Yen Jepang Melemah di Tengah Ketidakpastian Jelang Pekan yang Penuh Data AS

• Yen Jepang semakin melemah karena para investor masih tidak yakin apakah BoJ akan memperpanjang proses normalisasi kebijakannya.
• Perekonomian Jepang diprakirakan mengalami kontraksi 0,4% pada periode Januari-Maret, menunjukkan awal tahun yang lemah.
• Dolar AS akan mengikuti data inflasi konsumen dan produsen AS.

Yen Jepang (JPY) turun lebih jauh ke 156,00 terhadap Dolar AS (USD) di sesi Amerika hari Senin. Pasangan USD/JPY mempertahankan kenaikan saat para investor khawatir kenaikan inflasi dalam perekonomian Jepang terutama disebabkan oleh melemahnya Yen, yang seharusnya didorong oleh spiral pertumbuhan upah agar tekanan harga tetap stabil di atas tingkat yang diinginkan 2%.

Komunikasi dari Ringkasan Pendapat Bank of Japan (BoJ) untuk pertemuan bulan April, yang dirilis minggu lalu, mengindikasikan bahwa tekanan inflasi di Jepang sebagian besar disebabkan oleh lemahnya Yen. Para pengambil kebijakan membahas kemungkinan skenario kenaikan suku bunga lebih lanjut. Salah satu anggota mengatakan sejauh mana pemulihan konsumsi menjelang semester kedua tahun ini akan menjadi kunci dalam mempertimbangkan penentuan waktu untuk perubahan kebijakan berikutnya.

Minggu ini, prospek Yen Jepang akan dipandu oleh data Produk Domestik Bruto (PDB) pendahuluan kuartal pertama Jepang, yang akan diterbitkan pada hari Kamis. Konsensus mengindikasikan perekonomian Jepang mengalami kontraksi 0,4% pada periode Januari-Maret setelah mengalami ekspansi 0,1% pada kuartal terakhir 2023. Pada basis tahunan, perekonomian Jepang diprakirakan mengalami kontraksi signifikan 1,5%.

Intisari Penggerak Pasar Harian: Yen Jepang Tetap Tertekan Meskipun USD Lemah

• Yen Jepang melanjutkan penurunannya hingga mendekati 156,00 terhadap Dolar AS meskipun Greenback tertekan karena kekhawatiran yang mendalam terhadap kekuatan pasar tenaga kerja Amerika Serikat setelah Nonfarm Payrolls (NFP) yang lemah untuk bulan April, Lowongan Kerja yang lebih rendah untuk bulan Maret dan penurunan besar dalam jumlah individu yang mengklaim tunjangan pengangguran untuk yang pertama dalam pekan yang berakhir pada 3 Mei. Indeks Dolar AS (DXY), yang melacak nilai Dolar AS terhadap enam mata uang utama, sedikit turun di bawah 105,30.
• Dalam skenario saat ini, pelonggaran kondisi pasar tenaga kerja yang ketat tidak menguntungkan bagi Dolar AS dan imbal hasil obligasi karena menunjukkan prospek inflasi melemah, yang memperkuat spekulasi bahwa Federal Reserve (The Fed) AS akan kembali melakukan normalisasi kebijakan. FedWatch tool dari CME menunjukkan bahwa pertemuan bulan September akan menjadi pertemuan paling awal ketika suku bunga diturunkan dari kisaran saat ini 5,25%-5,50%.
• Minggu ini, para investor akan fokus pada Indeks Harga Produsen (IHP), Indeks Harga Konsumen (IHK) dan data Penjualan Ritel AS untuk bulan April. Data IHP AS yang dirilis pada hari Selasa akan menunjukkan perubahan harga barang dan jasa oleh para pemilik bisnis. Pada hari Rabu, data inflasi konsumen dan Penjualan Ritel akan dirilis, yang akan memberikan petunjuk baru mengenai prospek suku bunga.
• Para ekonom memprakirakan IHK umum dan inti bulanan naik 0,3% di April, lebih lambat dari angka bulan Maret 0,4%. IHK umum tahunan diprakirakan melemah ke 3,4% dari 3,5% di Maret. Pada periode yang sama, inflasi inti yang tidak memperhitungkan volatilitas harga pangan dan energi diprakirakan melambat ke 3,6% dari sebelumnya 3,8%.
• Data inflasi yang panas akan mengimbangi optimisme investor terhadap penurunan suku bunga The Fed pada bulan September yang dibangun berdasarkan pelonggaran data pasar tenaga kerja. Sebaliknya, angka inflasi yang lemah akan memperkuat kepercayaan investor terhadap The Fed akan menurunkan suku bunga mulai bulan September. Para pedagang dapat meningkatkan taruhannya pada The Fed mulai menurunkan suku bunga pinjaman pada bulan Juli jika data inflasi melambat lebih dari prakiraan.
• Pada sesi Amerika Senin ini, Wakil Ketua The Fed Phillip Jefferson menekankan mempertahankan suku bunga dalam wilayah yang bersifat membatasi sampai terdapat bukti bahwa inflasi sedang surut.

Analisis Teknis: Prospek Jangka Panjang Yen Jepang Tetap Kuat

Yen Jepang menelususi kembali 50% penurunan dari terendah April 160,32 terhadap Dolar AS, di mana para investor curiga para pejabat Jepang melakukan intervensi. Para investor mencurigai adanya kemungkinan intervensi setelah data BoJ mengindikasikan BoJ menghabiskan hampir 60 miliar Yen untuk mencegah penurunan lebih lanjut. Pasangan USD/JPY jatuh ke dekat 151,82 setelah dugaan intervensi diam-diam.

Exponential Moving Average (EMA) 200-periode, yang saat ini berada di dekat 156,00, bertindak sebagai support utama bagi pembeli Dolar AS. Batas dekat EMA 200 mengindikasikan bahwa prospek jangka panjang positif masih utuh.

Relative Strength Index (RSI) 14-periode berada di dekat 60,00. Penembusan tegas di atas level ini akan memicu momentum ke atas.