatakan bahwa Penjualan Ritel sedikit naik sebesar 0,1% pada bulan April dibandingkan dengan pertumbuhan yang direvisi naik bulan sebelumnya sebesar 1,7%. Ini meningkatkan kemungkinan bahwa ekonomi AS akan mengalami beberapa kuartal pertumbuhan yang lesu dan meningkatkan taruhan untuk lebih banyak pemangkasan suku bunga oleh Federal Reserve, yang menyeret imbal hasil obligasi Treasury AS turun tajam dan menjaga para pembeli Dolar AS tetap defensif.

Penjual USD/JPY menunggu penembusan dan penerimaan di bawah 145,00 sebelum memasang taruhan baru

Dari sudut pandang teknis, penurunan dalam perdagangan harian menyeret pasangan mata uang USD/JPY di bawah level Fibonacci retracement 38,2% dari pemulihan yang cukup baik dari level terendah tahun ini. Mengingat bahwa osilator pada grafik harian baru saja mulai mendapatkan traksi negatif, penerimaan di bawah level psikologis 145,00 dapat menyeret harga spot ke area 144,55. Area yang terakhir ini mewakili titik tembus resistance Simple Moving Average (SMA) 200 periode pada grafik 4 jam, yang diikuti dengan dekat level Fibonacci 50%, di sekitar wilayah 144,30. Penembusan meyakinkan di bawah level support yang disebutkan dapat menggeser bias jangka pendek kembali mendukung para pedagang bearish dan membuka jalan untuk pelemahan yang lebih dalam.

Di sisi sebaliknya, puncak sesi Asia, di sekitar wilayah 145,70, sekarang tampaknya bertindak sebagai rintangan terdekat di depan level angka bulat 146,00. Setiap pergerakan lebih lanjut ke atas dapat dilihat sebagai peluang jual dan tetap terbatas di dekat area 146,60, atau level Fibonacci 23,6%. Namun, pergerakan yang berkelanjutan di luar level tersebut dapat memicu rally short-covering dan mengangkat pasangan mata uang USD/JPY melampaui level 147,00, menuju rintangan perantara 147,70 dalam perjalanan menuju level angka bulat 148,00.