Yen Jepang Lanjutkan Pelemahan terhadap USD dan Mengangkat USD/JPY Melampaui 145,00

• Yen Jepang bergerak lebih rendah sebagai reaksi terhadap data pertumbuhan upah domestik yang lebih lemah.
• Risiko geopolitik dan ekspektasi BoJ-The Fed yang berbeda seharusnya membatasi pelemahan JPY.
• Sentimen bearish USD mungkin semakin berkontribusi untuk membatasi pasangan mata uang USD/JPY.

Yen Jepang (JPY) terus mengalami kinerja relatif yang kurang baik terhadap Dolar AS (USD) yang secara umum lebih kuat, mendorong pasangan mata uang USD/JPY kembali di atas level psikologis 145,00 selama sesi Asia. Para investor tetap khawatir terhadap potensi dampak ekonomi dari tarif AS yang tinggi, terutama setelah Presiden Donald Trump mengancam minggu lalu untuk memberlakukan lebih banyak tarif terhadap Jepang karena dugaan penolakannya untuk membeli beras yang ditanam di Amerika. Hal ini, pada gilirannya, dapat menekan keuntungan perusahaan dan berpotensi melemahkan pertumbuhan upah di masa depan, yang dapat mempersulit jadwal normalisasi kebijakan moneter Bank of Japan (BoJ) dan melemahkan JPY.

Sementara itu, data yang dirilis lebih awal hari ini menunjukkan bahwa upah riil di Jepang turun untuk bulan kelima berturut-turut pada bulan Mei, dengan laju tercepat dalam hampir dua tahun. Ini ternyata menjadi faktor lain yang memberikan tekanan turun pada JPY. Meskipun faktor negatif tersebut, setiap depresiasi JPY lebih lanjut tampaknya sulit dilakukan di tengah meningkatnya keyakinan bahwa BoJ akan menaikkan suku bunga lagi. Sebaliknya, Federal Reserve (The Fed) diprakirakan akan melanjutkan siklus pemangkasan suku bunga dalam waktu dekat, yang mungkin membatasi kenaikan untuk USD dan mendukung JPY yang berimbal hasil lebih rendah. Oleh karena itu, setiap pergerakan naik berikutnya dalam pasangan mata uang USD/JPY mungkin masih dianggap sebagai peluang untuk menjual.

Bear Yen Jepang Mempertahankan Kendali; Taruhan Kenaikan Suku Bunga BoJ Memerlukan Kewaspadaan

• Militer Israel melakukan serangan intensif terhadap target Houthi di tiga pelabuhan Yaman dan sebuah pembangkit listrik pada Senin pagi sebagai respons terhadap serangan berulang oleh kelompok yang beraliansi dengan Iran terhadap Israel. Hal ini menandai serangan Israel pertama di Yaman dalam hampir sebulan dan seharusnya mendorong arus safe-haven menuju Yen Jepang.
• Data pemerintah yang dirilis lebih awal hari ini menunjukkan bahwa Upah Nominal di Jepang naik 1% pada Mei 2025 dibandingkan tahun sebelumnya, menandai bulan ketiga berturut-turut perlambatan dan jauh di bawah ekspektasi pasar. Ini juga merupakan pertumbuhan terlemah sejak Maret 2024 di tengah penurunan 18,7% dalam pembayaran bonus khusus.
• Selain itu, upah riil yang disesuaikan dengan inflasi mencatat penurunan tertajama dalam 20 bulan dan turun 2,9% YoY pada Mei dibandingkan dengan penurunan revisi 2,0% pada bulan sebelumnya. Sementara itu, tingkat inflasi konsumen yang digunakan kementerian tenaga kerja untuk menghitung upah riil naik 4,0% YoY selama bulan yang dilaporkan.
• Data tersebut memicu kekhawatiran bahwa pendapatan riil yang stagnan dapat mengurangi belanja konsumen dan menghambat pemulihan ekonomi yang lebih luas di tengah ketidakpastian yang meningkat terkait tarif baru Presiden AS Donald Trump. Ini mungkin mempersulit jalur Bank of Japan untuk menormalkan suku bunga dan membatasi kenaikan untuk JPY.
• Dolar AS, di sisi lain, berusaha keras untuk mencatat pemulihan yang berarti dari level terendah multi-tahun yang disentuh minggu lalu di tengah ekspektasi Federal Reserve yang relatif dovish. Faktanya, para pedagang memprakirakan lebih dari 70% kemungkinan pemotongan suku bunga pada bulan September dan setidaknya dua kali penurunan suku bunga sebesar 25 basis poin tahun ini.
• Para investor kini menantikan rilis risalah rapat FOMC pada hari Rabu untuk mendapatkan petunjuk baru tentang prospek kebijakan The Fed dan jalur penurunan suku bunga. Hal ini, pada gilirannya, akan memainkan peran utama dalam mempengaruhi dinamika harga USD jangka pendek dan memberikan dorongan yang berarti bagi pasangan mata uang USD/JPY.

USD/JPY Dapat Melanjutkan Pergerakan Perdagangan Harian ke Arah Zona Pasokan 145,25-145,30

Momentum di atas area pertemuan 144,65-144,70 – yang terdiri dari Simple Moving Average (SMA) 100 periode pada grafik 4 jam dan level Fibonacci retracement 38,2% dari penurunan Juni-Juli – akan dilihat sebagai pemicu utama bagi para pembeli USD/JPY. Pergerakan naik selanjutnya dapat memungkinkan harga spot untuk merebut kembali level psikologis 145,00 dan menguji zona penawaran jual 145,25-145,30. Penguatan yang berkelanjutan di atas area tersebut seharusnya membuka jalan menuju level Fibonacci retracement 61,8%, di sekitar level angka bulat 146,00.

Di sisi lain, level terendah perdagangan sesi Asia, di sekitar zona horizontal 144,20, dapat menawarkan beberapa support sebelum level angka bulat 144,00, atau level Fibonacci retracement 23,6%. Penembusan yang meyakinkan di bawah ini mungkin akan menggeser bias kembali mendukung para pedagang bearish dan menyeret pasangan mata uang USD/JPY ke support perantara 143,45 kemudian level 143,00. Lintasan ke bawah dapat berlanjut lebih jauh menuju wilayah 142,70-142,65, atau level terendah satu bulan yang disentuh Selasa lalu.